Los 7 valores del Ibex 35 más baratos por múltiplos para entrar en las "Rebajas de enero"

El análisis fundamental nos brinda numerosas herramientas para localizar compañías o negocios infravalorados en el mercado en base al potencial de crecimiento del negocio, al potencial de las ventas, en base al apalancamiento operativo, a la buena gestión empresarial, adecuado uso de la deuda o en base a rentabilidad del capital aportado. Hoy nos centramos en localizar aquellas compañías que dentro del selectivo Ibex 35 están infravaloradas por el mercado (y por tanto, baratas) en base al potencial de crecimiento de sus ventas o ingresos, unido a infravaloración por buen uso de la deuda y generación de EBITDA y sin sobrepagar su valor contable, es decir, que también haya descuento, margen, oportunidad, en base a lo que paga el mercado por valor contable.

Para localizar compañías baratas nos centramos en tres múltiplos o ratios.

El PSV, ratio sobre ingresos o ventas, muestra el número de veces que las ventas están recogidas en la cotización del valor. Cuando más moderado sea este ratio, más barata estará cotizando la compañía.  En el IBEX 35, a cotización actual y bajo nuestra estimación de resultados para 2025 en base a nuestras previsiones (EI), la media para el PSV es de 1,99x y hay 16 valores cotizando por debajo de este nivel, es decir, 12 compañías baratas por PSV. De las 12, incluso 6 tienen PSV inferior a 0,5x, una ganga. Son Repsol, Arcelor-Mittal, Acciona, ACS, Logista y Acerinox. Si continuamos hasta PSV 1x, tenemos a Sacyr, Grifols, Telefónica, Indra, IAG y Endesa, también baratas por este múltiplo.

Baratas por PSV: 

^{Datos calculados con la cotización al cierre del 08/01/25 y estimaciones propias (EI) en base a consenso del mercado.}

Como decía, vamos a añadir una exigencia más.

Buscamos compañías que coticen baratas también por EV/EBITDA.

EV/EBITDA, un múltiplo que resulta de dividir el valor de la empresa entre el resultado bruto de explotación, que es el término castellano que se utiliza para traducir EBITDA, esto es, "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization". Para el Ibex 35, la media de EV/EBITDA actualmente ronda las 8,3x y 14 compañías del selectivo cotizan por debajo de este nivel, 11 de ellas tienen EV/EBITDA inferior a 7x y son Repsol, Arcelor Mittal, IAG, Acerinox, Telefónica, Logista, Indra, ACS, Grifols, Endesa y Acciona.

^{Datos calculados con la cotización al cierre del 08/01/25 y estimaciones propias (EI) en base a consenso del mercado.}

Si además le añadimos la exigencia de que nuestras seleccionadas estén baratas por PVC, es decir, por valor contable, tenemos un grupo de 7 valores del Ibex 35 que cotizan con fuerte descuento por ingresos, EV/EBITDA y baratas por valor contable (PVC inferior a 1,5x).

Nuestras 7 magníficas son: Repsol, Arcelor Mittal, Acciona, Acerinox, Sacyr, Grifols y Telefónica. Sin olvidar IAG, Logista, Indra, ACS, Endesa o Naturgy que cotizan igualmente muy baratas por estos múltiplos.

Baratas en el IBex 35 por ventas, EBITDA y VC

_{^{Datos calculados con la cotización al cierre del 08/01/25 y estimaciones propias (EI) en base a consenso del mercado.}}

Cada inversor debe ahora valorar la diversificación de su cartera, sus criterios de inversión, su horizonte temporal, aversión al riesgo y definir una estrategia. Sin duda estas 7 empresas del Ibex 35 cotizan baratas por los criterios señalados, pero no se debe olvidar que alguna de ellas como Grifols tienen riesgo elevado, otras como ArcelorMittal y Acerinox están en momento débil sectorial. Una inversión en estas compañías debe realizarse para un horizonte de largo plazo. Acceso al informe completo por valoración fundamental de las 35 compañías del Ibex 35. 

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