Consultorio de bolsa

Partimos de la base, de que la coyuntura no es la más propicia para el sector. Bajos tipos de interés presionando sobre los márgenes. Por tanto, no debemos esperar grandes cosas para el plazo que me indica. Al mismo tiempo, esto no es nada nuevo, y que no se haya puesto en precio ya, -30% YTD el sector. En este contexto, tarde o temprano, dentro de la tendencia principal, que por otro lado es bajista, deberíamos asistir a un rebote. Para participar en el mismo primero debemos encontrar algún tipo de pauta que nos lo indique, todavía no es el caso. Así, debemos esperar a soportes de relevancia para ver el comportamiento en esos niveles, y dónde por otro lado el ratio riesgo/beneficio sea más adecuado que actualmente. Estas zonas serían: BBVA 4€, Santander 2,90€, y Caixabank1,60€.

Los precios objetivos son revisados constantemente. La evolución de sus cifras siguen en un buen momento, y nada indica lo contrario. Por otro lado, su evolución de los últimos meses tiene aspecto de ser una consolidación que dé lugar a más subidas en los próximos meses, al menos mientras se mantenga la zona de los 26€. La superación de los 34€ por tanto reanudaría tendencia con objetivo teórico en @ 42€ (34-26).

La estrategia a aplicar es relativamente sencilla. Comprar en los precios actuales con stop en 3,364 en precio de cierre. Objetivo de consenso a 12 meses 6,50€.
Sin embargo, todavía es pronto para ser positivo en el valor más allá de la reacción que está teniendo en el corto plazo. Nosotros no estaríamos.

El momento actual de mercado es bastante complejo. Sin embargo, estar en liquidez total no es una opción, estar con poca exposición sí, entre otras cosas porque el momento más oportuno de entrada es algo que no siempre podemos manejar. En nuestro mercado nosotros nos mantenemos positivos en Mediaset, Amadeus, Aena, Inditex, y Gamesa.

Ambas en proceso correctivo, pero Renault con peor aspecto técnico, por lo que personalmente no la tocaría hasta ver como resuleve este movimiento. En el caso de LVMH le adjunto el gráfico, y buscaría una incorporación sobre su directriz alcista principal, que actualmente pasa por 125€ aprox. Aún así no la dejaría que se mueva por debajo de esos niveles más de un 10%.

Pharma Mar por encima de 2,64€ podría confirmar un doble suelo, antes no tenemos nada. En el caso de Edreams por encima de 1,78€ se mantiene la posibilidad de un cambio de tendencia algo que se confirmaría con la superación de 2,43€.

La volatilidad no es algo exclusivo de nuestro mercado. En el mercado europeo estamos positivos en Atos, Kesko, Campari, Prysmian, y Thales.

En el caso de Gamesa mientras no pierda 15,50€ y en última instancia los 14€ no tendremos nada que empeore el medio-largo plazo. La formación de los últimos meses, eso sí, se debate entre continuidad, y por tanto consolidación, o cuña alcista con implicaciones bajistas. Por ello, es importante no se pierda esa zona, ya que se trata de un soporte, antes resistencia en 2009, y su media de 52 semanas. Ebro Foods es alcista en todos los plazos tanto en términnos absolutos como relativos, al menos mientras se mantenga la zona 18,50€.

En el caso de Faes el problemas es que el stop está muy alejado. Por lo que entraría al 50%. Europac no nos convence en el corto plazo. Le recomiendo dos alternativas a esa, Tecnocom y Applus.

Nuestra Top5 selección la forman actualmente: Mediaset, Amadeus, Aena, Inditex, y Gamesa.