Mercado Primario

• ¿Qué es el Mercado Primario?
• ¿Qué es el mercado secundario?

¿Qué es el Mercado Primario?

El mercado primario es aquel en el que se ofertan nuevos activos para su compra o suscripción. La oferta puede ser tanto de acciones como de renta fija pública o privada. Los activos más utilizados en el mercado primario son las OPV y OPS de colocación en bolsa en dónde los inversores acuden a esta colocación inicial de las compañías. También son importante las emisiones iniciales de renta fija: bonos y obligaciones.

Al mercado primario solo pueden acudir los intermediarios financieros profesionales, cómo corredor de bolsa, bancos, brokers y otras institucionales financieras habilitadas para operar en mercados financieros.

Las emisiones en el mercado primario las pueden realizar tanto empresas privadas cómo públicas y, en ocasiones, las operaciones que se realizan son exclusivamente entre profesionales (por ejemplo cuando una empresa sale a bolsa para que otra compañía o fondo de inversión adquiera una parte importante de dicha empresa y necesita cotizar para realizar dicha transacción).

Para que una compañía pueda cotizar en el mercado secundario (y que puedan invertir los inversores particulares), evidentemente debe pasar primero por el mercado primario y comenzar a colocación en bolsa.

Las acciones de una empresa se venden por primera vez en una OPV, el mercado primario en este caso. En el caso de las ONF, la emisión y distribución inicial de participaciones de fondos de inversión se realiza en el mercado primario. Los bonos, cuando se emiten por primera vez, se suscriben en el mercado primario.

En el caso de los ETFs, el mercado primario es donde la unidad de bloque inicial es creada por una AMC en lugar de los valores subyacentes que componen la cesta de un ETF. En el otro extremo del mercado primario se encuentran los creadores de mercado, los participantes autorizados y los inversores institucionales.

Cualquier gran inversor puede también acceder a los mercados primarios si desea comprar miles de unidades de ETFs presionando a un titular de unidades de creación para que libere más unidades de ETFs.

La función principal del mercado primario es facilitar a la empresa la captación de fondos a largo plazo mediante nuevas emisiones de acciones u obligaciones.

• Originación: La originación se refiere a la identificación, evaluación y procesamiento de los valores recién emitidos.
• Suscripción: La institución bancaria actúa como intermediario entre las empresas emisoras de valores y los inversores. Ejemplo de suscriptores: JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, etc.
• Distribución: La distribución es la venta de valores a los inversores.

¿Qué es el mercado secundario?

Es el mercado en el que se negocian los valores. El mercado secundario se compone tanto de los mercados de acciones como de los de deuda. Los valores emitidos por una empresa por primera vez se ofrecen al público en el mercado primario. Una vez realizada la OPV y cotizada la acción, se negocian en el mercado secundario. La principal diferencia entre ambos es que, en el mercado primario, un inversor obtiene los valores directamente de la empresa a través de las OPV, mientras que, en el mercado secundario, uno compra los valores a otros inversores dispuestos a venderlos.

Las acciones, los bonos, las acciones preferentes, las letras del tesoro, las obligaciones, etc. son algunos de los principales productos disponibles en un mercado secundario. Cada mercado tiene sus propios reguladores para los diferentes mercados y deben cumplir con las normas que cada país aplique para el mercado primario, donde se realizan las emisiones, y para el mercado secundario, que es donde se negocian entre los inversores.

La mayoría de inversores, especialmente los minoristas, tienen acceso únicamente al mercado secundario. Cuando nosotros estamos comprando una acción de Telefónica lo estamos haciendo en el mercado secundario.