El mercado sigue siendo alcista, los resultados de los grandes valores están siendo buenos y el mercado está premiando a las compañías que están batiendo resultados y que tienen el favor de los inversores, pero el que no cumple, está sufriendo en bolsa.

Vamos a ver con los siguientes gráficos que es lo que está pasando en el mercado en estos momentos.

Los inversores están apostando desde hace unos años por los valores de calidad, grandes valores con ventajas competitivas únicas y que les hacen que cotizan a unos múltiplos mucho mayores  Si miramos este gráfico, podemos ver una comparativa sobre cómo se han comportado los distinto tipos de compañías en los mercados, tanto las de calidad, las value, las de grecimiento (growth) y la media normal.

Las acciones de calidad son las que más han subido en el mercado. ¿Tiene calidad en su cartera?   En la cartera de Estrategias de Inversión, si. 

Una megatendencia que está pasando en los mercados es la concentración que existe entre los grandes ganadores en bolsa y el resto, podemos observar cómo los 10 valores más grandes del SP 500 superan ya el 32% del índice y cada vez que entra dinero en los fondos indexados, automáticamente les entra a estos valores la parte proporcional, son valores líderes en los índices y además con el mercado de los flujos de fondos a su favor.

Y el mercado está alcista no solo por la entrada de flujos de fondos, a nivel de derivados, Los traders han construido la mayor posición de futuros sobre Nasdaq y SP 500 de la historia.

Pero esto no solo está ocurriendo en los mercados de EEUU, en Europa está ocurriendo lo mismo, Se habla mucho de los 7 magníficos, pero las GRANOLAS  (GlaxoSmithKline,Roche, ASML, Nestle , Novartis, Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, AstraZeneca,SAP y Sanofi)  lo han hecho incluso  mejor. 

Los inversores nos preguntamos si con estas valoraciones y estas rentabilidades en bolsas, ¿no estaremos ante una gran burbuja? Bueno pues podemos ver en el siguiente gráfico comparativo sobre cómo estaban las valoraciones de las compañías cuando vinieron el pinchazo de las diferentes burbujas

Parece que a esto aún le queda recorrido y recordemos que es año electoral en EEUU

Porque si intentamos aterrizar las previsiones económicas de las diferentes áreas geográficas, podemos ver que en principio hay crecimiento, quizás curioso ver que EEUU puede ir de mas a menos, mientras que Europa parece ir al revés.

Así crecerán las distintas regiones económicas según Barclays.

Y hablando de indicadores hay un valor que dice mucho sobre cómo esta el consumo y la economía y no es otro que la cadena de supermercados Walmart pues vean su gráfico a ver si esto les dice que viene una recesión.

Y si nos fijamos , bajando de la macro a los resultados empresariales, vemos que los beneficios empresariales por regiones son casi todos alcistas, menos Japón que parece seguirá estancado a pesar de que es el mercado que más ha subido a nivel general en el 2023 y lo que llevamos de 2024.

Pero cómo les decía antes , el mercado premia a los ganadores y castiga a los que no cumplen, con unas valoraciones de locura el problema es que la volatilidad está alta en los valores y ante la no consecución de objetivos, ocurre lo siguiente.

Ojo con las caídas. Miren lo que le ocurre a una empresa de semiconductores, estamos viendo muchos casos que las caídas están cercanas al 30%, en estos movimientos tan abruptos, los stop loss, poco sirven.

Si vemos los ganadores tanto del mercado de España cómo de EEUU, podemos ver la diferencia de rentabilidades, pero entiendan que en esas rentabilidades también hay mucha euforia y en caso de no cumplir, ya saben lo que ocurrirá.

Las acciones que más han subido en España en el último mes 

Y las acciones que más han subido en el S&P 500.  Unas subidas mucho más altas , pero ya hemos visto antes cómo se las gasta el mercado, ante el menor síntoma de no cumplir expectativas, caerán un 30% en bolsa.

Los inversores deben conocer dónde están invirtiendo y utilizar herramientas profesionales cómo nuestros indicadores premium para conocer la fuerza del mercado a medio y largo plazo, pero también hay que saber gestionar una cartera y sus posiciones ante estos movimientos tan abruptos.

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