Según el informe de Henderson Global Investors, los dividendos mundiales aumentaron en tasa general un 2,2% en el primer trimestre hasta alcanzar los 218.400 millones de dólares. Tres quintas partes de los dividendos mundiales del primer trimestre se distribuyeron en Norteamérica, que suben un 6,3%, mientras que en el caso del mercado europeo (excluyendo Reino Unido, que ha eliminado los créditos fiscales a los contribuyentes) subieron un 10,8% hasta alcanzar los 38.000 millones de dólares, de los cuales 4.880 fueron repartidos por compañías radicadas en España.
En este sentido, los analistas de Henderson Global Investors señalan que los dividendos repartidos por empresas españolas, pese a registrar un incremento del 5,1%, realmente han sufrido un recorte del 5,6% en tasa subyacente. es decir, si ajustamos el resultado al reparto de dividendos extraordinarios, así como fluctuaciones en los tipos de cambio.
El informe de Henderson destaca que esta caída subyacente de los dividendos otorgados por las compañías españolas se debe, fundamentalmente, al recorte emprendido por el Banco Santander a comienzos de 2015, decisión que vino acompañada de una ampliación de capital por valor de 7.500 millones de euros.
De este modo, el dividendo por acción cayó desde los 0,6 euros hasta los 0,2 euros, de los cuales 0,16 euros serían repartidos en efectivo. Para el año 2016, la entidad presidida por Ana Patricia Botín prevé abonar 16,5 céntimos en efectivo, mientras que los 4,5 céntimos restantes se repartirán bajo la fórmula scrip dividend.
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Así, mientras que en el primer trimestre de 2015 el Banco Santander ya había otorgado un total de 0,15 euros por acción, en lo que va de año, la cifra se sitúa en los 0,05 euros por acción repartidos el pasado 1 de febrero.
La entidad, que el año pasado abonó un total de 1.498 millones de euros en dividendos, prevé en 2016 un total de 2.268 millones de euros en dividendos, lo que situaría el pay out en el 38,5%.
Los reyes del dividendo en España
Telefónica, con pay out del 130,7%, lideró el ranking del Ibex en lo referente al reparto de dividendos en 2015, ya que ascendieron a 2.775 millones de euros.
En segunda posición se situó Inditex. La compañía textil repartió 1.625 millones de euros en dividendos, instalando el pay out en el 49,8%, seguida de cerca por Banco Santander, que fue la tercera.
BBVA y Gas Natural, que repartieron dividendos por valor de 1.025 millones de euros y 909 millones de euros, respectivamente, cierran el top 5.
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En lo referente al pay out, Banco Popular se destacó en 2015 como la compañía que presentaba una ratio más alta (152%), seguida de Telefónica (130,7%), Técnicas Reunidas (125,7%), Caixabank (114,3%) y Mediaset (102,9%).
La crisis de los emergentes hace mella en los dividendos
Los dividendos abonados por compañías radicadas en países emergentes descendieron un 34,4% desde los 15.600 millones de euros hasta los 10.200 millones de euros.
Este descenso se ha hecho patente en países como Rusia o Brasil, que registran descensos del 97,2% y del 43,7%, respectivamente, hasta situar el volumen de dividendos repartidos en 210 y 2.060 millones de euros. Cabe destacar que estos dos países incluidos dentro de la categoría de BRIC, han registrado una caída del 3,8% en el Producto Interior Bruto en el caso de Brasil y del 3,7% en el caso de Rusia.
En el lado contrario se sitúa India, país que no se ha visto afectado por las turbulencias desatadas con la caída del precio de las materias primas, ya que los dividendos concedidos por las compañías del país registró una cifra de 4.250 millones de euros, un 60,8% superior a la cifra registrada en 2015 y un 2% inferior a la registrada en 2014.
De este modo, mientras que los dividendos otorgados por compañías con sede en países emergentes respecto a la cifra global se situaba en el 11% en el año 2015, hasta situarse en el 5% en el primer trimestre de 2016, lo que pone de manifiesto las dificultades que están atravesando estos países en el actual entorno.
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