- ¿Qué es un Market Maker o Creador de Mercado?
- Los market makers en la regulación
- Creadores de mercado en la renta fija española
¿Qué es un Market Maker o Creador de Mercado?
Entidades gestoras que se caracterizan por el compromiso de cotizar continuamente en el mercado de precios de oferta y demanda respecto del valor o valores para los que hace market-maker, y está dispuesto a comprar o vender esos valores a los precios que publica.
Un creador de mercado es un participante en el mercado que compra y vende grandes cantidades de un activo concreto para facilitar la liquidez y garantizar el buen funcionamiento de los mercados financieros. Un particular puede ser un creador de mercado, pero debido a la cantidad de cada activo necesaria para permitir el volumen de negociación requerido, un creador de mercado es más comúnmente una gran institución.
Los creadores de mercado dispondrán de una determinada cantidad del activo (o activos) con el que negocian. Al mostrar una cotización de compra y venta y ejecutar operaciones a esos precios rápidamente, los creadores de mercado pueden crear una forma sencilla de realizar operaciones.
Son más comunes en el comercio de acciones, pero también pueden actuar en otros mercados. Si tomamos el mercado de valores, un creador de mercado sólo puede vender el número de acciones que puede adquirir por sí mismo. Sin embargo, están obligados a cumplir el Tamaño Normal del Mercado (NMS) -el número mínimo de títulos-, que puede variar de una acción a otra. IG utiliza creadores de mercado para la fijación de precios de algunas acciones ilíquidas.
El significado de creador de mercado procede de la práctica de fijar los precios de mercado en los niveles necesarios para que la oferta y la demanda encuentren el equilibrio. Cuando los mercados se vuelven volátiles, los creadores de mercado tienen que mantenerse estables y seguir siendo responsables del comportamiento del mercado, lo que les expone a una gran cantidad de riesgos. Por eso los creadores de mercado ganan dinero manteniendo un diferencial sobre los activos que permiten negociar, para compensar el riesgo de comprar un activo que puede devaluarse.
Según la CNMV, un creador de mercado es un miembro de un mercado que asume el compromiso de aportar liquidez a un determinado valor o clase de valores, introduciendo órdenes de compra y venta, que sirven de contrapartida a las existentes.
Los market makers en la regulación
En virtud de lo establecido en los artículos 48.2.d) y 48.3 de la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, Sociedad de Bolsas hace público aquellos miembros de mercado que han firmado un acuerdo de creación de mercado. Según detalla la Directiva, los creadores de mercado son aquellos miembros del mercado que desarrollan negociación algorítmica con el fin de aplicar una estrategia de creación de mercado con respecto a los valores líquidos negociados en el Sistema de Interconexión Bursátil, de conformidad 21 con lo dispuesto en el artículo 5 del Reglamento Delegado (UE) 2017/578, de la Comisión.
Creadores de mercado en la renta fija española
Los Creadores de Mercado son un grupo de entidades financieras cuya finalidad última es favorecer la liquidez del mercado secundario de Deuda Pública y cooperar con la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional en la difusión exterior e interior de la Deuda del Estado.
Actualmente existen dos grupos de Creadores de Mercado de Deuda del Estado:
- Creadores de Mercado de Letras del Tesoro
- Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado
Dicha figura se encuentra regulada en:
Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 10 de febrero de 1999 (BOE del día 13 de febrero de 1999), por la que se regula la figura de Creador de Mercado de Deuda Pública del Reino de España.
Resolución de 21 de julio de 2017 de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera (BOE del día 27 de julio de 2017), por la que se establecen las condiciones de actuación de los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de España.
