Recientemente hemos sido testigos de flujos hacia la renta fija, en especial hacia Investment Grade, ¿será ésta será la tónica de cara a la segunda mitad del año o es algo temporal? Además, hemos visto que, por varias razones, las presiones inflacionarias podrían ser transitorias. Ante este escenario, ¿deberían los inversores mirar a este tipo de activos?
Con motivo del Mes del Asset Allocation que ha organizado Asset Managers junto a Estrategias de Inversión, hace unos días tuvimos el placer de hacer un encuentro entre gestoras y selectores de fondos para hablar de la Inversión en Renta Fija en el entorno actual. Por parte de las gestoras contamos con la participación de Eurizon AM, Credit Mutuel IM y Lazard Fund Managers. Por parte de los selectores tuvimos el placer de contar con: Juan Luis Luengo, selector de fondos de Santander Private Banking; Miguel Ángel Villoslada, Director de Gestión de Carteras de MoraWealth; y Ernesto Getino, socio de Getino Finanzas.
Respecto a la renta fija emergente y un escenario político algo adverso como lo que estamos presenciando en algunos países de la región, ¿hay oportunidades de inversión? ¿Cuál sería el producto ideal ante el escenario macroeconómico? Gestoras de primer nivel como Eurizon AM, Credit Mutuel IM y Lazard Fund Managers nos dan sus ideas de inversión:
Bruno Patain, Country Head España y Portugal de Eurizon AM: "Para la segunda parte del año creemos que seguirá habiendo flujos de inversión en Investment Grade y High Yield por la situación que tenemos, por los apoyos de los bancos centrales. Por lo tanto, obviamente tener una estrategia de bonos flexible tiene todo el sentido. Y nosotros seguimos creyendo mucho en la Renta Fija China. Como nos gusta decir, en el mundo financiero aparece un nuevo sol en nuestra órbita, porque durante décadas hemos tenido a Estados Unidos, y ahora tenemos a china que cada vez su peso va a ser mayor, ya es la segunda economía del mundo y su crecimiento parece casi imparable".
David Córdoba, Responsable en España de Credit Mutuel IM: "Aquí nosotros nos vamos a ir un poco al extremo y nos vamos a ir a un fondo high yield con vencimiento en 2024. ¿Por qué? Ha habido una rotación sectorial importante en todo lo que es el mundo High Yield. Creemos que ha habido bonos que han sufrido mucho, que se van a beneficiar con la recuperación económica si se cumple todo el calendario de vacunas y vuelve el optimismo. Hay bonos que se pueden comprar a día de hoy con y puntualmente con una visión oportunística. Por lo que hemos aprovechado a comprar bonos que sabemos que a vencimiento, en 2024, con unos rendimientos muy interesantes de todos estos sectores que se van a beneficiar (consumo, automóvil, aerolíneas...), y ofrecer rentabilidad. Insisto, riesgo pero con precaución. Y creo de 6 a 12 meses estos meses, este tipo de fondos creo que ofrecen todavía algo de recorrido que se pueden comprar a precios interesantes".
Mónica Arnau, Institutional Sales de Lazard Fund Managers: "Nosotros nos centraríamos en la deuda financiera, en la deuda subordinada europea. Y hablaría aquí más del Lazard Capital Fi, que tiene un sesgo más a Cocos. Pensamos que, al final, con todas las medidas de los bancos centrales, todas las fusiones que va a haber ahora nacionales, pero quien sabe si en breve van a empezar a ser europeas. Estamos hablando de unos bancos y compañías aseguradoras con balances sólidos, regulados... Y hablo de Lazard Capital Fi porque pensamos que puede ser una buena alternativa de rentabilidad para la segunda parte del año".
