Consultorio de bolsa

Buenos días. La evolución del Fondo refleja el peor tono de las Bolsas de los países emergentes y del sector de las materias primas. Al mercado le cuesta convencerse del «aterrizaje suave» de las economías emergentes, sumergidas en un proceso de ajuste de sus políticas monetarias hace varios trimestres. Por el contrario, a
pesar de los primeros signos de ralentización económica, los mercados desarrollados se han beneficiado de unas condiciones de liquidez favorables. Por otra parte, el fondo tiene una exposición del 45% a dólar, pero el equipo gestor ha dispuesto una
cobertura contra la debilidad del dólar y de las divisas asimiladas desde hace varias semanas.

%u2022 Buenos días. Para poder intentar conseguir esta rentabilidad con un riesgo moderado, un fondo adecuado sería un mixto. En este caso, le recomendamos el PIMCO GIS Glbl Multi-Asset E EUR Hdg, IE00B4YYY703: está gestionado por Mohamed El-Erian, segundo en PIMCO tras Bill Gross y futuro sucesor de Bill Gross. Podrá invertir en acciones, renta fija, inmobiliario (no tiene nada), bonos ligados a la inflación, materias primas (una parte importante está en oro). El fondo está gestionado desde el punto de vista del factor de riesgo, buscando descorrelacionar al máximo los activos en cartera. Es un fondo idóneo para posicionarse en renta variable poco a poco, dejando al gestor la decisión de cuando entrar. El fondo tiene un 21% invertido en bonos de gobierno como protección contra caídas de la bolsa. Para menor riesgo todavía, el M&G Optimal Income, fondo de renta fija flexible euro para el cual podemos esperar una rentabilidad anual en torno a estos niveles.

Buenos Dias. Es cierto que el dólar está actualmente infravalorado, porque EE.UU. ha devaluado a consciencia su moneda a golpe de facilitación cuantitativa (quantitative easing), porque le interesa un dólar bajo. No vemos antes de final de año un cambio en la política monetaria de la Fed, con lo que el dólar podría continuar al mismo nivel en los próximos meses. Es más una cuestión de timing que otra cosa, porque sabemos que el dólar tiene que volver a subir... ¿pero cuando? En nuestra estrategia a nivel de asignación de activos para nuestras carteras modelo, de momento no contemplamos posiciones en dólares. Para acciones americanas, el Franklin Us Opportunities y el Robeco US Premium.

Las ventas de coches están anotando un incremento fuerte en los últimos meses debido a la recuperación económica que se ha iniciado en varios países. Vemos el sector interesante pero más a nivel global que específicamente en Francia. Los países fabricantes de coches han visto de nuevo subir sus ventas, principalmente a países emergentes. Valores que nos gustan: Daimler, Renault.

Buenos días, la distribución de su cartera podría ser la siguiente: un 15% en el Sgam Money Market Euro, un 30% en el M&G Optimal Income, un 25% en el Pimco Diversified Income Fund, un 15% en el Robeco US Premium Equity (LU0320896664) y un 15% en el Skandia Best Ideas.