Los recientes cambios en el consejo de administración de Grifols parecen insuficientes para calmar las aguas. Uno de los fondos accionistas en la compañía de hemoderivados cree que los cambios no son suficientes y piden una “pronta revisión de la gobernanza”.
Flat Footed, uno de los fondos accionistas minoritarios de Grifols, ha afirmado que el nombramiento de Paul Herendeen como consejero dominical “dista mucho de ser suficiente”, al ser el único miembro del consejo “verdaderamente independiente” del conjunto de 13 nombres que conforman la dirección, según una carta que ha remitido al consejo de administración.
Flat Footed LLC es el gestor de inversiones de FF Hybrid LP, Flat Footed Series LLC - Fund 3, y de GP Recovery Fund LLC, titulares de un total del 4,64% del capital social con derecho a voto de Grifols.
En su misiva, destaca que “aunque el nombramiento de Herendeen es una noticia positiva, la presencia de solo un consejero verdaderamente independiente en el consejo de administración de la empresa, compuesto por 13 miembros, dista mucho de ser suficiente. Son necesarias más iniciativas para proteger a los accionistas y aflorar el potencial valor de Grifols”.
El fondo critica “meses de innecesario retraso” y ha recordado que queda “aún mucho por abordar”. “Grifols debería reformar rápidamente su consejo para atender de mejor forma a los accionistas y maximizar el valor para todos”, señala en la carta. “Este patrón de mala praxis y los incorregibles conflictos de interés del consejo ponen de manifiesto la necesidad de una pronta revisión de la gobernanza en Grifols”.
Flat Footed LLC cree que Grifols “ha sufrido escándalos de gobierno corporativo que han hecho mella en la confianza de los accionistas, provocando el escrutinio de los reguladores y propiciando que las acciones de la compañía coticen claramente por debajo de su valor intrínseco”.
Además, ha lamentado que Grifols haya acometido transacciones que “han destruido valor y los conflictos de interés están presentes en todo el consejo, en miembros de la familia Grifols, y en Tomás Dagá en su calidad de socio de Osborne Clarke España”.
Aunque se desconoce la cantidad exacta, para Flat Footed es probable que Dagá haya recibido una parte “significativa” de los honorarios de la parte legal vinculados a 16 operaciones de fusión y adquisición en las que Osborne Clarke España ha actuado como asesor de Grifols desde 2014, poniendo, según señala en la carta, sus intereses en conflicto con otros accionistas de la compañía de hemoderivados.
La situación de Dagá ya fue duramente criticada por Kenneth M Garschina, cofundador del hedge fund Mason Capital Management LLC, que acusó al consejero de conflicto de intereses y de actuar en el consejo como representante de la familia, que posee aproximadamente un tercio de la empresa. “Tiene el control de facto del consejo”, llegó a señalar.
En esa línea Flat Footed afirma tener “un sinfín de muestras de apoyo” de otros inversores con ideas similares que buscan un cambio, recibidas durante los meses transcurridos desde que el fondo y otros accionistas solicitaron por primera vez el nombramiento del Herendeen como portavoz en el consejo de los accionistas minoritarios.
Por otro lado, el fondo ha mostrado su sorpresa por el anuncio del nombramiento de un segundo consejero, Pascal Ravery. Durante los últimos meses en los que los accionistas no presentes en el consejo han abogado por el establecimiento de un consejo independiente, el consejo no hizo mención de Ravery ni de su nombramiento, según ha explicado.
“Nos sentimos, por tanto, decepcionados por el hecho de que el consejo no haya intentado recabar el apoyo de accionistas externos antes de hacer este nombramiento. Nos reservamos todos los derechos sin renunciar a ninguno”.
