El IBEX 35 sube más de un 13% en el acumulado del año. Es verdad que hoy ha tenido el descuento del dividendo de Telefonica, y que el sector bancario, que tiene mucho peso en nuestro selectivo, tampoco lo está haciendo bien. Es normal que tengamos un comportamiento un poco menos brillante. Lo mismo pasa con otros índices europeos, como es el caso del FTSE 100: si las mineras no funcionan bien, el FTSE tiene un underperfomance. En el caso del Ibex, hoy lo hace un poco peor que el resto de nuestros comparables por Telefónica y el sector financiero.
A medio plazo es verdad que la economía española está recuperando terreno y posiblemente en este segundo semestre volvamos a niveles pre-Covid, algo en lo que estamos muy retrasados y a la cola de la OCDE. Si las cosas vienen a peor en el segundo semestre y las subidas de tipos, el tensionamiento y las restricciones crediticias hacen que haya una desaceleración más abultada de lo previsto es verdad que países periféricos como España podrían sufrir más. Pero una cosa es la economía española y otra cosa son las grandes corporaciones españolas que están muy internacionalizadas (como Telefónica, BBVA, Santander o Iberdrola). Pero la realidad es que, a pesar de ello, por estas razones el Ibex podría sufrir a medio plazo.
