ANÁLISIS FUNDAMENTAL BBVA
La presentación de resultados, su exposición y explicación por parte de las empresas está casi siempre orientada a resaltar los logros y difuminar los “fracasos”. En el caso de las entidades bancarias, la subjetividad de estas presentaciones es muy destacable, por lo que tendremos que intentar ser nosotros más objetivos y analizar las cifras imparcialmente. Analizamos resultados, perspectivas, rentabilidad, valoración por múltiplos y recomendación fundamental para BBVA.
En síntesis, los resultados de BBVA al cierre de 2020 no han alcanzado las cifras estimadas por el consenso del mercado. Los márgenes se han quedado cortos, la mora es ligeramente superior a la esperada, la cobertura se queda escasa y el CET1 no alcanza el porcentaje esperado. En positivo destaca el buen tirón del cuarto trimestre que han salvado
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