El sector bancario español ha mostrado una notable recuperación y dinamismo durante la primera mitad de 2024, reflejando una sólida revalorización en las acciones de sus principales entidades. Impulsados por un entorno macroeconómico favorable, los tipos de interés y una gestión prudente del riesgo, bancos como Banco Sabadell, Unicaja Banco y CaixaBank han liderado el resurgimiento del sector, ofreciendo atractivas oportunidades de inversión. La revalorización de las acciones, respaldada por análisis fundamentales positivos y una sólida estructura financiera, destaca el resurgimiento de la confianza en el sector bancario español, posicionándolo como una opción prometedora para los inversores.

Invertir en la banca española a través de la bolsa no solo ha demostrado ser rentable en el corto plazo, sino que también se perfila como una inversión estratégica a largo plazo. Las entidades han mostrado resiliencia y capacidad de adaptación, con una clara mejora en sus márgenes y niveles de solvencia. Con la reciente aprobación de la ampliación de capital de BBVA para la OPA sobre Banco Sabadell, el sector se prepara para una consolidación que podría redefinir su estructura competitiva y generar sinergias significativas. En este contexto, el análisis técnico y fundamental de los principales bancos sugiere un potencial de crecimiento sostenido, convirtiendo a la banca española en un sector atractivo para los inversores que buscan estabilidad y rendimiento en sus carteras.

Banco Sabadell: un ascenso imparable

Banco Sabadell es una de las estrellas del sector bancario español, al menos, en lo que ha bolsa se refiere, gracias a una revalorización superior al 72% en sus títulos en lo que va del año. Según Reuters, el banco tiene un potencial adicional del 10%, con un precio objetivo de 2,07 euros por acción. De las casas de análisis que siguen su evolución, 10 recomiendan comprar y 7 mantener.

Según el último análisis semanal de los 35 valores del Ibex, Banco Sabadell se encuentra en una fuerte tendencia alcista de largo plazo, apoyada por la media simple de 30 semanas que ha actuado como soporte durante varios meses. No obstante, el reciente impulso ha generado niveles de sobrecompra, activando una señal de venta en el oscilador MACD. A corto plazo, el banco ha activado un objetivo bajista tras una figura de doble techo, aunque una reciente reacción alcista podría anular este objetivo si supera los 1,9330 euros por acción.

Por otro lado, en su análisis fundamental de Banco Sabadell, María Mira, MFIA y Analista Fundamental señala que, el banco muestra un dinamismo notable en sus márgenes, con un crecimiento a doble dígito, buena solvencia y rentabilidad superior al 10%. La tasa de mora está contenida y el coste del crédito es moderado. Además, la filial TSB está contribuyendo cada vez más al grupo. Con un BPA estimado de 0,26 euros por acción para 2024, cotiza con un PER de 6,5 veces, muy por debajo de sus competidores. Su precio/valor en libros es de 0,62x, el más bajo del sector, y ofrece una rentabilidad por dividendo del 3,5%. “Reiteramos nuestra recomendación positiva para Banco Sabadell con un horizonte de inversión a largo plazo”, establece Mira.

Recientemente, BBVA ha recibido la aprobación para una ampliación de capital destinada a la OPA sobre Banco Sabadell, con el respaldo del 96,04% de los votos en su Junta General Extraordinaria. Esta operación, valorada en 551,9 millones de euros, implica la emisión de más de 1.126 millones de acciones ordinarias de BBVA. El presidente de BBVA, Carlos Torres, ha expresado su confianza en el éxito de esta operación, destacando su importancia estratégica.

Unicaja Banco: crecimiento sólido

Unicaja también ha tenido un rendimiento sobresaliente, con una revalorización del 53%. Según Reuters, el banco tiene un potencial del 11%, con un precio objetivo de 1,45 euros por acción. De las casas de análisis que siguen su evolución, 7 recomiendan comprar, 9 mantener y una, menos optimista, vender.

Respecto al análisis semanal emitido por Álvaro Nieto, analista de mercados, el banco ha experimentado una subida muy vertical, situándose cerca de activar señales de venta en el MACD semanal debido a la sobrecompra extrema. En el corto plazo, se mantiene una figura de doble techo, que podría llevar el precio a 1,14 euros por acción, permitiendo normalizar los niveles de sobrecompra.

Por su parte, María Mira señala que, Unicaja se beneficia de un impacto positivo de la subida de tipos en sus cuentas, siempre que la economía no se contraiga severamente. Aunque la mora podría aumentar ligeramente, no se esperan tensiones significativas. El banco presenta buenos niveles de solvencia y un coste del riesgo bajo. Sin embargo, su rentabilidad está rezagada con un ROTE del 5,3%. Cotiza con un PER de 5,6x y un descuento por PVC de 0,37x, lo que la convierte en una opción atractiva con una rentabilidad por dividendo interesante. Mira recomienda “una inversión a largo plazo.”

CaixaBank: firme recuperación

CaixaBank ha mostrado una notable revalorización del 51% en lo que va del año. Reuters le asigna un potencial del 18% y un precio objetivo de 6,10 euros por acción, con 17 casas de análisis recomendando comprar y tan solo 7, vender.

En el último análisis semanal, vemos que el banco ha activado señales de venta en el MACD semanal debido a la extrema sobrecompra. El precio se ha alejado de la media simple de 30 semanas y se encuentra en un rango lateral entre 4,746 y 5,32 euros por acción, consolidándose en el corto plazo.

Si miramos el análisis fundamental, CaixaBank ha superado las pruebas de estrés de la EBA, demostrando una solvencia robusta y control de la mora. Los resultados de 2023 apoyan sus objetivos para 2024, con mejor eficiencia y coste del riesgo de lo previsto. Cotiza con un PER de 6x y un precio/valor contable de 0,8x. La rentabilidad por dividendo es del 9,94%, la más alta entre los grandes bancos. “Reiteramos nuestra recomendación positiva a largo plazo”, señala María Mira.

Bankinter: estabilidad y crecimiento

Bankinter ha visto una revalorización del 35% en bolsa, con un potencial del 15% según Reuters, que le asigna un precio objetivo de 8,72 euros por acción. De las casas de análisis que siguen su evolución, 11 recomiendan comprar, 7 mantener y 2 vender.

Análisis técnico semanal: Bankinter mantiene una tendencia alcista a largo plazo, sostenida por la media simple de 30 semanas. El último impulso ha elevado la sobrecompra, con el MACD cerca de una señal de venta. En el corto plazo, la estructura alcista secundaria iniciada en febrero se mantiene, con soporte en 7,235 euros por acción.

Análisis fundamental: El banco destaca por su rentabilidad ascendente y solvencia superior a la exigida. Con un BPA estimado de 0,95 euros por acción para 2024, cotiza con un PER de 6x. Aunque más caro que sus competidores, justifica su valoración por menor riesgo y mayor crecimiento. La rentabilidad por dividendo supera el 7%. Según la analista fundamental, “recomendamos mantener la acción en cartera y esperar mejores precios para entrar si aún no se posee.”

BBVA: Consolidación estratégica

BBVA ha experimentado una revalorización del 22% en lo que va del año, con un potencial del 18% según Reuters, que le asigna un precio objetivo de 11,42 euros por acción. De las casas de análisis, 9 recomiendan comprar y 9 vender.

En el análisis elaborado por Álvaro Nieto sobre las 35 empresas del Ibex, BBVA ha consolidado más que otros bancos, limpiando los niveles de sobrecompra y apoyándose en la media simple de 30 semanas. Ha activado una figura de hombro cabeza hombro invertido, con un objetivo alcista en 10,36 euros por acción.

Respecto a la valoración fundamental, María Mira establece una recomendación neutral, “debido a su mayor riesgo”. Sin embargo, señala que, con un BPA estimado de 1,18 euros por acción para 2024, cotiza con un PER de 6,8x y un PVC de 0,89x. Ofrece la rentabilidad por dividendo más alta entre los bancos españoles.

Banco Santander: Diversificación y estabilidad

Banco Santander ha visto una revalorización del 21% en lo que va del año, con un potencial del 24% según Reuters, que le asigna un precio objetivo de 5,53 euros por acción. De las casas de análisis, 18 recomiendan comprar y 8 mantener.

Análisis técnico semanal: El banco sigue en una tendencia alcista de largo plazo, con soporte en la media simple de 30 semanas. Tiene una resistencia en 5,053 euros por acción y se encuentra en niveles de sobrecompra. En el corto plazo, podría alcanzar 4,74 euros por acción con una figura de doble suelo.

Análisis fundamental: Santander se beneficia de una presencia equilibrada en mercados maduros y emergentes, aportando estabilidad a sus resultados. Con un BPA estimado de 0,64 euros por acción para 2024, cotiza con un PER de 5,85x y un PVC de 0,6x. “Reiteramos nuestra recomendación positiva con un horizonte de medio/largo plazo”, asevera Mira.

La banca española ha mostrado un sólido desempeño en bolsa durante la primera mitad de 2024, con Banco Sabadell y Unicaja Banco liderando las revalorizaciones. Los análisis técnicos y fundamentales respaldan una perspectiva positiva para la mayoría de estas entidades, aunque con cautela en algunos casos debido a niveles de sobrecompra y riesgos inherentes.