¿Qué es un Mercado Ciego?
En este caso, un "mercado ciego" se refiere a un entorno de negociación en el cual los participantes, ya sea creadores de mercado o aspirantes a creadores de mercado (negociantes de deuda), así como los brokers o MEDAS (Mercado Electrónico de Deuda y Acciones), interactúan a través de una red informática administrada por los "brokers ciegos".
En este tipo de mercado, los creadores de mercado se comprometen a cotizar los precios de compra y venta de cada emisión o referencia de valores. Estos precios son visibles para todos los negociantes a través de la red informática. Los participantes pueden realizar transacciones de compra o venta a los precios que se muestran en la pantalla, pero no conocen la identidad de la contraparte, es decir, no saben quién es el comprador o vendedor específico con el que están negociando.
La opacidad en cuanto a la identidad de los participantes puede tener diferentes finalidades, como preservar la confidencialidad de las transacciones, evitar sesgos o preferencias basados en relaciones previas, o fomentar la competencia en igualdad de condiciones.
Según la definición que da el Tesoro de España, un mercado ciego es un “ámbito de negociación donde los participantes, negociantes de deuda, fundamentalmente creadores de mercado, cotizan los precios de compra y venta en firme, ya sea directamente, o a través de un conjunto de mediadores especializados de deuda anotada. En este mercado electrónico se muestran los mejores precios de compra y de venta para las referencias cotizadas. Las operaciones se llevan a cabo sin conocimiento de la contrapartida de la operación”.
¿Para qué sirve un mercado ciego?
Si entendemos que los "brokers ciegos" se refieren a intermediarios que facilitan operaciones en un mercado donde las contrapartes no tienen conocimiento de la identidad de la otra parte, esto puede tener varios propósitos o beneficios:
- Confidencialidad: Permite mantener en secreto la identidad de los compradores y vendedores, lo que puede ser importante en casos donde las partes involucradas desean mantener su anonimato por razones estratégicas, de competencia o de privacidad.
- Igualdad de condiciones: Al ocultar la identidad de las contrapartes, se evita la posibilidad de que se establezcan preferencias o sesgos basados en relaciones previas o en la reputación de los participantes. Esto puede fomentar la igualdad de condiciones y la competencia justa en el mercado.
- Transparencia de precios: Aunque las partes desconozcan la identidad de la contraparte, tienen acceso a los precios de compra y venta cotizados por los creadores de mercado. Esto permite que los participantes puedan realizar transacciones a los precios disponibles en pantalla sin necesidad de negociar directamente con otra persona.
Es importante destacar que la existencia de brokers ciegos y operaciones sin conocimiento de la contrapartida puede variar según los diferentes mercados y modelos de negociación.
¿Qué es un mercado público?
Un mercado público de valores es un sistema o entorno regulado y supervisado donde se lleva a cabo la negociación y transacción de valores financieros, como acciones, bonos, participaciones de fondos de inversión, entre otros instrumentos. Estos mercados están diseñados para facilitar la compra y venta de valores entre los participantes, proporcionando un marco legal y transparente para las operaciones.
Los mercados públicos de valores tienen como objetivo principal brindar liquidez y eficiencia al proceso de negociación de valores, permitiendo que los inversores puedan convertir sus inversiones en efectivo de manera rápida y eficiente, y proporcionando a las empresas y entidades la posibilidad de obtener financiamiento mediante la emisión de valores.
Estos mercados están regulados y supervisados por las autoridades financieras y de valores de cada país, como la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés) en Estados Unidos, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en España, o la Autorité des marchés financiers (AMF) en Francia, entre otros.
