Llegamos al ecuador del año en un momento de cambios en los tipos de interés. Ahora, y mirando ya al segundo semestre, toca hacer análisis de los primeros seis meses de 2024 en las carteras, y decidir si es hora de comprar, vender o rotar posiciones. Y es que, tal y como explican desde Tressis, teniendo en cuenta que la inflación puede marcar la pauta y que pueden no producirse más bajadas de tipos a corto plazo, lo que está claro es que seguimos en un entorno favorable para los activos de riesgo y la renta variable es imprescindible.
La pregunta, y sobre todo la respuesta, más importante, tanto para gestores como para inversores particulares, es saber qué tipo de compañías y megatendencias serán las ganadoras para lo que resta de ejercicio.
A día de hoy, y si miramos unos meses atrás, está claro que la inteligencia artificial (IA) ha sido la gran ganadora de lo que llevamos de año. Pero, en un momento en que todo lo que hable de IA sube, la cuestión es si sigue siendo un buen momento para invertir en esta temática, si le queda recorrido... Para WisomTree la respuesta es sí y señalan que ese trata de una de las principales temáticas o mega tendencias que existe en el mercado, por la alta capacidad que tiene de penetrar en distintos sectores de la economía, en distintas industrias, en distintas compañías, etc. Además, aunque hay voces que hablan de sobrevaloraciones o de burbuja, no hay que olvidar que una burbuja implica irracionalidad en precios, pero el crecimiento esperado de la temática de la IA es muy alto, por lo tanto podemos ver múltiplos altos en algunos segmentos de la IA pero que estarían respaldados precisamente por dichos crecimientos.
Otra de las tendencias que más ha sonado estos meses y que se prevé seguirá haciéndolo es la relacionada con los criptoactivos. Y más, ahora, que se estrena MiCA y los bancos podrán ofrecer servicios en criptoactivos con las máximas garantías. El reglamento europeo para el mercado de los criptoactivos MiCa se estrena hoy 30 de junio, aunque sólo para emisores de los llamados e-money tokens y aquellos tokens emitidos con respaldo de una cesta de valores (ART); su versión completa entrará en vigor a finales de año. El objetivo es que las entidades financieras tradicionales puedan ofrecer servicios de criptoactivos por ellos mismos o través de los proveedores centralizados con las máximas garantías.
La sostenibilidad también sigue y seguirá siendo una megatendencia muy a tener en cuenta para las carteras. Y, en este punto, el agua, un recurso que por el momento no tiene y me temo que no tendrá nunca, sustitutivo, que es, además, agotable y cada vez más escaso, es una opción clara de inversión a largo plazo. Las previsiones apuntan que el mercado global de desalinización podría crecer más de un 67% de 2021 a 2028, superando los 22.000 millones de $. Al tiempo que aumenta la población mundial, la inversión en agua y sus tecnologías será esencial para suministrar y mejorar la vida saludable. Por ello, invertir en un ETF que apueste por el agua y todo su tratamiento y gestión de forma diversificada, es una muy buena opción de cara al nuevo semestre que arranca.
Y precisamente en este punto, apuntas diferentes megatendencias que podrían ser las ganadoras de 2024, hay que apuntar a favor del tejido empresarial de menor tamaño, ya que estas compañías pueden adaptarse a las megatendencias del mercado más rápidamente que las grandes. Ese es uno de los factores por los que ahora es un buen momento para invertir en small y mid caps, y sobre todo americanas. Más allá de las megatendecias, las small caps están cotizando a un significativo descuento en comparación con las large cap, tienden a superar a las grandes después de periodos de recesión económica, y el contexto actual incluye políticas de reshoring (repatriación de manufactura) y estímulos fiscales que benefician especialmente a las empresas de pequeña capitalización.
Por último, y dejando al lado el tamaño de las compañías, en 2024 la inversión en fondos de inversión growth en EEUU está siendo especialmente rentable. Y, uno de los motivos han sido precisamente los avances tecnológicos de empresas que apuestan por las megatendencias comentadas de innovaciones en IA o energías renovables, y que a su vez han impulsado el valor de las empresas de crecimiento, atrayendo mayores inversiones y elevando los rendimientos.
Pero para no para todos las ideas están tan claras. Algunos inversores siguen apostando por la cautela y preservar la liquidez para poder comprar en momentos de histeria en los mercados como estrategia clave. Y precisamente, “la liquidez, buscar ideas defenestradas que no mira nadie y penalizadas en momentos de histeria, es la mejor forma de proteger y crear valor al partícipe”, según Finaccess Value, que ve valor en aquellas ideas que parece que nada tienen que ver con lo que está pasando y que han caído fuertemente, ideas defenestradas que no mira nadie y que en momentos de histeria son penalizados.
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