Puig Brands cumplirá mañana siete meses como empresa cotizada, con un paso por el parqué que está siendo complicado. No obstante, los analistas de Renta 4 creen que la compañía cuenta con una “posición competitiva envidiable”, iniciando su cobertura con un consejo de ‘sobreponderar’ y un precio objetivo de 25,2 euros por acción. Esta valoración supone un potencial alcista del 27%.
“Puig cuenta con una posición competitiva envidiable en el negocio de fragancias, con una cuota de mercado global del 11% en el segmento premium, que esperamos continúe reforzando con el apoyo de la premiumización y su crecimiento con nuevos productos y mercados”, señala en un informe el analista Pablo Fernández de Mosteyrín.
Renta 4 estima un crecimiento de las ventas 7,7% TACC ‘23-’30, por encima del 6% estimado para el sector belleza, con un margen EBITDA plano a c/p y ligeramente al alza durante los próximos años, apoyado por un mayor margen bruto y apalancamiento operativo. Sumando al buen desempeño operativo unas necesidades de capex y circulante contenidas, que apoyen la generación de caja libre, estimando un operating free cash flow yield cercano al 6% y un ROCE superior al 20%. para los próximos años.
Puig cotiza un 20% por debajo de los precios de su salida a bolsa, “con unos múltiplos implícitos sobre nuestras estimaciones para 2025 que implica un descuento medio frente a la cotización actual del sector superior al 20% y cercano al 40% frente a los múltiplos históricos de sus comparables, apunta el experto de Renta 4.
La compañía dio el salto al parqué el 3 de mayo de este año a un precio de 24,50 euros y apenas unos meses después, el 22 de julio, dio el salto al IBEX 35. En estos siete meses transcurridos, su más alto lo tocó el 13 de junio, cuando llegó a cotizarse en 27,78 euros. Usando ese nivel de referencia, su actual cotización se encuentra un 28% por debajo. La buena noticia es que las acciones han subido un 8,90% desde los mínimos de 18,375 euros que llegó a marcar el 21 de noviembre.
Hoy las acciones de Puig suben un 0,45% a media mañana en el Ibex 35 hasta marcar 20,01 euros.
