Dicen que Trump sabe lo que quiere: hundir en el corto plazo la economía de EEUU para forzar a la FED a bajar tipos y poder refinanciar los 9 billones de dólares que debe este año, a un coste menor. EEUU tiene que pagar un billón de dólares en intereses, lo mismo que todo el presupuesto de defensa de EEUU.
A priori buena idea, pero...¡puf! menudo riesgo. Y sobre todo lo hace con unas formas que dejan mucho que desear y dejando tirados a sus tradicionales socios europeos, que no estamos en el mejor momento .
Dejarnos tirados no nos sale gratis, desde luego, Además en un mal momento, puesto que Europa está muy endeudada. Tener que iniciar una guerra comercial con EEUU ahora, junto con un aumento del gasto público para defensa, puede salirnos mal en el futuro, aunque ahora tengamos que hacerlo. Porque la amenaza de Putin es real.
El plan maestro de Trump tendrá sentido pero el mercado no está prestando mucha atención a las palabras de Elon Musk, que ya ha dicho al menos 3 veces que "EEEUU está arruinado". La deuda que tiene que pagar el país da miedo.
Este "plan" , está haciendo que estos primeros meses del mandato de Trump estén siendo un desastre para las bolsas en EEUU. Vean la comparativa actual con la de su primer mandato de Trump.
Tengamos en cuenta que en EEUU hay un 60% de hogares que tienen acciones en bolsa.
Aunque no hay que quejarse, porque ya se veía venir. El 27 de enero escribíamos que a veces el mercado regala dinero, y esta era una de ellas. Se veía venir que los flujos de fondos saldrían de EEUU hacia Europa.
La incertidumbre es mala para las bolsas y para los bonos. Vean cómo está el índice de incertidumbre de EEUU, da miedo verlo. Y eso ha hecho que salga dinero de la bolsa de EEUU y venga a la Europea por sus valoraciones más atractivas.
Pero esta incertidumbre, está causando miedo en las economías. Por ejemplo, Goldman Sachs está diciendo claramente que EEUU no va bien con estas medidas y, por primera vez en 2 años, su consenso de mercado está por debajo de la media de Bloomberg.
Ya saben el dicho, cuando EEUU se resfría...Europa pilla una pulmonía.
Este miedo en el mercado ha hecho que se dispare el oro.
Goldman indica que "la demanda estructuralmente más alta del banco central" ha presionado al equipo de investigación de metales preciosos de Goldman Sachs a cambiar drásticamente al alza su pronóstico del precio del oro para fines de 2025, de 2.800 dólares la onza a 3.250 .
Es el activo refugio por excelencia lo que está subiendo, junto con las bolsas europeas.
Si nos hemos fijado en la entrada de fondos, también tenemos que fijarnos en la salida de los mismos. Pues mira de dónde están saliendo corriendo los inversores.
Los inversores están sufriendo con los famosos 7 magníficos, Tesla a la cabeza…Y si, ahora están más baratos que hace unos meses, pero igual la próxima semana siguen más baratos.
En definitiva, malo para los inversores de EEUU en el corto plazo. Pero es que en Europa las bolsas están subiendo porque viene nueva deuda para aumentar el gasto en defensa, energía y nuevas tecnologías.
Pero vean el principal problema que tenemos en Europa, además de la baja productividad, es la deuda es el principal problema en Europa
Si no pasa nada, tendremos una buena patada hacía adelante. Con los 800.000 millones de euros en defensa, más los 800.000 millones del informe Dragi ( que eso sigue ahí), más lo que manden las élites que nos endeudemos...a corto y medio plazo será positivo.
Pero en el largo plazo, y ojala y me equivoque, será Alemania la que salga fortalecida, porque ellos no van a financiar gasto, van a financiar inversión y eso hará que sus empresas sean mejores, más productivas y exportarán más. Mientras al resto de europeos, a ver a dónde nos lleva tanta deuda, porque lo que se ha demostrado en España es que gobierne quien gobierne nos gusta subir el gasto público sin retorno. ¡Y si no que se los digan a los fondos Next Generation!, con los que se están haciendo plazas, rotondas, toldos.....cuando el dinero no era para eso. El gran problema de una crisis de deuda se está agrandando .
Los inversores deben tener todo esto en cuenta: jugar con los flujos de fondos, ver hacia dónde va el dinero, por qué tenemos que aprovecharnos ahora que vienen a Europa y China , aunque luego igual vuelven a EEUU si el plan de Trump les sale bien.
No den nada por sentado, hoy el 80% de los inversores españoles son felices pues está ganando en bolsa en los últimos 3 meses Pero pensemos en el largo plazo. Porque a muchos de estos valores, ya se les ha agotado el potencial.
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