Cellnex se destaca en el IBEX 35 en la sesión de este miércoles, con un alza a primera hora de la mañana de un 1,90% hasta marcar 33,81 euros dentro de un selectivo que a la misma hora se anota un 0,5%.
El valor ha vivido un brusco cambio de timón en el mismo mes, con un alza acumulada en las últimas 20 sesiones de un 23% que ha permitido que en el acumulado del año situarse claramente en positivo, con una revalorización del 8,7%. La capitalización bursátil asciende a los 22.800 millones de euros.
Hoy los inversores han desayunado con unas declaraciones del CEO de Cellnex, Marco Patuano, a la agencia Reuters, en la que apunta que la compañía acelerará la venta de activos en un intento por obtener una calificación crediticia de grado de inversión a mediados del próximo año, mientras se prepara además para una oleada de operaciones de concentración en el sector.
Patuano espera que la generación de efectivo en la compañía se acelere drásticamente en dos o tres años, cuando los compromisos de gasto de capital (‘capex’ o inversión) se reduzcan y los activos estén lo suficientemente maduros como para generar mayores rendimientos. “El capex está (ahora) absorbiendo toda la generación de efectivo. 2024, capex grande, 2025, capex grande, y luego hay un precipicio. En 2027, estás generando mucha caja. No te lo puedes imaginar, mucha caja”, ha señalado.
En ese momento, Cellnex prevé un proceso de concentración entre los seis mayores operadores europeos de torres, siempre que las condiciones del mercado sean favorables. “En Europa lo que ocurrirá es que hoy hay seis operadores de torres. Y mañana, creo que habrá menos de seis”, cree el ejecutivo.
Patuano plantea la posibilidad de reactivar la oferta de 2022 de su predecesor por el negocio de torres de Deutsche Telekom, ahora conocido como GD Towers. “Cuando llegue el momento, podría ser un uso muy apropiado de los recursos”.
En marzo, Cellnex tiene previsto anunciar una nueva estrategia hasta 2026, con objetivos de asignación de capital a más largo plazo. Desde que tomó el timón en junio, Patuano ha llevado a cabo una revisión de la cartera de la empresa para identificar activos estratégicos y posibles desinversiones.
“En Irlanda y Austria estamos considerando la posibilidad de una desinversión total”, ha señalado Patuano, que ya acordó la venta de una participación minoritaria en las operaciones de Cellnex Nordics en septiembre. Según un informe publicado en octubre por Kepler Cheuvreux, las unidades de Cellnex en Irlanda y Austria tienen valores empresariales (EV) de 1.050 millones de euros (1.150 millones de dólares) y 1.410 millones de euros, respectivamente.
Cellnex pretende reducir su ratio de apalancamiento por debajo de seis veces su EBITDA (beneficio bruto de explotación) en 2024 para intentar mejorar su calificación crediticia.
La empresa se ha comprometido a aumentar la remuneración al accionista en los próximos años, mediante el pago de dividendos y la recompra de acciones.
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