Si vemos esa pérdida podemos plantearnos una estrategia de muy corto plazo en el lado correctivo buscando el testeo a los mínimos de la semana pasada en los 4,37 euros y con la idea de incrementar posiciones si éstos son también perforados para irse a los 4,30. Lo único que debemos vigilar es que los máximos de ayer en los 4,52 euros no sean rotos al alza ya que deberíamos cerrar nuestra posición corta.
Sin embargo, buscar una estrategia alcista también de corto plazo se plantea difícil. La cercanía de los recientes máximos junto con un nivel de retroceso de largo plazo hace que la zona hasta los 4,6 euros sea muy difícil de trabajar por lo que solo nos quedaría un tramo de 10 céntimos hasta los 4,7 euros hasta llegar al techo del canal alcista. A pesar de ello, ya que contamos con productos apalancados podemos estar tentados a probar dicha estrategia siempre con stop de protección en los 4,40 euros.
En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
- Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 4,5 de Banco Santander emitido por Société Générale (H0332) con fecha de vencimiento 21/06/2019 y una elasticidad de 10,95 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant PUT strike 4,5 emitido por Société Générale (H2371) con fecha de vencimiento 20/12/2019 y una elasticidad de 4,85 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
- Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 4 de Banco Santander emitido por Société Générale (H0333) con fecha de vencimiento 20/09/2019 y una elasticidad de 5,34 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant CALL strike 4 emitido por Société Générale (H2367) con fecha de vencimiento 20/12/2019 y una elasticidad de 4,81 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 4,5 de Banco Santander emitido por Société Générale (H0332) con fecha de vencimiento en 21/06/2019, precio de compra de 0,1 euros para un Spot en 4,49 euros y objetivo de bajada hasta los 4,3 euros, sería:
| 1 semana | Var % | 2 semanas | Var % | 3 semanas | Var % |
0%Var Volatilidad | 0,11 | 30,0% | 0,10 | 20,0% | 0,09 | 10,0% |
+1%Var Volatilidad | 0,12 | 40,0% | 0,11 | 30,0% | 0,10 | 20,0% |
-1%Var Volatilidad | 0,11 | 30,0% | 0,10 | 20,0% | 0,09 | 10,0% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
