El éxito de NVIDIA está estrechamente relacionado con tres tendencias clave: el crecimiento de la inteligencia artificial (IA), el dominio de sus GPU en el mercado y la expansión a los centros de datos y computación en la nube.
Además de su dominio en hardware, NVIDIA se ha expandido al software. La plataforma CUDA de la compañía permite a los desarrolladores aprovechar al máximo la potencia de las GPU en diversas aplicaciones, desde la IA hasta el renderizado de gráficos.
La revolución de la IA y el papel de NVIDIA
El principal factor detrás del reciente éxito de NVIDIA es su papel de liderazgo en el sector de la IA. Durante el último año, la IA generativa se ha disparado en popularidad con herramientas como ChatGPT y DALL-E de OpenAI. El entrenamiento de este tipo de modelos a gran escala requiere una alta potencia de procesamiento, y las GPU NVIDIA se han convertido en la solución preferida para este tipo de trabajo.
- Los chips A100 y H100 de NVIDIA, diseñados para la IA y el aprendizaje automático, se han vuelto esenciales para empresas como OpenAI y Google DeepMind.
- Las empresas de tecnología y nube, como Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure y Google Cloud, también confían en las GPU de NVIDIA para cargas de trabajo intensivas en IA.
Ventaja competitiva y perspectivas de futuro
De cara al futuro, el liderazgo de NVIDIA en IA, centros de datos y juegos, junto con nuevas asociaciones e innovaciones en software, posiciona a la empresa para un crecimiento continuo. A medida que la IA continúa transformando las industrias, se espera que las GPU de NVIDIA permanezcan en el centro de las infraestructuras de IA, consolidando su posición de liderazgo.
Algunos catalizadores del rendimiento de las acciones de NVIDIA se pueden resumir en:
- La adopción de la IA impulsa la demanda de chips: El crecimiento de la IA y el aprendizaje automático ha transformado las industrias, y las GPU de NVIDIA se han vuelto esenciales para estas tecnologías. Esta creciente demanda de chips de IA ha provocado un crecimiento significativo de los ingresos de NVIDIA, lo que se refleja en el aumento de sus acciones.
- Superando las expectativas de los analistas: En 2023 y 2024, NVIDIA superó repetidamente las expectativas de Wall Street, lo que generó un sentimiento positivo en el mercado e impulsó el precio de las acciones al alza.
- Posicionamiento estratégico en centros de datos: Invertir en centros de datos, donde sus GPU se utilizan para cargas de trabajo de IA, ha demostrado ser una fuente importante de crecimiento. Las alianzas con los principales proveedores de computación en la nube le han permitido consolidar su presencia en los sectores tecnológicos de más rápido crecimiento.
- Fuerte liderazgo e innovación: Bajo el liderazgo de Jensen Huang, NVIDIA ha mantenido un ritmo constante de innovación en hardware y software. Su estrategia de centrarse en el hardware para la IA y los servicios de software garantizó que la empresa se mantuviera por delante de sus competidores.
Rendimiento financiero
Las ventas han mostrado un crecimiento exponencial y sus márgenes han ido en aumento, como resultado de su estado de virtual monopolio en este sector. Pero ¿es posible que el impresionante crecimiento continúe a este ritmo? A pesar de todo este crecimiento, estamos hablando de una compañía que ganó alrededor de 30 mil millones de dólares en el segundo trimestre, un 350% por encima del registrado dos años antes y un 122% por encima del año anterior. El margen bruto también mejoró, aumentando 4,2 puntos porcentuales interanual hasta el 75,1%. Aun teniendo en cuenta todo el potencial que la IA puede aportar a esta empresa, será difícil superar las expectativas trimestre tras trimestre como lo ha hecho hasta ahora y con cada trimestre parece estar más cerca de empezar a decepcionar.
El margen por el que Nvidia ha batido las estimaciones en varias categorías, tanto en ventas como en margen bruto, ha ido cayendo en los últimos trimestres y con unas expectativas tan altas, no será fácil no decepcionar al mercado. La demanda de sus productos sigue siendo fuerte y se ha anunciado que los obstáculos de Blackwell se han resuelto y, sin ningún competidor a la vista , se espera que mantenga su posición dominante en el mercado de semiconductores.
La euforia en torno a Nvidia se vio ligeramente sacudida tras la última publicación de resultados. Los analistas, aunque siguen siendo optimistas, han adoptado una postura más cautelosa sobre las perspectivas de crecimiento para el próximo año fiscal (año calendario 2026). La pregunta que flota en el aire es: ¿hasta qué punto la demanda de GPU aceleradoras de IA seguirá creciendo a ritmos tan altos?
Análisis técnico
De cara al futuro, hay varios desafíos por delante, no solo para NVIDIA, sino también para el sector de los semiconductores. La preocupación por las valoraciones excesivas, los datos mixtos en la economía estadounidense y las tensiones geopolíticas, particularmente con China de cara a la posible elección de Donald Trump en las elecciones presidenciales del 5 de noviembre, son temas que han penalizado al sector en las últimas semanas.
Trump afirmó recientemente que Taiwán, un país de influencia china, robó la industria de semiconductores de Estados Unidos, y sugirió que podría aplicar controles sobre los bienes producidos en el extranjero con tecnología estadounidense, lo que incluiría los semiconductores. Cabe recordar que, en 2017, el entonces presidente Trump bloqueó la adquisición de un fabricante de chips estadounidense por parte de un fondo de inversión estatal chino.
China es el mayor consumidor de semiconductores, adquiriendo más del 50% de los chips fabricados en todo el mundo. Uno de los objetivos es lograr la autosuficiencia, dada la importancia estratégica de los semiconductores y los riesgos de que Estados Unidos imponga restricciones.
Desde un punto de vista técnico, iShares Semiconductor (SOXX), que comprende 30 empresas estadounidenses que diseñan, producen y distribuyen semiconductores, puede estar formando un patrón gráfico de inversión de tendencia alcista conocido como "hombro-cabeza-hombro". El nivel de soporte clave, que coincide con el límite inferior del canal ascendente a largo plazo, es de 196 dólares. La ruptura a la baja de este nivel podría acentuar las caídas.
Al igual que iShares Semiconductor, NVIDIA (NVDA) se está acercando al límite inferior del canal ascendente a largo plazo, con un nivel de soporte clave en USD 97. Cotizar por debajo de ese nivel podría acentuar las caídas hasta los 75 dólares, donde coloca el siguiente soporte.
