Consultorio de bolsa

Buenos días. Probablemente sean rentabilidades inferiores al 5% e incluso más cerca del 3%, si consideramos que las rentabilidades se están acercando a mínimos muy bajos y que una subida de tipos en EEUU, de producirse, tendría un impacto negativo en los bonos europeos de vencimiento medio y largo.

Buenos días. En Self Bank, solo comercializamos planes de pensiones de AXA, con lo que desconozco los de ING. Aun así, le diría que para estar indexado a un índice, tal vez habría que escoger al SP500, debido a que la región se encuentra por delante de Europa en el ciclo y que esto, junto a una progresiva apreciación del dólar contra el euro, tendría que beneficiar a la renta variable americana a medio plazo. Aun así, si su horizonte de inversión es a muy largo plazo, entonces apostar por Europa o España también me parece una buena inversión.

Buenos días. Siento no poder ayudarle, debido a que no comercializamos este fondo y no lo conozco bien.

Sí, efectivamente, es una de las categorías que mejor está funcionado este año, debido a su capacidad de moverse entre los distintos activos según el entorno de mercado. Y como estamos en un momento complicado en el que a la renta variable le falta el respaldo de mejores datos macroeconómicos para poder seguir subiendo y justificar las valoraciones actuales, y que por otra parte la renta fija está ofreciendo cada vez menos y con el riesgo de que tarde o temprano los bonos corregirán, los mixtos aparecen como especialmente adecuados para poder "capear el temporal" en estos momentos. Eso sí, han de ser muy flexibles y muy reactivos, como por ejemplo el Amundi Patrimoine (FR0011199371), el M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93 ) o el JPM Global Income D (div)-EUR (LU0404220724, clase de reparto).

Buenos días. En estos momentos, aunque Europa sigue siendo nuestra región preferida para invertir en renta variable debido a que por valoración es más atractiva, recomendaríamos cautela porque puede que empiece a perfilarse un ligero cambio de escenario: consiste en que tal vez ya no pueda servir tanto de soporte al mercado el BCE, y que necesitemos ahora ver una mejora a nivel macro y micro en Europa para que las bolsas puedan seguir subiendo. Bajo estas premisas, para mantener o no la posición, todo depende de la volatilidad que está dispuesto a asumir en el corto plazo. Si su perfil de inversión es más bien moderado, entonces convendría traspasar parte o la totalidad del fondo, bien en un fondo de renta variable más diversificado a nivel de regiones, como lo puede ser un fondo de renta variable global, bien a un fondo de acciones europeas pero con un enfoque mucho más conservador como lo puede ser el Robeco European Conservative Equities D (LU0339661307), que emplea una estrategia de selección de valores de baja volatilidad. Robeco fue uno de los pioneros en apostar por la renta variable de baja volatilidad en 2006, convencido de que el riesgo y el rendimiento no van de la mano. La estrategia se aprovecha de una de las primeras anomalías investigadas: la anomalía del riesgo reducido. Las acciones con una beta o una volatilidad inferior consiguen rendimientos superiores a los que puede explicarse empleando el Capital Asset Pricing Model. Por lo que se refiere al Eurovalor Mixto 30, en estos momentos existe mucha competencia en la categoría de mixtos defensivos, y hay fondos que lo hacen mejor como por ejemplo el Gesconsult Renta Fija Flexible (ES0138217031). Por último, la renta fija corto plazo puede ser una alternativa interesante al depósito, como puede ser el BBVA Bonos Corp. Duración Cubierta (ES0113278008) o el Santander Ahorro Activo (ES0145803005).

De los tres, el Amundi Bond Global Aggregate me parece el más apropiado, porque aunque esté también principalmente invertido en EEUU, también lo está en bonos europeos, por lo que permite diversificar mejor el riesgo que en fondos como el Pioneer Strategic Income "A" ( LU0162480882 ) y Fidelity US High Yield "A" ( LU0261953904 ).

Buenos días. Nosotros apostamos por varios fondos de renta variable americana en estos momentos, en especial el Robeco US Large Cap Equities y el Fidelity America, aunque haya también otros muy buenos en esta categoría. Pero nos gustan especialmente estos dos, por la consistencia de los resultados de ambos en todos los plazos y por la política de inversión que sigue cada uno. El fondo de Robeco es el hermano mayor del US Premium (que cobra actualmente una comisión de suscripción del 1% por exceso de tamaño) y su proceso de inversión está basado en el triple círculo habitual de los productos gestionados en BP: Valoración, fundamentales y Business momentum. En cuanto al Fidelity America, se apoya en análisis fundamental de las compañías, privilegiando la valoración para buscar valores con un potencial de revalorización en los 2 próximos años del 30%.