Semana bastante volátil en el mercado bursátil español y europeo, que ha servido para aumentar el diferencial con Estados Unidos, que sigue su racha alcista, impulsada por el triunfo de Donald Trump y sus políticas fiscales expansivas y por la política monetaria de bajada de tipos de interés por parte de Powell. No obstante, Powell ve una fortaleza de la economía americana, con lo cual han disminuido las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de la Fed: ahora hay un 60% (frente al 80% anterior) de probabilidad de que la Fed baje 25 puntos básicos en diciembre y, para 2025, ya solamente se descuentan 50 puntos de bajadas el próximo año. Por el lado de Europa, los datos han hecho aumentar las expectativas de más bajadas de tipos de interés para la economía de la zona euro, impulsadas, en parte, por las políticas arancelarias y proteccionistas de Trump, que van a hacer también que a Europa le sea más complicado crecer. Con ello, los tipos en Europa para finales de 2025 se sitúan en el 1,5% frente al 2% de antes de las elecciones americanas.
Si hablamos de la repercusión que ha tenido la victoria de Trump a nivel de sectores para invertir, en bolsa americana los más beneficiados han sido el energético -centrado en las petroleras-, el financiero, el tecnológico y los relacionados con materiales, por esa política fiscal de bajadas de impuestos, aumento arancelario y de activación de la economía americana. En este sentido, en Europa podemos invertir en valores europeos que tengan un porcentaje importante de su EBITDA que venga de Estados Unidos y sobre todo aquellos valores que tengan ya la producción allí instalada. Si nos centramos en la bolsa española, valores del Ibex 35 como Iberdrola, ACS o Acerinox estaríamos dentro de esos valores beneficiados con la victoria de Trump y de las nuevas políticas que se estaría instaurando.
