Consultorio de bolsa

Muchas gracias por tu pregunta. Desde unos años a esta parte, se han popularizado los fondos mixtos flexibles, que distribuyen sus inversiones entre renta fija y variable, variando los porcentajes entre una y otra dependiendo de las circunstancias de los mercados. Esta clase de fondos tienen, en general, unas limitaciones máximas y mínimas a mantener en cada tipo de activo y el gestor va modificándolas, de manera activa, de manera continua.
También suelen tener escrito en sus reglamentos, el porcentaje que puede estar en otras monedas o en las distintas áreas geográficas.
Lo más importante en este tipo de fondos, es elegir el o los que mejor encajen en el perfil de riesgo del cliente y que, además, estén menos correlacionados con el resto de la cartera.
En general, yo no me limitaría a fondos que invirtieran en Europa y me centraría en fondos globales.

Echa un ojo al BNY Mellon Global Real Return, Nordea 1 Stable Return, M&G Dynamil Allocation, DWS Concept Kaldemorgen o Ethna Aktive (entre otros).

En el escenario actual de tipos de interés debemos asumir que prácticamente no existe remuneración para la liquidez. Dentro de la categoría de monetarios podemos recomendar el BSF Euro Short Duration.
Un saludo.

Buenos días Amador,
Consideramos que el dólar debería situarse en la banda 1,05-1,10, si bien subidas bruscas en los tipos de interés en EEUU podrían acercarlo a la paridad y mejoras en las negociaciones griegas podrían alejarlo hacia la zona 1,20.

Buenos días Sonia,

Siempre podemos añadir algún matiz o un pequeño cambio a cualquier cartera pero, en líneas generales, su cartera me gusta bastante. No haga cambios de momento y esté atenta para cuando surja la oportunidad de invertir la liquidez.

Buenos días Alfredo,
En primer lugar, comentarte que se trata de un fondo muy técnico y no incorporaríamos más de un 10-15% de la cartera. El entorno actual es de baja volatilidad, sustentado por el apoyo de los bancos centrales que pensamos continuarán en la misma línea. Mantener posiciones en este fondo sin repuntes de volatilidad es una opción que cuesta dinero.

En la configuración de carteras siempre debemos considerar el perfil inversor del cliente, el riesgo que está dispuesto a asumir y la categoría de los productos que componen su cartera. Los fondos mixtos flexibles resultan un buen producto de riesgo medio-alto.
En cuanto a nuestros fondos recomendados para esta categoría, como ya he mencionado anteriormente, se encuentran BNY Mellon Global Real Return, Nordea 1 Stable Return, M&G Dynamil Allocation, DWS Concept Kaldemorgen o Ethna Aktive.
Un saludo.

Sobre los fondos mixtos flexibles ya he tratado anteriormente y efectivamente el Ethna Aktiv forma parte de nuestros fondos recomendados. Sin embargo, el Invesco Pan European High Income se trata de un fondo con fuerte exposición a renta fija europea y sobre todo a high yield, por lo que a pesar de sus fuertes revalorizaciones en los años anteriores lo consideramos un segmento a infraponderar.
Gracias.

Buenos días Javier,
En principio, la única diferencia entre esas dos clases es que la clase E tiene un mínimo de 500 euros, mientras que para la clase A su mínimo es de 1.000 euros. Podría ser que en su reglamento tenga alguna claúsula de exclusividad para algún tipo de cliente.
La renta variable europea es uno de nuestros mercados favoritos.