Los gastos no relacionados con intereses fueron de 21.700 millones, un aumento del 6%, con un crecimiento impulsado principalmente por los costes no operativos de 1.100 millones, frente a 474 millones en 2022. Los costes ajustados, que excluyen estos elementos no operativos, aumentaron un 3% hasta los 20.600 millones, ya que los ahorros derivados de medidas de eficiencia compensaron parcialmente los costes relacionados con inversiones. El ratio de costes sobre ingresos fue del 75% en 2023, estable en comparación con 2022, ha dicho el banco.
La ratio de capital CET1 fue del 13,7% al finalizar 2023, frente al 13,4% al finalizar 2022. La generación orgánica de capital compensó más que suficientemente los impactos combinados de dividendos, recompras de acciones, inflación regulatoria y crecimiento del negocio durante el año, ha explicado la entidad. Las medidas de eficiencia de capital, que forman parte de la ejecución acelerada de la estrategia 'Global Hausbank' de Deutsche Bank, proporcionaron reducciones de los activos ponderados por riesgo de 13.000 millones durante 2023.
Aumento de recompras y dividendos
Deutsche Bank planea aumentar tanto las recompras de acciones como los dividendos en al menos un 50% interanual en 2024. El banco ha recibido la aprobación supervisora para una nueva recompra de acciones de 675 millones de euros, que pretende completar en el primer semestre de 2024, después de haber completado 450 millones de euros en recompras de acciones en 2023.
Además, tiene previsto aprobar en la Junta General de Accionistas un reparto de 900 millones de euros en dividendos, o 0,45 euros por acción, frente a los 0,30 euros por acción de 2022. Tras haber ampliado capital en 3000 millones en el mes de octubre, el banco está bien posicionado para superar su objetivo de distribución de capital de 8000 millones de euros con respecto a los ejercicios 2021-25 pagados en 2022-26.
James von Moltke, director financiero de la compañía ha asegurado que: "Hemos llegado a un punto de inflexión en dimensiones clave. Hemos logrado crecimiento y fortaleza de capital al tiempo que absorbemos los impactos de las inversiones continuas y el aumento de los requisitos de capital regulatorio. De cara al futuro, con esos impactos cada vez más atrás, estamos bien posicionados para acelerar nuestro progreso hacia nuestros objetivos de 2025".
Previsiones: aumenta tasa de crecimiento y mejora eficiencia operativa y costes.
En cuanto a los objetivos de la entidad, ha elevado su objetivo de tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) para el período 2021-2025 en dos puntos porcentuales, pasando de entre el 3,5% y el 4,5% a entre el 5,5% y el 6,5%, después de superar sustancialmente su objetivo original tanto en 2022 como en 2023. El banco tiene como objetivo generar ingresos de alrededor de 32.000 millones de euros en 2025.
La entidad ha seguido avanzando en su programa de eficiencia operativa de 2.500 millones de euros durante 2023. A finales de 2023, los ahorros realizados o esperados a partir de las medidas de eficiencia completadas crecieron hasta los 1.300 millones de euros, con unos ahorros de alrededor de 900 millones de euros realizados hasta la fecha, incluidos aproximadamente 350 millones de euros en 2023.
El banco espera que el ahorro restante del programa, de 1.600 millones de euros, se deba a medidas relacionadas con la eficiencia de la infraestructura y la tecnología y que se reflejen en la tasa de ejecución de costes ajustada en 2025. Se espera que las medidas conduzcan a una reducción de aproximadamente 3.500 puestos, principalmente en áreas no orientadas al cliente. El banco se ha fijado el objetivo de una tasa de ejecución trimestral de costes ajustados de 5.000 millones de euros y pretende operar con unos costes totales de unos 20.000 millones de euros en 2025.
Estas medidas, junto con una fuerte generación orgánica de capital, han permitido a la entidad incrementar su ratio CET1 hasta el 13,7% a cierre de año, desde el 13,4% de cierre de 2022. Deutsche Bank anuncia hoy repartos de capital de 1.600 millones de euros en el primer semestre de 2024 y ahora espera superar su objetivo de 8.000 millones de euros en distribuciones de capital a los accionistas pagadas en 2022-26. Sujeto a la consecución de sus objetivos financieros publicados y a un ratio de payout del 50%, el banco publica hoy una guía actualizada para un dividendo propuesto de 1,00 euros por acción con respecto al ejercicio 2025.
La acción de la entidad sube hoy más del 4% y se instala en los 12,50 euros. Una subida que ayuda a incrementar la revalorización del 0,7% que ha experimentado en el primer mes del año. El valor tiene un precio objetivo medio de 13,43 euros, lo que arroja un potencial sobre los precios actuales del XXX. De los 23 analistas que cubren el valor, 9 tienen recomendación de compra o fuerte compra frente a 12 que optan por "mantener" y dos analistas que recomiendan su venta.
De hecho, según los indicadores técnicos del valor, la tendencia es neutral en el valor con lo que la operativa más probable es la búsqueda de figuras de vuelta o compra en soportes. Aunque el riesgo es que, si la tendencia de medio plazo sigue deteriorándose podría acumular excesos y figuras bajistas.
