¿Cómo explicas las fuertes correcciones que estamos viviendo en el mercado de las criptomonedas las últimas jornadas?
Al final las recientes correcciones en el mercado de criptomonedas podrían explicarse por una combinación de factores macroeconómicos, políticos y técnicos, que también ha generado cierta incertidumbre entre los inversores. En primer lugar, sería importante recordar que la volatilidad es una característica tradicional o inherente en este mercado, y que, históricamente, incluso dentro de ciclos alcistas se han producido caídas de entre un 20 y un 35% antes de que haya nuevos impulsos. Sin embargo, lo que estamos viendo en las últimas jornadas también parece responder a causas estructurales más que a una simple toma de beneficios.
Uno de los elementos clave detrás de esta caída ha sido el impacto de la política monetaria, de la Reserva Federal. La incertidumbre en torno a posibles subidas de tasas de interés y también la postura, un poco más restrictiva, por parte del Banco Central de Estados Unidos, que ha generado una presión bajista sobre los activos de riesgo incluidas evidentemente las criptomonedas.
A medida que los inversores perciben que hay una menor liquidez en el mercado, que es lo que está ocurriendo, y que las tasas en bonos del tesoro reducen el apetito por activos más volátiles como podría ser Bitcoin o Ethereum o el resto de criptomonedas. En este sentido, el comportamiento de los ETF, de los bonos a 20 años de Estados Unidos, también ha sido un indicador importante en la relación que tiene el mercado de deuda con el mercado cripto.
Otro factor que puede ser determinante es la especulación que se ha generado en torno a la decisión de Donald Trump de crear una reserva estratégica de criptoactivos. En un primer momento, el anuncio generó un fuerte repunte en el precio de Bitcoin y otras criptomonedas, eso lo vimos antes de ayer con el mercado cerrado domingo, con una expectativa que nos hacía pensar que el precio podía subir muchísimo y que se podían empezar a comprar masivamente estos activos.
Sin embargo, tenemos que ver que la falta de detalles concretos sobre la implementación de esta estrategia, junto a la posibilidad de que el gobierno pueda utilizar su posición para manipular el precio de los criptoactivos en el futuro, ha generado también un poco de incertidumbre y ha tomado por sorpresa a los mercados.
También, al mismo tiempo, en el entorno regulatorio sigue siendo un factor de peso en la corrección actual. Estados Unidos y Europa, aunque están haciendo esfuerzos regulatorios sobre el mercado cripto con nuevas normativas, que podrían dar acceso al patrimonio institucional, todavía hay ciertos players que tienen limitados la inversión y la exposición. También hay recientes medidas legales contra algunos exchange y proyectos cripto que han generado un clima de cierto rechazo o lejanía con los criptoactivos, y hasta que no veamos que esto se resuelve, no creo que veamos nuevas alzas.
En términos técnicos, también hay elementos que explica la corrección. La acumulación de posiciones apalancadas en el mercado de futuros de Bitcoin y Ethereum, ha provocado liquidaciones que se les llaman en cascada, que es un fenómeno común en los mercados con una liquidez limitada en ciertos momentos. A medida que los precios comienzan a caer, los trader que operaban con niveles de apalancamiento altos se ven obligados a cerrar sus posiciones, y esto, puede ampliar y la caída.
Por último, tenemos que considerar que el contexto macroeconómico dentro de Estados Unidos es de incertidumbre, los últimos datos y las revisiones no son positivas, y hay señales mixtas en los mercados tradicionales que han generado un sentimiento de aversión o de precaución con los activos que se perciben de riesgo. Entonces, estos son los factores que consideramos importantes para analizar esta caída.
¿Cómo evalúa Bit2Me el impacto de la decisión del presidente Trump acerca de la creación de una reserva estratégica de criptomonedas en EEUU, que incluye activos como Bitcoin, Solana y XRP?
La posible creación que comentaba Donald Trump en ese mensaje en la red Truth Social, de crear una reserva estratégica de criptomonedas en Estados Unidos tuvo un impacto inmediato, significativo en el mercado, desde el anuncio por los activos como Solana, XRP, Cardano, Bitcoin y Ethereum experimentaron un repunte en el precio impulsados por el optimismo de que el gobierno de Estados Unidos podría convertirse en un gran comprador de este tipo de activos.
Pero, más allá del impacto en el corto plazo en la cotización, esta medida, como comentaba antes, plantea interrogantes sobre su implementación y la viabilidad que pueda tener a largo plazo y los efectos en la industria. Desde una perspectiva positiva, la creación de una reserva estratégica por parte del gobierno envía un mensaje contundente de validación y legitimación del sector. Hemos visto durante años que la administración Biden ha adoptado una postura más restrictiva, reguladora y en ocasiones incluso hostil, podemos decir, hacia la industria, limitando a las plataformas de trading o evitando que los bancos puedan incursionar en este sector, sancionando algunos exchanges del sector y con un marco normativo muy duro.
En este sentido hay un cambio de enfoque. La administración de Trump tiene una postura mucho más favorable y podría incentivarse la inversión institucional y el desarrollo de la infraestructura en torno a Bitcoin y otras criptomonedas en Estados Unidos. Además, si el gobierno adopta una estrategia de acumulación de criptoactivos, podría actuar como un soporte de precio para Bitcoin y otras criptomonedas. Es similar como lo que vemos con el oro.
Esta política, si se lleva a cabo, podría ayudar a que Estados Unidos lidere el sector cripto a nivel global y compita con economías como China, que ha estado avanzando con su yuan digital o con la Unión Europea, que también ha introducido regulaciones como MiCA.
En cualquier caso, si sigue habiendo riesgos incertidumbres asociados a esta medida, uno de los desafíos es la posible manipulación del mercado. Al tener una reserva de criptoactivos el gobierno de Estados Unidos tiene la capacidad de influir en el precio mediante anuncios, como hizo Trump el otro día, de compra o de venta, modificando la cotización en el corto plazo. Y si en el futuro la administración decide liquidar, parte de la reserva podría desencadenar una caída muy fuerte en el mercado. Además, esta nueva política abre la puerta a posibles casos de corrupción y tráfico de información. De hecho, vimos un trade justo el día antes del anuncio de Trump, donde un inversor se apalancó en 50 veces su posición con 2 millones de dólares con un margen de liquidación de solo un 2%. Con lo cual, son movimientos que hacen sospechar.
Otro punto importante sería la selección de criptoactivos que formen parte de la reserva, porque Bitcoin y Ethereum sí que han demostrado ser activos sólidos, con una amplia adopción y con un mercado poslíquido, pero la inclusión de otros activos como Solana, XRP y Cardano aún nos plantea interrogantes de los criterios que están utilizando para elegir determinados activos para la reserva.
Habría de considerar que esta política puede generar cierta expectativa en el corto plazo, pero también distorsiones a la hora de analizar cómo va a llevar el gobierno de Estados Unidos la puesta en marcha de su estrategia de reserva estratégica para este sector.
Además de la creación de esta reserva estratégica, ¿qué otras medidas ve necesarias Bit2Me por parte del gobierno estadounidense en el corto y medio plazo para impulsar los precios de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum?
Más allá de la creación de una reserva estratégica de criptoactivos, yo creo que nos deberíamos enfocar en tres áreas para consolidar el crecimiento del mercado y fortalecer la adopción de Bitcoin y Ethereum. Sería una regulación clara y favorable, porque la falta de un marco como un regulatorio que esté claramente definido sigue siendo una barrera para la adopción institucional. Que se establezcan reglas claras sobre la custodia de activos digitales, la fiscalidad, la transparencia que ayudaría a traer más capital y evitar fugas de empresas del sector a jurisdicciones más amigables.
Luego los incentivos fiscales y financieros, que sería reducir impuestos sobre las ganancias de capital en criptomonedas o crear incentivos fiscales, para que las empresas utilicen este tipo de tecnología para fomentar la inversión en Estados Unidos. De hecho, este mismo viernes, día 7 de marzo, hay la primera reunión en la Casa Blanca y se está especulando con qué medidas se van a tomar en este sentido.
Otra opción sería facilitar la integración de Bitcoin y Ethereum en el sistema financiero y permitir el uso de transacciones diarias como colateral también en productos financieros. Y la infraestructura y la adopción institucional, que sería apoyar el desarrollo de redes de pago basadas en cripto, y permitir la interoperabilidad con el sistema bancario tradicional.
Otra opción es impulsar el uso de Bitcoin como reserva de valor y diversificación de fondos soberanos o planes de pensiones, porque esto podría generar una mayor estabilidad en el precio. Y, en conclusión, más que solo acumular criptoactivos en una reserva estratégica de Estados Unidos, lo que necesitamos son políticas que fomenten la inversión, la adopción, la seguridad regulatoria, que impulse el crecimiento en conjunto, y que sea sostenible del sector en el corto y en el medio plazo.
¿Sigue creyendo que el Bull Market de 2025 está por llegar y que podría ser el más largo de la historia de Bitcoin?
A pesar de las correcciones recientes, los fundamentos del mercado siguen apuntando a que vamos a ver un bull market en este 2025 y que podría además ser uno de los más largos de la historia de Bitcoin. Existen varios factores que pueden respaldar esta predicción.
El impacto del halving, que fue el evento que se produjo el año pasado con la reducción de la emisión de Bitcoin en abril del 2024, históricamente lo que ha hecho es preceder ciclos alcistas durante los 18 meses siguientes. Todavía nos quedaría entre 6 y 8 meses de mercado alcista. Esto se debe básicamente a la menor oferta de nuevos Bitcoin combinado con la demanda creciente que impulsa al final del precio.
Por otro lado, la adopción institucional, lo que estamos viendo, el crecimiento de los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos ha abierto la puerta a una nueva ola de inversiones institucionales si la reserva estratégica de criptoactivos en Estados Unidos se materializa, podría generar un efecto acumulativo de la demanda que hay ahora mismo. La política monetaria y la macro, si hay una flexibilización de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año 2025, también aumentaría la liquidez, algo a lo que reacciona rápidamente Bitcoin y se podría beneficiar como un activo de cobertura.
Luego la incertidumbre sobre el dólar y los mercados tradicionales también podría jugar un papel importante, como refugio de valor. Y aunque es muy difícil de predecir con certeza la duración del ciclo, en el entorno macroeconómico la demanda institucional y el halving nos hacen pensar que el próximo bull market podría ser más prolongado que los anteriores y llevarnos, por lo menos de aquí a final de año.
¿Cómo pueden los usuarios acceder a todas las posibilidades de Bitcoin a través de Bit2Me?
Para todos aquellos que encuentren importante el futuro de la inversión en este entorno, en este tipo de activo, nosotros desde Bit2Me, a través de Estrategias de Inversión, en este tipo de taller o de webinar, lo que hacemos es compartir un QR, la posibilidad de que todos aquellos que quieren utilizar una herramienta, que lleva más de 10 años en el mercado, se puedan registrar a través del código QR que está en pantalla o a través del enlace que hay en la descripción.
¿Y qué vamos a encontrar en esta plataforma? Es una plataforma española participada por Telefónica y Unicaja, desde el año 2014 y operando, y vamos a tener pues todas las herramientas disponibles para poder hacer compras, ventas, hacer un promedio, poder hacer compras recurrentes, diarias, semanales, ¿para qué? Para evitar la volatilidad que tienen estos activos con todas estas noticias que hemos comentado. Pero sí que creemos que es importante tener una herramienta aquí en España, que además nos haga toda la trazabilidad de la operativa fiscal con las compras, las ventas que hagamos, que nos calcule, las plusvalías o minusvalías que hemos generado y, que además, tengamos soporte directo con una empresa española.
La inversión en criptoactivos no está totalmente regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas debido a su alta volatilidad y existe riesgo de perder la totalidad de los importes invertidos.
