Reuters: La Platasuperó los 30 dólares la onza por primera vez desde 2013 hoy cuando un ejército de traders minoristas irrumpió en el metal después de ganar miles de millones de dólares en acciones la semana pasada, lo que generó riesgos de una fusión de múltiples activos en mercados globales.
Organizados en foros on line y negociados con plataformas gratuitas como Robinhood, los pequeños inversores han impulsado un repunte del 1.600% en las acciones del minorista de videojuegos GameStop, recogiendo activos en los que los grandes administradores de fondos habían apostado.
El fenómeno se trasladó a la plata hacia el final de la semana pasada.
La plata al contado llegó hoy a un máximo de 30,35 dólares la onza, siendo su mayor subida en un día desde 2008, habiendo subido desde el día 28 de enero hasta la cotización actual un 18,59%.
La subida desencadenó un repunte en las acciones mineras de plata de Sydney a Londres, con las acciones de Fresnillo subiendo un 20,5% para encabezar el índice FTSE 100.
Lo sucedido en la plata, tras miles de publicaciones de Reddit y cientos de videos de YouTube sugiere que un aumento en el precio físico podría dañar a los grandes inversores con apuestas bajistas, marcando también una incursión en un mercado mucho más grande y más líquido que las acciones individuales.
Antoine Bouvet, estratega de tasas de ING dijo: "Miraría el repunte de la plata de la misma manera que lo haría con la saga GameStop: desde el punto de vista de la estabilidad del mercado, por ahora no es una preocupación inmediata, pero si vemos movimientos bruscos, podríamos ver cierto desapalancamiento en los mercados". "Esta reducción del riesgo a través del desapalancamiento podría impulsar la demanda de bonos si está provocando un exceso de volatilidad".
En las primeras señales de desapalancamiento, Goldman Sachs dijo que la cantidad de cobertura de posiciones la semana pasada por parte de los fondos de cobertura estadounidenses, comprando y vendiendo, fue la más alta desde la crisis financiera hace más de una década.
Sin embargo, el banco de inversión advirtió que su exposición en el mercado de acciones se mantiene cerca de niveles récord.
La compra febril de plata ha tenido un problema técnico y el gran corredor estadounidense Apmex advirtió sobre demoras en el procesamiento mientras obtiene más lingotes.
Los volúmenes de negociación de las acciones de los pequeños mineros en Australia no tenían precedentes y los saltos en algunas empresas de exploración, que en realidad no producen plata, superaron el 90%.
Se observaron situaciones similares en las acciones la semana pasada. GameStop, AMC y algunas otras acciones volátiles sufrieron restricciones de compra temporales en aplicaciones comerciales como Robinhood, ya que las compras frenéticas llevaron a las plataformas de trading a poner freno a la situación.
Gráfico: Precios de la plata frente a las tenencias de plata de ETF:
La plata no es GameStop
La popularidad de incrementar el papel de los inversores en los mercados de valores ha crecido durante la pandemia a medida que la volatilidad, los controles de estímulo y los cierres han impulsado la apertura de cuentas y la inversión.
La locura llegó a su punto álgido la semana pasada cuando la acumulación de GameStop llevó sus acciones a unos precios estratosféricos y sin sentido, cuando los fondos de cobertura con apuestas en contra de la acción la compraron desesperadamente a precios altos para cerrar sus posiciones.
Ahora es el turno de la plata y una vez más la escala de compras está tomando por sorpresa a los profesionales.
Las publicaciones de Reddit sugirieron que los precios más altos podrían dañar a los bancos con grandes posiciones cortas y que la compra de fondos de plata negociables en bolsa de fácil acceso podría aumentar rápidamente el valor del metal.
Los traders minoristas invirtieron un récord, más de 40 millones de dólares australianos (30,6 millones de dólares) en el fondo Physical Silver de ETF Securities de Australia por la tarde. Un ETF de plata en Japón subió un 11%.
Todos los ojos están puestos en las posibles ganancias en el ETF Silver Trust de 16,5 mil millones de dólares que cotiza e EEUU y que subió un 5.6% la semana pasada.
Eugen Weinberg de Commerzbank dijo: "Vemos pocas posibilidades de que el mercado de la plata se endurezca”. “Después de todo, el mercado no solo es grande y difícil de manipular; a diferencia de las acciones, no hay ventas en corto excesivas con plata".
El interés corto global en la plata o el valor acumulado de las apuestas de que caiga el precio equivale a alrededor de 900 millones de onzas, poco menos que la producción anual mundial.
Los bancos y los corredores tienen la mayor parte de esa cantidad, alrededor de 610 millones de onzas, pero no está claro si están netamente cortos en el metal o si sus apuestas compensan las grandes tenencias físicas.
Michael Jalonen, analista de metales preciosos de BofA dijo: “Las acusaciones de que algunos participantes del mercado mantienen artificialmente bajos los precios de la plata han existido durante años, pero son algo difíciles de cuadrar”. También declaró que estuvo "alcista en la plata por un tiempo" basado en nuevas aplicaciones, incluidos los paneles solares, y espera que suba por encima de los 31 dólares por onza”
Gráfico: Precios de futuros de plata de Comex frente a posiciones cortas de operadores,
Hasta ahora, los Redditers están avanzando. Varios de los traders renegados son millonarios en el papel y sus adversarios de los fondos de cobertura están curando sus heridas. Melvin Capital, que apostó contra GameStop, perdió un 53% en enero.
Robinhood, el principal corredor de Redditers, también se ha echado atrás y ha levantado algunas de las restricciones de compra que impuso la semana pasada, aunque siguen existiendo límites en ocho compañías, incluidas GameStop, AMC Entertainment y BlackBerry.
Sin embargo, con los reguladores dando vueltas en los foros de Robinhood y Redditers, la batalla está lejos de terminar.
Reuters. Tom Westbrook y Thyagaraju Adinarayan Traducción propia
