Las bolsas han arrancado este mes de octubre y último trimestre del año con signo negativo, mientras que las rentabilidades de los bonos se han disparado a niveles no vistos desde hacía años, lo que suscita una pregunta fundamental entre los inversores: ¿es hora de rotar cartera?
Leonardo López, director para España y Latam de ODDO BHF, cree que sí. "Hay que rotar carteras hacia sectores defensivos. En la deuda el high yield y los bonos gubernamentales pueden ofrecer “buena rentabilidad ajustada por precio”, mientras que en la Bolsa habrá que ser “muy muy selectivo”, cuenta.
Pero si hablamos de defensivos, no hay que olvidar que el oro ha sido, desde siempre, uno de los principales activos en este sentido. Sin embargo, tras las últimas caídas vividas en el metal amarillo, surge más que nunca la cuestión sobre si ¿ha perdido el oro su valor como activo refugio? Las presiones inflacionistas, el repunte del dólar y China, son algunas de las razones de los analistas para la pérdida de brillo en bolsa del oro.
Dejando a un lado las commodities, y fijándonos en la renta variable, desde Janus Henderson creen que en el lado largo, los sectores financiero y de energía siguen siendo los más atractivos para invertir. "En el financiero, con los tipos altos de nuevo, las aseguradoras y los bancos deberían evolucionar bien en ausencia de una recesión material y de un período de deudas y préstamos incobrables, lo cual no creemos que sea muy probable. Además, las empresas de energía, especialmente en Europa, también parecen muy atractivas. El precio del petróleo, en particular, se ha mantenido resiliente y todavía hay importantes interrupciones en el suministro en la economía global".
La tecnología sigue siendo otro de los vértices de las carteras. Y, en concreto, WisdomTree resalta el progreso hacia la aviación sostenible y el impacto en la movilidad urbana de Joby Aviation y su eVTOL, una aeronave eléctrica de despegue y aterrizaje vertical. Desde la gestora creen que las aeronaves eléctricas podrían ser el futuro de un transporte más rápido y sostenible.
Por sesgo en cuanto al tamaño de empresas, Columbia Threadneedle opta por la búsqueda de rentabilidades significativas en pequeñas y medianas empresas de medio mundo, que aporten valor y alto crecimiento, algo que, a su juicio, producen especialmente este tipo de empresas a medio y largo plazo.
También la renta variable americana acapara la distribución de ETFs, con los small caps como alternativa. Con unos mercados afectados por una toma de beneficios ante lo que se podría decir que "el año estaba prácticamente hecho en junio-julio", según nos comentaban algunos inversores grandes, los ETFs siguieron registrando entradas a nivel global en agosto.
Por sesgo geografía, no podemos dejar de hacer alusión de cara a esta última parte de 2023 a nuestra bolsas española, y concretamente al Ibex 35, en el que hemos puesto el foco en nuestro tercer podcast de Estrategias de Inversión, den el que han participado María Mira, analista fundamental de Ei, y Daniel Lacalle, Economista Jefe de Tressis. Ambos analizan cuáles son los fondos con más presencia en la bolsa española, mientras indican que "en el Ibex 35 lo importante es la liquidez y que puedan venir los fondos internacionales con seguridad y rentabilidad".
Dicho esto, la realidad es que para llegar hasta aquí y empezar a entender lo que son los mercados, hay que tener una educación financiera básica desde pequeños. Y los dato, por el momento, no son muy halagüeños. Según un estudio de sobre el nivel de educación financiera en la Unión Europea realizado por la Comisión europea y publicado en julio de este año, nuestro país ocupa las últimas posiciones del ranking dentro del conjunto de países. En nuestro afán por apoyar la Educación Financiera en España, desde Estrategias de Inversión os presentamos "Aprendiendo de Fondos", un espacio donde poder descubrir los conceptos y temáticas esenciales para los ahorradores que han decidido emprender el viaje hacia la inversión. Un viaje que haremos junto a expertos en la materia, de la mano de las mayores gestoras de fondos nacionales e internacionales.
Por otro lado, todos aquellos inversores minoristas que quiera ahondar en sus conocimientos, pueden hacerse premium y acceder a todas las master class que ofrece Ei con los mejores expertos, seminarios, consultar los últimos movimentos de nuestras carteras de acciones replicables y tener acceso total a nuestra zona de trading y herramientas técnicas.
Además, recibirán nuestra revista mensual, que este octubre está dedicada a los sectores bancario e inmobiliaria, y su preponderancia en un entorno de tipos alto. La revista cuenta también con entrevistas, artículos especializados de analistas de bolsa, expertos del sector financiero e inmobiliario y empresas cotizadas.
Precisamente, esta semana, dentro de nuestro Rincón Inmobiliario, hemos tratado el auge de la inmologística: claves de inversión en un segmento del mercado inmobiliario que lleva ya dos años creciendo más de 2 mil millones de euros en España. Para hablar del inmobiliario al servicio de la logística tuvimos a Alejandro Rumayor, Socio y CEO de BeLog; Álvaro de Ansorena. Director Logística Iberia de GRUPO LAR; y Gustavo Martínez. Profesor del Programa de Real Estate del IEB. Acompañados por Susana Burgos, periodista económica especializada en el sector inmobiliario.
