Consultorio de bolsa

Buenos días Jose,
Entiendo que el fondo por el que preguntas es el asociado al ISIN LU0260085492. Este presenta una rentabilidad media anualizada a 3 años del 13,85%, una volatilidad del 13,10% y se observa una correcta gestión a través de una alfa del 4,69. Actualmente, el fondo invierte en títulos emitidos por empresas de gran capitalización growth con domicilio en países de la Euro Zona y el Reino Unido (cerca del 60% del total), y teniendo en cuenta la amenaza de un posible Brexit así como la actual situación de la libra esterlina existe una elevada exposición al riesgo de divisa a la que estamos expuestos. No creo que finalmente se produzca esta salida, así que la Libra volverá a apreciarse.
Recomendaría mantener las posiciones en el fondo pero no aumentarlas.
Saludos! Alex.

Buenos días,
He encontrado un par de fondos de Renta Fija denominados en coronas noruegas cubiertas (LU0739658705, IE00B0C17Z48), al tratarse de fondos de PIMCO y BlackRock los podríamos encontrar en las plataformas españolas. Estos fondos invierten en bonos de todo el mundo. Estos fondos los debemos utilizar (si es tu caso) en una situación donde nuestos ingresos y gastos sean en coronas suecas. Sin embargo, para un inversor europeo,si lo que queremos es invertir en Noruega sin que nos afecte la divisa, lo que deberíamos buscar es un fondo que invierta en RV Noruega EUR cubierto (no conozco ninguno).
Para la segunda cuestión, los fondos de Vanguard replican el índice con comisiones económicas, este es el elegido IE0002639668, con una comisión de gestión del 0,25%.
Para más información sobre la contratación de estos fondos dejo mi email en la despedida.
Saludos! Alex

Buenos días Jorge,
El ETF seleccionado con tus características es el US4642873909. Considero que actualmente puede sufrir grandes caídas, pero las divisas de Sudamérica ya se han visto muy dañadas en estos últimos meses, y no creo que puedan caer mucho más beneficiaría. El problema en Sudamérica es la diversidad entre los países, México lo veo bien, pero Brasil y algunas otras economías no tan bien. En cualquier caso no invertiría gran parte de su patrimonio en este ETF.
Entre los fondos que me comentas, yo me centraría en el Nordea Long Short Equity, en períodos alcistas se comporta bastante neutral, sin embargo, en momentos de caídas responde bien, así nos ayuda a descorrelacionar la evolución de los fondos de la cartera.

Saludos! Alex

Buenos días Jose Luis,
para poder detallarle una cartera con mayor precisión y más adecuada a su perfil, le invito a que me envíe un email con su cuestión (lo adjunto en la despedida).
Le adjunto también 3 fondos que pueden ser adecuados:

Mixtos/Retorno Absoluto:
- Nordea Stable Return Fund - LU0227385266
- Nordea Stable Long Short Equity - LU0826410176
- DWS Concept Kaldemorgen - LU0599947198

Renta Variable:
- Groupama Avenir Euro N - FR0010288308
- Franklin India N Acc Euro - LU0231205856
- DWS HEALTH CARE TYP O - DE0009769851


Saludos! Alex

Buenos días Miguel Ángel,
Le adjunto mi email a la despedida, para poder preguntarle algunos detalles para poder realizar la cartera más adecuada. Le invito a que me vuelva a enviar la pregunta para poder responderle personalmente.

Saludos! Alex

Buenos días Francisco,
Entiendo que tu pregunta va referida al fondo asociado al ISIN LU0272941971 y que se trata de un fondo categorizado como alternativo. Este tipo de fondos obtienen resultados muy positivos en situaciones de elevado volatilidad debido a la gestión dinámica aplicada por el gestor orientado a cubrirse de las inestabilidades que se generan en el mercado. No obstante, en situaciones de serenidad los fondos alternativos pueden servir para dar cierta estabilidad a nuestra cartera pero constituyen un elevado coste de oportunidad frente a otras alternativas que se benefician de la situación de crecimiento en los mercados.
El fondo con ISIN LU0272941971 invierte principalmente en instrumentos del Mercado Monetario (60%) y el porcentaje restante en activos de Renta Variable. Por otro lado, presenta un recorrido mejorable y aún en situaciones de elevada volatilidad como los inicios del año actual, los resultados obtenidos han sido inferiores a otros fondos alternativos como el fondo Allianz Volatility Strategy IT EUR (ISIN: LU0417273652)
Saludos! Alex.

Buenos días Eduard,
A pesar de que el fondo de Nordea Stable aparece que tiene un 59% de exposición a Renta Variable en Morningstar, no es del todo correcto. Este fondo utiliza derivados para cubrirse, sobre todo a través en futuros de los índices principales, en la última reunión que tuve con ellos (febrero 2016) la exposición a los mercados de Renta Variable del Nordea Stable era menor al 30%. Con esto me refiero que la estrategia en RV no es igual para ambos fondos. Es muy posible que se solapen algunas posiciones entre ambos fondos, pero visto lo bien que están funcionando ambos, veo adecuado la operación que usted propone.

Saludos! Alex

Buenos días Francisco,
Eso espero! Que las respuestas ayuden a completar su cartera y tenga una opinión independiente en cuanto a los fondos seleccionados.
La bolsa japonesa se ha visto muy dañada en estos últimos meses, sin embargo el banco de Japón ha vuelto a decir públicamente que seguirá inyectando capital en el sistema, con lo que en general mantendría las inversiones en Japón.
Al cubrir la divisa contra el Dólar, usted tiene dos riesgos a contemplar, la caída de la bolsa japonesa, y también la depreciación del USD respeto al EUR. La depreciación del USD contra el YEN a usted no le debe importar mucho, ya que en el caso de no cubrir la divisa, como inversor europeo nos afectará la evolución EUR YEN.
En mis carteras utilizo un fondo de RV Japón EUR HDG, sin embargo, con los niveles actuales del USD frente al EUR, puede mantener este fondo unas semanas más.
Saludos! Alex

Buenos días Sonia,
Considero interesantes el uso de fondos Growthen en fases del ciclo expansivo de la economía, a pesar de tener más riesgo, pueden obtener mayor rentabilidad que los fondos Value. Esta estrategia, en mi opinión, es interesante focalizarla en una economía o un sector concreto, no de forma global. Actualmente en Europa puede ser una buena opción.
Los fondos Value, los podemos utilizar en periodos de estancamiento de la economía, las empresas en las que invierte obtienen resultados estables en el tiempo y están consolidadas en sus sectores. Esta estragtegia la podemos utilizar más globalmente.
Para este año me centraría en el Groupama Avenir en Europa, y ahora no potenciaría ninguno a nivel global. Prefiero centrarme en una economía o sector en concreto.
Saludos! Alex

Buenos días Eva,
Actualmente yo no reduciría la exposición a la Renta Variable, auqnue si prefieres estar menos expuesta al riesgo, cuando hayan rebotes importantes entonces sí que podrías reducir posiciones.
Siempre que elegimos un fondo debemos tener paciencia, y esperar al menos un tiempo para ver su evolución, ya que los gestores no crean sus carteras para tener resultados inmediatos. En este sentido, los dos fondos que comentas son muy buenos y estaría tranquilo en mantenerlos un tiempo en cartera, sin sufrir excesivamente en la evolución de los mercados. Esta decisión la tomaría en unas semanas, no ahora.
Entre las dos nuevas gestoras que me comentas, un poco parecido a la respuesta anterior. Los gestores han obtenido grandes resultados en el pasado, y no dudo que lo vayan a repetir en el futuro. Se podría invertir en ambos, lo que creo es que los mínimos iniciales pueden ser un poco elevados para tener ambos en cartera. Si me haces elegir una, azValor.
Saludos! Alex