Mientras que algunos creen que la IA representa una mina de oro para la inversión, otros opinan que la atención que recibe es exagerada y que, al estar tan sobrevalorada, podría estar acercándose a la categoría de "burbuja". Fisher Investments España cree que la verdad se encuentra en algún punto intermedio. En este artículo, analizamos detalladamente la IA, exploramos las formas en que los inversores pueden exponerse a ella y revisamos los riesgos potenciales que implican confiar en ella para tomar decisiones de inversión.
La inteligencia artificial y el entusiasmo de los inversores
En términos generales, la IA es un software diseñado para realizar tareas que suelen requerir el pensamiento crítico humano, como la percepción visual, el reconocimiento del habla, la toma de decisiones y la traducción de idiomas, entre otras muchas aplicaciones potenciales.
En las últimas décadas, distintas instituciones del mundo académico, el sector privado y entidades gubernamentales han desarrollado tecnologías de IA para ayudar a ahorrar tiempo y dinero en la ejecución de tareas con distinto nivel de dificultad. Por ejemplo, muchos están familiarizados con los chatbots de atención al cliente o los anuncios dirigidos como aplicaciones habituales de la IA. Sin embargo, como toda tecnología en desarrollo, cada día surgen más posibles usos. Desde los avances en sanidad hasta la agricultura, el potencial de la IA es enorme y tiene maravillados a los inversores.
Fisher Investments España es consciente de que, para aprovechar el entusiasmo de los inversores, las empresas se han apresurado a mostrar su exposición a la IA. Algunas pretenden publicitar sus propios productos y servicios relacionados con la IA. Otras describen cómo la IA ayudará a mejorar la eficiencia y aumentar la rentabilidad. Como se muestra en la figura 1, la IA está generando cada vez más debate en el mundo empresarial. Desde principios de 2023, se ha producido un aumento espectacular de la frecuencia con la que las grandes empresas de Estados Unidos hablan de la IA al presentar sus informes de resultados ante otros inversores y analistas del sector. Sin embargo, las repercusiones sociales de la IA se desarrollarán probablemente a lo largo de muchos años, y no todas las empresas se beneficiarán por igual.
Figura 1. La popularidad de la inteligencia artificial va en aumento
Según Fisher Investments España, ¿cuáles son las mejores formas de invertir en IA en la actualidad?
Dado que la IA es un tema tan popular, muchos inversores se preguntan cómo pueden aumentar la exposición de sus carteras a esta industria. No obstante, es importante comprender las repercusiones a corto y medio plazo, así como evaluar con detenimiento los riesgos y las oportunidades que presenta.
En particular, el número empresas de IA que cotizan en bolsa es relativamente reducido. La mayoría son pequeñas empresas privadas que no resultan rentables, a menudo, respaldadas por grandes inversores bien capitalizados que pueden permitirse pérdidas significativas con la esperanza de alcanzar el éxito. En opinión de Fisher Investments España, invertir en pequeñas empresas privadas de IA suele ser demasiado arriesgado para la mayoría de los inversores particulares.
Ante la dura competencia, es poco probable que muchas de estas pequeñas empresas dedicadas exclusivamente a la IA tengan éxito. Es probable que las que lo consigan se conviertan en objetivos de adquisición para empresas más grandes con líneas de negocio más consolidadas. El fracaso de las empresas de nueva creación no es algo exclusivo del sector tecnológico. Por ejemplo, el número de fabricantes de automóviles en activo descendió de 253 en 1908 a solo 44 en 1929, y cerca del 80 % de la producción de la industria correspondió a Ford, General Motors y Chrysler.
En el ámbito público, la mayoría de las inversiones relacionadas con la IA se encuentran en empresas tecnológicas y en lo que Fisher Investments España denomina empresas "con un alto componente tecnológico" en sectores como los servicios de comunicaciones, el consumo discrecional y, en menor medida, el industrial. Puede resultar útil clasificar el universo público de inversión en IA en unas pocas categorías generales basadas en su papel dentro de la cadena de valor de la IA: semiconductores y hardware, infraestructura en la nube y software.
Recuerde que las menciones a las empresas solo tienen fines informativos y no representan recomendaciones de inversión.
Figura 2. La realidad de invertir en IA: cómo aumentar su exposición a la IA en la actualidad
Fisher Investments España cree que no todas estas categorías (semiconductores y hardware, infraestructura en la nube y software) se beneficiarán por igual o al mismo tiempo. Por ejemplo, algunas empresas de semiconductores han visto cómo sus ventas se disparaban a medida que los grandes proveedores de computación en la nube comenzaron a competir por aumentar su infraestructura. Sin embargo, es probable que las empresas que se encuentran más abajo en la cadena de valor tarden en registrar un crecimiento significativo de los ingresos gracias exclusivamente a las ofertas de IA. Por eso, creemos que, para la mayoría de los inversores, es más apropiado invertir en IA como parte de una cartera más amplia y diversificada a escala mundial.
Cómo utilizar la IA como herramienta de inversión según Fisher Investments España
A medida que las tecnologías de IA se imponen, los inversores también exploran cómo integrar la IA en sus carteras. La IA puede proporcionar una mayor eficiencia a la hora de analizar rápidamente amplios conjuntos de datos, ayudar a la investigación de mercados, acelerar las ejecuciones comerciales y realizar tareas de servicio básicas. Otros inversores buscan utilizar la IA como herramienta para elegir acciones y crear carteras de forma eficiente.
Como la propia IA, este concepto no es nuevo: hace años que existen fondos impulsados por la IA. Sin embargo, la eficacia de las carteras gestionadas por inteligencia artificial depende de los datos de los que se nutren y suelen basarse exclusivamente en datos históricos. Aunque la IA puede mejorar la eficiencia y apoyar los estudios de mercado y las ejecuciones comerciales, creemos que la IA sirve mejor como un accesorio en la toma de decisiones (y no como una herramienta que tome esta decisión por nosotros).
En opinión de Fisher Investments España, la IA es sin duda una tecnología prometedora que ha favorecido a algunos segmentos del mercado. Sin embargo, creemos que un enfoque disciplinado de la inversión en sectores y empresas relacionados con la IA es probablemente la opción más prudente para la mayoría de los inversores, ya que, hoy en día, es casi imposible saber quiénes serán los ganadores a largo plazo en la carrera tecnológica de la IA.
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