Viendo el comportamiento de los más importantes ETF de índices en EE.UU., vemos que en lo que va del primer mes del 2020 aquellos ETF relativos a índices growth alcanzan rentabilidades superiores que los value, a pesar de valoraciones más altas.
Comparando los ETF referenciados a Russell 1000, el IWF Russell 1000 Growth alcanza hasta cierre de la semana pasada una rentabilidad del 4,1%, mientras que el Russell 1000 value de 0,2%,
Respecto al ETF del Russell 2000 growth (IWO), la rentabilidad del growth fue de 1,5%, mientras que el value (IWN) fue de -2,2%.
Tomando en cuenta aquellos referenciados al S&P 500 Large Cap, la historia se repite. El ETF IVW del S&P 500 growth obtiene una rentabilidad del 4% vs. -0,1% del ETF del S&P 500 value (IVE). Y al ver el del S&P 400 mid cap, el growth (IJK) es 1,2%, mientras el value (IJJ) de -0,9%. Si vemos lo que ha pasado en los ETFs del S&P 600 de small caps, la diferencia es aún mayor, +1,6% vs -2,7%.
Este comportamiento prácticamente se repite en otros mercados desarrollados. Sin embargo, a nivel de mercados emergentes parece un cambio de sentido, ya que desde el tercer trimestre de 2019, siendo que el value lo ha hecho mejor que el growth.
Habrá que estar atentos a la evolución en lo que resta del año, pero de momento la tendencia se mantiene.
