Consultorio de bolsa

Estimado Juan José,

Nosotros clasificamos a los clientes en cinco perfiles de riesgo: Muy bajo, Bajo, Medio, Alto y Muy alto. Su cartera, según nuestros criterios superaría, por poco, el riesgo Medio y la consideraríamos de riesgo Alto.

En cuanto a los cambios. Reduciríamos la renta variable española (26% de la cartera) dejándola en un 10% y el resto lo pasaríamos a algún fondo de renta variable global y cambiaríamos el fondo monetario y el Renta fija a corto por fondos de renta fija flexibles.

Creemos que es exagerada su posición en acciones españolas y que, desde la perspectiva de la inversión internacional, la diversificación y el riesgo, no tiene ningún sentido. Se imagina a un alemán, inglés, americano o sueco con una cartera invertida en España al 26%? Yo no.
No creemos que los monetarios vayan a poder aportar nada de rentabilidad en los próximos tiempos y también pensamos que la disminución de rentabilidad de los bonos periféricas está próxima a agotarse, de ahí proponerle salir del monetario y del renta fija a corto (muy cargado de periféricos).

Buenos días a todos. Encantado de estar de nuevo con ustedes para tratar de resolver sus dudas.
Empezamos por la pregunta de Estrella. Tiene razón, el comportamiento del fondo no está siendo muy bueno en 2014 pero, tiene una explicación. A comienzos de abril tuvo lugar la reunión mensual del BCE en la cual Draghi anunció que se iban a tomar medidas "no convencionales" para fomentar el crecimiento, controlar en lo posible la revalorización del Euro y luchar contra la posible deflación. El mercado se lo tomó con cierto recelo y, desde ese mismo día, los mercados de renta variable comenzaron a sufrir una brusca rotación sectorial, saliendo de los sectores que mejor se habían comportado y entrando en otros más defensivos.
Lo paradójico de ese movimiento es que, desde el punto de vista fundamental, no tiene ningún sentido. Las acciones de las que se ha estado saliendo tienen unos fundamentales claramente mejores que las defensivas que les han sustituido. En otras palabras, se han vendido las buenas para comprar las malas, o al menos las menos buenas.
Este fondo, como supongo conocerá, obtiene sus rendimientos a través de una estrategia long-short. Compra las acciones que considera buenas y vende las que cree malas. En este caso, aunque su control de riesgo es bastante estricto, han perdido por los dos lados. han bajado las acciones que tienen compradas y has subido las vendidas.

Creemos que es una situación que no debería mantenerse en el tiempo y esperamos que los próximos meses sean favorables para fondos como este.
Por lo tanto, nuestro consejo es que mantenga la posición.