Consultorio de bolsa

Antes de analizar el VIX diré que nunca es tarde tomar una posición en el mercado si se tienen claro los niveles de entrada y de salida y sus correspondientes límites de pérdida y si la ecuación riesgo rentabilidad es adecuada.

El índice de volatilidad del SP500 cerró el viernes en 12,06 muy próximo al nivel de mínimos anuales y por tanto soporte (10,60 y 11) con una caída del -17%. Por lo que la fuerte subida del jueves puede que haya sido una salida en falso.

El VIX no es un subyacente que yo recomendaría para operar por diversos motivos, pero si que es cierto que la cercanía del soporte y teniendo en cuenta que sus mínimos históricos son 9,25 invita a tomar posiciones largas con un objetivo hasta 20.

Buenos días Carmen,

La última vez que me consultó sobre el valor este se encontraba en 0,80€ http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/encuentros/225770

hoy cotiza un 50% más bajo, lo que significa que necesita una revalorización superior al 100% para recuperar su inversión. Hecho muy poco probable para los próximos 12 meses.

Ya no podemos mirar atrás y arrepentirnos de no haber cerrado posiciones en su momento, lo que si le indicaré que no es bueno incrementar una posición en un valor que nos está yendo mal para rebajar (promediar) el precio de compra. Es como si tuviésemos un negocio que nos da pérdidas y en vez de cerrarlo nos seguimos endeudando para sacarlo adelante.

Con respecto al Banco Espiritu Santo nadie sabe que puede suceder con él, desde el punto de vista del pasivo, y su capacidad para refinanciarlo, la verdad es que pintan bastos, con un monto aproximado de 18 mil millones de euros en deuda emitida y prestamos por algo mas de 9mil millones , con vencimientos de13mil millones de euros en los próximos 12 meses, con el rating en B3/B- ambos en revisión negativa y el CDS 5Y casi algo por encima de 400 (habiendo probado el 500), parece que la capacidad de refinanciación y por tanto de pago del grupo y es algo más que preocupante para los tenedores de bonos y prestamos y por tanto a los accionistas.

Desde el gráfico vemos que de momento no ha perforado sus mínimos históricos 0.37€ (coincidiendo con los de 2012). Pero de hacerlo situaría el precio de la acción en mínimos históricos y por tanto en "caída libre" y sin referencias técnicas.

Mi recomendación sería no volver a incrementar su participación.

En el caso del IBEX en el cortísimo plazo si no perfora el soporte de 10.400 podemos ver rebotes hasta los 10.800. Por lo que se podría plantear una estrategia alcista para los próximos días (objetivo 10.800 stop 10.390) con un riesgo bastante bajo. Pero entiendo que usted busca niveles de más largo plazo y objetivos mayores que los mencionados

En el caso del Ibex los soportes de medio plazo los encontramos en 10.100 y 9.800 que es por donde pasaría directriz alcista de largo plazo y coincide con mínimos anuales.

En el caso del Eurostoxx50 los soportes serían 3.100 y 3.000. En caso de que visiten los índices mínimos anuales y la corrección no fuese de mayor calado.

La volatilidad y el incremento de volumen en Carbures como en el resto de valores del MAB se debe a la inseguridad que se ha creado tras el caso de GOWEX que falseó las cuentas. Y ha dejado en entredicho este mercado alternativo con menos restricciones que el mercado continnuo.

Hasta que no pase el tiempo suficiente para que se olvide el caso "Gowex" los valores del MAB como Carbures estarán observados bajo lupa y continuarán con esta volatilidad de las últimas sesiones.

De momento mientras se mantenga por debajo de 25€ en precios de cierre su aspecto técnico se ha deteriorado sensiblemente, aunque puedan ser una oportunidad yo me mantendría alejado de estos títulos ya que a pesar de que puedan dar muchas alegrías (como ya han hecho) también pueden darnos tristezas en la misma proporción.

Sí es cierto que IAG ha tenido un comportamiento peor que el resto de mercado, sobre todo en los últimos meses de junio y julio.

Pero también hay que decir que ha sido uno de los valores que se ha revalorizado más de un 200% desde el verano de 2012.

En el corto plazo vemos que de momento ha frenado su caída en el 61,8% de retroceso de Fibonacci de toda la subida precedente, se puede plantear una estrategia alcista en contra de la tendencia de corto plazo (bajista) con límite de pérdidas en 3.90 y objetivo en 4.60.

Si perfora a la baja los 3.90 el siguiente soporte se encuentra en 3.60€ (antigua resistencia y ma´ximos de 2013)

Sacyr lleva un año moviéndose de manera lateral entre los 4 y los 5€.

Es importante que no perfore los 4€ que en 2013 era resistencia y de momento sirve este año como soporte. También coincide este soporte con la parte baja del canal alcista y con la media de 200 sesiones.

Yo situaría por debajo de los 4€ el stop de protección, en este caso de beneficios

Acerinox lleva una revalorización en lo que va de año de más de un 40% en el largo plazo en un valor que ha estado muy penalizado y nos parece que es un título para tener en cartera con vistas a 12 meses.

Es cierto que el precio ideal de compra es los 11.80€ por donde pasa la directriz alcista y coincidente con lo mínimos de mayo. Pero tenemos que saber que si se produjese una caída mayor tras la fuerte revalorización podría ser al menos del 38.2% de retroceso Fibonacci de lo subido, estaríamos hablando del nivel de 11.20€

Difícil fijar un precio de entrada en un valor que se encuentra en máximos anuales y históricos y que aparentemente no tiene parada.

Echando una vista al gráfico de más largo plazo, el precio ideal de compra sería 22.25€ , ultima resistencia superada, a día de hoy puede parecernos alejado el nivel, pero todavía quedan muchas sesiones en lo que queda de año y todo es posible.

Grifols lleva unos meses en un rango lateral amplio entre 36 y 42€. La directriz alcista se situa en la actualidad en 36€ y coincide con los mínimos realizados en las últimas ocasiones. También tenemos próxima la media de 200 sesiones en 36,74€.

A priori el escenario más probable es que en las proximidades de 36€ veamos que retoma las alzas.

Como resistencia tenemos los máximos anuales en 42€

A priori aconsejaría los dos grandes (BBVA y Santander), aunque la rentabilidad pueda ser menor que los de Banca mediana, hasta que no sepamos que sucede al final con el Banco Espiritu Santo podemos ver algún susto más y por tanto mayor recorte en los bancos de mediana capitalización.

En el caso de Santander un precio de entrada sería lo más próximo a 7€ y en el caso al BBVA un precio próximo a 8.50€