Túnel comprado

• ¿Qué es el túnel comprado?

¿Qué es el túnel comprado?

La estrategia "Túnel Comprado" es una estrategia de trading que se utiliza para beneficiarse de un rango de precios establecido en el mercado. También se conoce como "Túnel de Compra" o "Box Spread". Esta estrategia se implementa mediante la combinación de opciones de compra (call options) y opciones de venta (put options) con precios de ejercicio (strike prices) específicos.

La estrategia del Túnel Comprado se basa en la expectativa de que el precio del activo subyacente se mantendrá dentro de un rango determinado durante un período de tiempo. Por lo tanto, el trader compra una opción de compra (call) con un precio de ejercicio por encima del precio actual del activo y, al mismo tiempo, compra una opción de venta (put) con un precio de ejercicio por debajo del precio actual del activo.

La intención es que, a medida que el precio del activo se mantenga dentro del rango establecido, ambas opciones mantengan su valor o incluso aumenten su valor debido a la volatilidad implícita y el tiempo restante hasta la expiración de las opciones. Esto permitiría al trader obtener beneficios si el precio del activo se mantiene dentro del rango durante el período de tiempo esperado.

Sin embargo, si el precio del activo rompe el rango establecido y se mueve significativamente por encima o por debajo de los precios de ejercicio de las opciones, la estrategia puede generar pérdidas.

Es importante destacar que la estrategia del Túnel Comprado implica el pago de primas para adquirir las opciones de compra y venta, lo que debe ser considerado al evaluar el potencial rendimiento y riesgo de la estrategia.

Como con cualquier estrategia de trading, es esencial realizar un análisis y una evaluación adecuada del mercado, considerar el nivel de volatilidad, el tiempo hasta la expiración de las opciones y gestionar adecuadamente el riesgo asociado a la estrategia. Además, es recomendable contar con conocimientos y experiencia en operaciones de opciones antes de implementar esta estrategia o buscar asesoramiento profesional.

Un ejemplo de una operación siguiendo esta estrategia de túnel comprado

Supongamos que el precio actual de una acción es de 100 euros y crees que el precio se mantendrá dentro de un rango específico durante el próximo mes. Decides implementar la estrategia del Túnel Comprado.

Compras una opción de compra (call) con un precio de ejercicio de 110 euros y una prima de 5 euros. Esta opción te brinda el derecho, pero no la obligación, de comprar la acción a 110 euros en el futuro, antes de la fecha de vencimiento.

Compras una opción de venta (put) con un precio de ejercicio de 90 euros y una prima de 3 euros. Esta opción te brinda el derecho, pero no la obligación, de vender la acción a 90 euros en el futuro, antes de la fecha de vencimiento.

En este escenario, has creado un rango entre 90 euros y 110 euros, donde esperas que el precio de la acción se mantenga durante el próximo mes. Pagaste un total de 8 euros (5 + 3) en primas para adquirir ambas opciones.

Si el precio de la acción se mantiene dentro de este rango durante el período de tiempo esperado:

• La opción de compra (call) mantendrá su valor o incluso podría aumentar su valor si la volatilidad implícita o el tiempo restante hasta la expiración aumenta.
• La opción de venta (put) también mantendrá su valor o incluso podría aumentar su valor si la volatilidad implícita o el tiempo restante hasta la expiración aumenta.

En este caso, podrías obtener beneficios si decides cerrar tus posiciones antes de la fecha de vencimiento de las opciones. Por ejemplo, si el precio de la acción se mantiene en 100 euros al final del mes, podrías vender las opciones y obtener un beneficio si su valor ha aumentado debido a la volatilidad implícita o al tiempo restante.

Sin embargo, si el precio de la acción rompe el rango establecido y se mueve por encima de 110 euros o por debajo de 90 euros, la estrategia podría generar pérdidas, ya que las opciones podrían perder valor debido a la disminución de la probabilidad de que se ejerzan.