Ya hemos conocido todos los resultados de la banca del IBEX 35, y hemos visto que el sector bancario lo ha hecho muy bien. Pero es verdad que, como advertimos hace tiempo, el tercer trimestre del año pasado debería haber marcado el pico tanto en márgenes de intermediación como incluso en ROES, y podíamos ver un poco de anterior, lo que llamamos el NPL, que es la morosidad, y las excelentes cifras que estamos conociendo de solvencia. Pero la realidad es que el cuarto trimestre fue bueno, no superó el pico, pero sí se hizo un año récord. Ahora, en el primer trimestre de 2024 los bancos comerciales lo están haciendo muy bien; y es que es lógico por este retraso en los recortes de tipos que alarguemos el "chicle" respecto a esos cuatro puntos cruciales para el sector bancario.

En cuanto a los resultados concretos de hoy tanto de Banco Santander como de Caixabank son buenos. Simplemente hay un profit taking porque quizá no ha habido sorpresas más allá de lo que nos ha comentado Ana Patricia Botín, presidenta del Banco Santander. Pero es que unos ingresos que superan los 15.000 millones de euros, un margen de intermediación casi los 12 billones y que ha superado la expectativa del consenso, con una mora que ha quedado por abajo lo previsto, 3,1 respecto a 3,24 que se esperaba, ROES cercanos al 12%, ROTES casi del 15%... son unas cifras de bastante calidad y positivas para Banco Santander. En cuanto a Caixabank, lo mismo, la calidad de las cifras no está en tela la de juicio, con los crecimientos del beneficio del 17,5% y con avances del 27% en los margen de intermediación.

Por lo tanto, a veces tenemos que hacer menos caso a los analistas, ver los resultados y después fijarnos en lo que hace el mercado. En estos momentos, las bolsas están un poquito más tensionadas, pero el sector bancario ha tenido un buen hacer hasta ahora. Las caídas de Banco Santander y Caixabank no creo que sean una penalización a los resultados de la banca -que han publicado un primer trimestre más que razonable y positivo-, pero no vamos a superar los máximos del tercer trimestre de 2023.

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