VMEDO2 Reino Unido, la joint ventura al 50% de Telefónica con Liberty Global en el país, ha acordado vender un 8,33% en la Joint Venture de torres de telefonía móvil Cornerstone Telecommunications a la gestora británica Equitix.
VMEDO2 recibirá al cierre de la operación unos 186 millones de libras en efectivo (unos 221 millones de euros al cambio actual), equivalente a un múltiplo de 21x EBITDA ajustado 2024 R4e y conservará una participación del 25,01% en Cornerstone tras cierre de la operación. Vantage towers, filial de Vodafone, tendrá el 50% restante. De este modo, Telefónica recibirá unos 93 millones de libras, o 110 millones de euros al cambio actual.
Cornerstone es la compañía que gestiona el mayor número de torres en Reino Unido con unos 20.000 emplazamientos y da servicio a sus dos principales clientes, VMEDO2 y Vodafone (50%) y en torno al 60% de los clientes móviles en el país. Con esta venta, el accionariado de Cornerstone queda en: Vodafone 50%, Telefónica 25%, Fondo Infraestructuras GLIL 16,67% y Equitix 8,33%.
“Noticia positiva”, señala el analista de Renta 4 Iván San Félix Carbajo, que recuerda que “VMEDO2 realiza una segunda venta en Cornerstone, tras la venta de un 16,67% en octubre 2023”.
“Valoramos favorablemente esta nueva la operación, compatible con la estrategia de Telefónica de monetizar activos no estratégicos”, destaca el experto. Además, “Telefónica vende esta participación a un múltiplo elevado, tal y como hiciera con Telxius, que aglutinaban casi todos los activos de torres de telefonía móvil del grupo, en 2021”.
Renta 4 sitúa el precio objetivo de Telefónica en los 4,60 euros por acción, con un potencial alcista de un 6,7% frente a los niveles actuales. La recomendación es de ‘mantener’.
Hoy las acciones de Telefónica bajan un 0,69% a media mañana hasta marcar 4,31 euros en el IBEX 35. Los títulos acumulan una revalorización de un 26,5% en lo que va de año, con una capitalización bursátil en 24.450 millones de euros.
