Aunque la economía mundial y los mercados financieros van a ser puestos a prueba durante algún tiempo y los líderes de los gobiernos tendrán que tomar decisiones difíciles, Capital Group cree que saldremos adelante. Rob Lovelace, gestor y vicepresidente de Capital Group, comenta:
 | "Hay que detenerse a pensar en todo aquello que en 2022 será diferente, así como en lo que volverá a la normalidad". "Cuando eres capaz de concentrarte en todo lo que se mantendrá igual y ver el otro lado del valle, eso es realmente tranquilizador. La crisis financiera de 2008 fue una situación muy diferente porque éramos capaces de ver el otro lado del valle ni cómo íbamos a llegar a él". Pero esta vez es distinta, y eso me da esperanza" |
PERSPECTIVAS PARA LOS MERCADOS MUNDIALES
Capital Group considera que el impacto de COVID-19 nos acompañará durante algún tiempo, ciertamente hasta 2021, pero tendrá un efecto decreciente con el tiempo.
Lo que se ha aprendido de China es que debemos actuar con rapidez, decisión y disciplina. Los mercados de renta variable chinos se han mantenido relativamente estables desde la situación está bajo control. Por ejemplo, las acciones chinas han bajado un 15,9% desde el 19 de febrero (el comienzo de este particular mercado bajista) hasta el 17 de marzo, en comparación caídas del 25,2% en Estados Unidos, del 21,6% en Japón y del 31,4% en Europa.
"Si los gobiernos toman medidas rápidas, seguirá existiendo una gran conmoción económica, pero luego se producirá una recuperación como la que hemos visto en China. En cambio, si no se toman esas medidas, es probable que se produzca una mayor conmoción humana y una prolongada tensión económica", incide Lovelace.
En EE.UU., la gestora está tratando de decidir qué camino tomarán. Han hecho los movimientos iniciales, pero si no se limitan cada vez más y cortamos esto de raíz, se moverá más rápido y tendrá un mayor impacto. "Habrá una recesión. La pregunta es por cuánto tiempo, y eso es lo que está perturbando al mercado"
Los mercados son conscientes de que los distintos tipos de respuestas de los gobiernos darán lugar a resultados diferentes en el mercado. De cualquier manera, Rob Lovelace cree que superaremos esto y estaremos mejor dentro de 24 meses. Como inversores a largo plazo que son en Capital Group, esta es su visión. Lo único que no conocemos es el suelo del valle.
VISIÓN POR SECTORES
Las empresas farmacéuticas son las beneficiarias obvias, en particular en Estados Unidos y algunas otras empresas de todo el mundo que están trabajando en vacunas bastante prometedoras.
Las industrias de productos de consumo básico y de alimentos se han mantenido en este entorno,al igual que los fabricantes de bebidas. El mercado inmobiliario debería beneficiarse de tipos más bajos, pero se podría ver algún impacto en el lado comercial debido a un posible golpe a las pequeñas empresas.
El aumento del tráfico de Internet ayuda a las empresas de telefonía y comunicaciones que se benefician de un mayor uso de datos, y las empresas de servicios públicos se benefician de tarifas más bajas. La tendencia positiva para las comunicaciones y los servicios públicos es más pronunciada en los mercados fuera de EE.UU.
Por otro lado, las acciones de valor siguen luchando en este entorno. El petróleo se mueve en una doble dirección, con la desaceleración económica y la lucha geopolítica entre los saudíes y los rusos.
Como inversores que son en Capital Group, tienen que centrarse en lo que ha cambiado de forma permanente. Puede que sea un camino difícil, pero a algunas empresas les va a ir bien. Eso es personalmente en lo que se están centrando, particularmente en algunas de las compañías de Internet y líderes del mercado que han tenido en sus carteras durante mucho tiempo. Su análisis se centra en si los patrones han cambiado permanentemente para algunas industrias, o si los negocios volverán a ser normales una vez que pasemos por esto.
También resaltarían la probabilidad de que se produzca un "baby boom" global como consecuencia de las cuarentenas y el distanciamiento social.
POSICIONAMIENTO CAPITAL GROUP ANTE LOS DESAFÍOS ACTUALES
Capital Group está preparado para los mercados bajistas y ser una empresa privada ayuda. No se centran en las ganancias trimestrales a corto plazo. Tienen un balance increíblemente fuerte, sin deudas y con una cantidad sustancial de efectivo.
Otra diferencia que consideran que les distingue de las empresas de inversiónque cotizan en bolsa es que compensan a sus profesionales de la misma manera en los mercados a la baja y a la alta. Esto es particularmente importante para su grupo de inversión porque su fondo de bonificaciones no se basa en el total de nuestros activos bajo gestión.
Mantienen la fórmula exactamente igual, haciendo hincapié en los resultados a largo plazo, y esto ayuda a sus gestores a que pueden mantener niveles más altos de liquidez y ayuda a equilibrar los resultados de sus fondos.
