Los analistas de Bankinter revisan sus valoraciones de los dos grandes bancos españoles, Banco Santander y BBVA, tras los resultados del ejercicio de 2023 presentados por los grupos.
En el caso de Banco Santander, Bankinter mantiene la recomendación de ‘comprar’ y eleva el precio objetivo hasta los 5,10 euros, frente a los 5 euros anteriores. Teniendo en cuenta el cierre de ayer, supone un potencial alcista de un 27,65% para un valor que arrastra un descenso de un 2,2% en lo que va de 2024, con la capitalización bursátil en unos 58.500 millones de euros.
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Según destaca el analista Rafael Alonso, Banco Santander “sorprendió positivamente” con un beneficio neto de 2.933 millones de euros en el cuarto trimestre (+17,7%vs2.635M€e) que alcanza 11.076 millones en el conjunto del año 2023 (+15,3%). Asimismo, la entidad mantuvo los objetivos del plan estratégico 2023/2025.
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“La rentabilidad/RoTE es interesante (15,1%vs13,4%en2022), la ratio de capital CET1se mantiene en un nivel confortable(12,3%vs12,0%en2022) y la eficiencia se sitúa entre las mejores de la banca europea (44,1% vs 45,8% en 2022)”, destaca el experto. Además, “los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad estable en 3,14% vs 3,13% en 3T 2023), cobertura elevada (66% vs 68%en3T2023) y el CoR evoluciona en línea con lo esperado (1,18%vs<1,2%objetivo)”.
Un potencial más moderado, pero todavía del 14,6%, detecta Bankinter en BBVA, con una recomendación que se mantiene en ‘comprar’ y un precio objetivo que se eleva hasta los 10,60 euros por acción, frente a los 9,90 euros anteriores. Pero hay que tener en cuenta que el valor sube un 12,5% en lo que va de 2024, con un valor de mercado de algo más de 54.000 millones de euros.
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“BBVA disfruta de un buen momento en resultados (+27,0% en BPA) y actividad comercial gracias a su franquicia en México y la gestión de márgenes en España”, destaca Alonso. “La rentabilidad/RoTE es atractiva (17,0%vs15,1%en2022), los índices de calidad crediticia buenos (morosidad~3,4%) y el guidance 2024 es positivo (BNA2024>2023 conRoTE~17%/20%)”.
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Hoy BBVA recibe también un impulso por parte de Alantra Equities, que mantiene su recomendación de ‘compra fuerte’ y eleva el precio objetivo de 11,40 a 11,90 euros por acción. Supone un potencial de un 28,65% respecto al cierre de ayer.
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