Deuda Neta

• ¿Qué es la deuda neta?
• ¿Cómo se calcula la deuda neta?
• ¿Por qué es importante saber la deuda neta?

¿Qué es la deuda neta?

En muchas ocasiones, el concepto de bruto y neto es de vital importancia para saber el cálculo real de un determinado importe. En el caso de la deuda neta ocurre algo parecido. Así, se entiende la deuda neta como la suma de todas las deudas financieras que tenga una empresa, incluidas las que son a corto plazo, menos la tesorería y las inversiones a corto plazo. Es decir, de la suma total de la deuda, que se entendería como deuda bruta, se le debe restar el efectivo que tenga la compañía y los activos equivalentes para saber qué parte de la deuda es la que financia el desarrollo de las actividades.

¿Cómo se calcula la deuda neta?

Para hacer el cálculo necesitamos saber cuatro conceptos. El pasivo financiero no corriente, el pasivo financiero corriente, la tesorería y las inversiones financieras corrientes.

En cuanto a los dos primeros conceptos, el pasivo es la parte del balance de situación que está formado por las deudas de una compañía, y estas se agrupan en dos grandes masas patrimoniales en función de su fecha de vencimiento.

Los pasivos corrientes son la masa patrimonial que estará integrada por todas aquellas deudas contraídas por la empresa con vencimiento a corto plazo, es decir, inferior a 365 días. Dicho de otra manera, todas aquellas cuentas que reflejan una deuda que la empresa tiene que satisfacer en un plazo inferior a un año conforman el pasivo corriente.

Mientras que el pasivo no corriente o pasivo fijo, son todas aquellas deudas que una empresa tiene contraídas en el largo plazo, es decir aquellas que exceden esos 12 meses.

Por su parte, la tesorería lo integran tanto el dinero que se tiene en caja, como el que se disponga en cuentas corrientes a la vista o de ahorro, en cualquier entidad financiera con que opere la empresa. Se trata, por tanto, de los medios líquidos con que cuenta la empresa. Su disponibilidad es inmediata, y por lo tanto forman el "disponible" de la empresa.

Mientras que las inversiones financieras corrientes son aquellas que se liquidan en un periodo de tiempo no superior a un año.

Así las cosas, la fórmula para hacer el cálculo de la deuda neta es la siguiente:

Deuda neta = (pasivo financiero no corriente + pasivo financiero corriente) – (tesorería + inversiones financieras corrientes)

¿Por qué es importante saber la deuda neta?

Es un dato que, si bien por si solo tiene su valor, se suele emplear para elaborar un ratio de cobertura muy famoso que pone en relación la deuda neta con el EBITDA. Generalmente, este cálculo suele revelar la capacidad que tiene una compañía para devolver su deuda en el largo plazo.

El ratio deuda/EBITDA o, también conocido como, DFN/EBITDA proporciona una indicación de la capacidad del emisor de contraer deuda adicional y de refinanciar la deuda que vence. Incluye todos los conceptos sujetos a pagos obligatorios al vencimiento de deuda. Además, puede incluir cualquier pasivo contingente en caso de que haya una previsión de pago del mismo. El apalancamiento a menudo se presenta como el porcentaje de la deuda en relación con el capital total de un emisor.

Este ratio es útil para medir la estructura del capital de una compañía, aunque el método conservador para contabilizar por ejemplo los activos fijos y los conceptos intangibles implica que con el tiempo el valor de los recursos propios, que es la diferencia entre activo y pasivo, estará distorsionado. Por esta razón, se considera con frecuencia que la deuda con relación a EBITDA es más significativa para medir el apalancamiento de los emisores. El ratio deuda/EBITDA mide, en definitiva, la capacidad que tiene una empresa de pagar su deuda. También sirve para calcular cuántos años necesita una compañía para poder satisfacer sus deudas a base de EBITDA, es decir sin contabilizar los intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.