Este cambio en el liderazgo del mercado no solo destaca el crecimiento de St. James's Place, sino que también pone de manifiesto los desafíos recientes enfrentados por Fundsmith Equity.
En 2024, Fundsmith Equity registró un rendimiento del 8,9%, significativamente por debajo del 20,8% obtenido por su índice de referencia, el MSCI World Index. Esta tendencia de rendimiento inferior al índice se ha observado en los últimos años, con diferencias de 4,4 puntos porcentuales en 2023, 6 puntos en 2022 y 0,8 puntos en 2021.
¿Cómo ha crecido James's Place?
St. James's Place ha experimentado un crecimiento notable, especialmente en su gama de fondos multi-activos Polaris. En agosto de 2024, Polaris se convirtió en la mayor gama de fondos multi-activos del país, superando a la serie Lifestrategy de Vanguard.
Este logro se produjo a pesar de las críticas relacionadas con las comisiones aplicadas a sus fondos ISA, que promediaban un 1,63% anual, con Polaris 3 cobrando un 1,67% anual. Además, se aplica una comisión inicial del 5%, aunque esta no afecta a los clientes existentes que transfieren sus inversiones a Polaris.
La estrategia de St. James's Place se ha centrado en ofrecer una combinación equilibrada de estilos de inversión y en mejorar la diversificación de sus fondos. Por ejemplo, este mismo mes de febrero, el fondo Sustainable & Responsible Equity ha sido sometido a cambios significativos, incluyendo la designación de Schroder Investment Management como nuevo gestor y una mayor diversificación en sus inversiones.
Estos cambios tienen como objetivo cumplir con los nuevos criterios de sostenibilidad establecidos por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido. Además, la expansión en productos financieros sostenibles muestra una adaptación a las tendencias emergentes del mercado, donde cada vez más inversores priorizan la inversión responsable y ecológica.
El rendimiento de Fundsmith Equity
Fundsmith Equity, bajo la dirección de Terry Smith, ha mantenido una estrategia de inversión basada en la adquisición de empresas de alta calidad a precios razonables y en mantener estas inversiones a largo plazo.
No obstante, en 2024, registró su cuarto año consecutivo de rendimiento inferior al del mercado. Mientras que el fondo creció un 8,9% en 2024, el MSCI World Index aumentó un 20,8% en el mismo período.
En respuesta a este rendimiento, Terry Smith realizó ajustes en la cartera, incluyendo la venta de participaciones en empresas como Diageo, McCormick y Apple, y la adquisición de nuevas posiciones en Atlas Copco y Texas Instruments.
Algunos analistas creen que la estructura del fondo se ha vuelto menos dinámica en los últimos años, lo que ha generado dudas sobre su capacidad para adaptarse a la volatilidad del mercado global.
¿Qué indica este sorpasso?
El desplazamiento de Fundsmith Equity como el mayor fondo de inversión del Reino Unido por parte de St. James's Place indica una evolución en las preferencias de los inversores y en las dinámicas del mercado en sí mismo.
St. James's Place ha logrado atraer mayores flujos de inversión y ha mostrado un crecimiento impresionante. Sin embargo. sus comisiones más elevadas pueden afectar los rendimientos netos para los inversores a largo plazo.
Por otro lado, aunque Fundsmith Equity ha enfrentado desafíos recientes en su rendimiento, su enfoque de inversión a largo plazo y su historial pueden seguir siendo atractivos para ciertos inversores.
Eso sí, la competencia creciente de otros fondos de inversión, tanto en el Reino Unido como a nivel global, pueden afectar la capacidad de ambos fondos para mantener su posición de liderazgo en el futuro en un mercado tan importante como el inglés.
