¿Cómo ha sido la evolución de 2024? ¿Qué hitos destacaría?

El 2024 ha sido un año de transformación para la compañía. Uno de los logros más relevantes ha sido que hemos reducido nuestra deuda financiera neta en aproximadamente un 90%, un objetivo que teníamos definido en nuestro roadmap estratégico. Antes de la ampliación de capital, sabíamos que era fundamental depender principalmente de los ingresos generados por nuestros clientes, en lugar de mantener la estructura de deuda que en su momento nos permitió crecer.

Además, hemos lanzado un nuevo producto con muy buena capilaridad en el mercado: Boostic Cloud, un producto de data driving que permite optimizar el catálogo de productos y mejorar los principales indicadores de marketing, como el ROI y el ROAS. Este producto ya está siendo implementado por marcas de primer nivel, tanto en España como a nivel internacional.

También ha sido un año clave en la preparación de la compañía para nuestra salida a bolsa, una meta que teníamos planificada desde hace dos años y que finalmente materializamos el 23 de enero. Creo que ha sido un año que nos permite contar ahora con los recursos, la estructura y las capacidades necesarias para afrontar los retos de los próximos años.

En resumen, ha sido un año de grandes desafíos por realizar esa inversión y lograr esa devolución de deuda, pero también hemos tenido avances significativos y muy planificados, que nos sitúan en una posición sólida y de crecimiento para seguir ejecutando nuestra estrategia en los próximos años. 

En 2024 se ha producido un crecimiento del 36,6% en la cifra de negocios, pero el margen bruto ha experimentado una contracción. ¿A qué se debe esta reducción? ¿Qué planes va a llevar a cabo la compañía para recuperar la rentabilidad durante este ejercicio?

Éramos conscientes de que el margen bruto se iba a contraer este año. Esto se debe, en gran parte, a decisiones estratégicas planificadas que hemos ejecutado a lo largo del ejercicio. Por un lado, hemos abierto un nuevo mercado, Portugal, donde estamos valorando si nuestra expansión será únicamente a través de adquisiciones o también mediante crecimiento orgánico. En esta primera fase, hemos destinado recursos a proyectos que, aunque fundamentales para nuestra implantación, no aportan los niveles de margen y generación de caja que caracterizan a nuestras operaciones más consolidadas.

A pesar de ello, hemos finalizado el año con una caja operativa positiva, lo cual es muy relevante. Además de la expansión internacional, hemos lanzado un nuevo producto, Boostic Cloud, y hemos conseguido mantener el equipo y la base de clientes en México, un mercado que ha atravesado un año particularmente complicado debido a factores geopolíticos y al contexto electoral. 

Sin embargo, ya estamos viendo una recuperación en México, que es nuestro segundo mercado más importante, y confiamos en que esta tendencia positiva se consolide en los próximos trimestres.

En cuanto a la estrategia para recuperar la rentabilidad, somos muy conscientes de los retos y hemos actuado de forma proactiva. Hemos ajustado temporalmente nuestras expectativas de márgenes para poder afrontar esta fase de expansión y desarrollo. La idea es seguir impulsando nuestro crecimiento orgánico, tal y como hemos hecho durante los últimos 15 años, con un crecimiento medio anual del 25,8 % y, en los últimos cuatro años, un ritmo de en torno al 21-22 %. Este será el ritmo que esperamos mantener en los próximos cuatro o cinco ejercicios, junto con una mejora gradual en los márgenes.

Además, la salida a bolsa nos posiciona de manera estratégica para realizar adquisiciones, tanto en España como en el extranjero, lo que nos permitirá complementar nuestro crecimiento orgánico con oportunidades de expansión inorgánica. Queremos seguir siendo un socio clave para nuestros clientes, especialmente en la parte final del proceso de venta, donde más valor podemos aportar. En este sentido, nuestra recurrencia de ingresos (ARR) se mantiene sólida, alcanzando más del 92% en 2024.

De cara al futuro, confiamos en añadir nuevos clientes y que nuestros clientes sigan apostando por nosotros, lo que nos permitirá consolidar esta trayectoria de crecimiento y rentabilidad.

Redegal cuenta con tres unidades de negocio. ¿Qué peso ha tenido cada una de ellas en 2025? ¿Cuáles son las expectativas de crecimiento?

Durante el año pasado, la división de Digital Business ha tenido un peso mayor en nuestra estructura de ingresos. Esta área, que engloba tanto servicios de analítica, datos y consultoría como nuestra agencia digital, ha representado aproximadamente entre un 72%-73 % del margen del negocio. También hemos realizado una apuesta estratégica por expandir esta línea, abriendo proyectos en nuevos mercados como Portugal, que han generado retornos económicos relevantes.

Por otro lado, tenemos nuestra división de Tecnología, que desarrolla soluciones específicas para la última milla, ayudando a los clientes a comercializar sus productos o servicios, ya sea a través de transacciones o mediante modelos más complejos. Esta área sigue siendo clave para nuestra propuesta de valor, ya que nos permite ofrecer tecnología propia adaptada a las necesidades de cada cliente.
Y luego tenemos yo creo que la parte que más nos ilusiona, que ha supuesto alrededor de un 2,9 % en el último ejercicio, es la de producto propio. Esta línea es el resultado de una inversión significativa realizada con fondos propios antes de 2024. A finales de 2023, lanzamos Binnacle, y durante el año pasado hemos desarrollado Boostic, una solución derivada de Binnacle, con la que ya estamos generando ingresos.

Creemos que esta área será clave para el futuro de la compañía, ya que tiene un enorme potencial para generar margen y caja positiva. Además, refleja un esfuerzo estratégico por diferenciarnos en el mercado, un objetivo que llevamos persiguiendo desde hace 15 años. Estamos viendo cómo estos productos están logrando penetrar en clientes de primer nivel, tanto en España como en Latinoamérica.

Nuestro próximo paso será desarrollar un programa de partners, tanto a nivel nacional como internacional, para facilitar la escalabilidad de la solución. Se trata de un producto que se comercializa bajo un modelo de licencias, con servicios profesionales y adaptaciones específicas para clientes que lo requieran, pero que, en muchos casos, también puede implementarse de manera plug and play.

El modelo de negocio de Redegal se asienta en soluciones como Boostic. Cloud. ¿Qué ventaja competitiva ofrece Redegal con estas y otras soluciones frente a otras agencias?

Una de las partes que más disfruto en la compañía es precisamente la relación con los clientes y el desarrollo de negocio. Cuando trabajamos con grandes corporativos, especialmente clientes de primer y segundo nivel como los que tenemos en nuestra cartera, nos encontramos con que, en muchos casos, sus necesidades están cubiertas. Sin embargo, es habitual que estas soluciones sean mejorables, como ocurre con cualquier proveedor, incluidos nosotros.

En este sentido, creo que Boostic y Binnacle nos permiten dar una diferenciación. Recuerdo una anécdota con un cliente muy relevante de grandes almacenes. Era una cuenta muy consolidada, con casi todas sus áreas operativas cubiertas, y vi cómo mi compañero comercial se desanimaba al enfrentarse a un cliente con tantas soluciones ya implantadas. En ese momento, le propuse presentar algo con un enfoque realmente diferente.

Cuando mostramos Binnacle, explicamos que hay funcionalidades específicas que no existen en ningún otro producto del mercado a nivel mundial, a menos que se integren múltiples soluciones de terceros, lo cual incrementa significativamente los costes operativos, el conocido CTO. La demo que realizamos fue muy positiva y estamos convencidos de que, de una manera u otra, acabaremos integrando nuestra solución en su operativa.

Lo interesante es que Boostic y Binnacle son soluciones que están diseñadas para integrarse. Boostic está orientado a optimizar catálogos de producto, generando mejoras de doble dígito en eficiencia, ingresos e inversión publicitaria. Binnacle, por su parte, es una herramienta que proporciona insights estratégicos para entender qué está ocurriendo realmente en el negocio, facilitando la toma de decisiones informadas.

Esta combinación nos permite competir de igual a igual en España. De hecho, ayer hablaba con un potencial inversor que me sugería llevar estas soluciones a Arabia Saudí. Y es cierto: son productos perfectamente exportables, que pueden escalar a otros mercados con facilidad y que nos permiten crecer no solo a través de contrataciones, sino también mediante la expansión de nuestras soluciones de producto.

México y Portugal son mercados clave para la compañía. ¿Qué oportunidades considera que pueden aportar?

México y Portugal son mercados clave para la compañía, cada uno con características y desafíos distintos.

En el caso de Portugal, creemos que nos brinda la oportunidad de acortar ciertas barreras, especialmente a nivel de idioma. Siempre hemos sido muy transparentes en nuestra comunicación, y lo cierto es que la capacidad de trabajar en inglés es un reto en muchas compañías en España, incluida la nuestra. Portugal, en cambio, cuenta con una mayor penetración del inglés en el entorno profesional, lo que facilita la interacción con clientes internacionales. Además, aunque es un mercado relativamente pequeño, Portugal es un mercado muy maduro, lo que nos permite consolidar nuestra presencia y, a partir de ahí, dar el salto a otros mercados en Europa, como Francia, Italia o Alemania, donde ya tenemos algunos clientes, especialmente en sectores como el de automoción.

Por otro lado, Portugal tiene un componente logístico importante para nosotros. Como gallego, estoy acostumbrado a viajar a Latinoamérica haciendo escala en Oporto, lo que refuerza la importancia de este hub para nuestras operaciones, al igual que lo es Ourense como sede central. Mantener nuestro headquarter en Galicia sigue siendo clave para nosotros, por la cercanía estratégica con Madrid y por nuestra identidad como compañía.

Respecto a México, es un mercado al que le tenemos un especial cariño, tanto a nivel personal como empresarial. Es un mercado enorme, con una población de más de 140 millones de personas, de los cuales aproximadamente 40 millones tienen menos de 40 años, lo que lo convierte en un mercado de altísimo consumo y con gran potencial.

Nuestra propuesta de valor encaja perfectamente en México, ya que somos especialistas en ayudar a los clientes a cerrar la última milla de la venta, en la parte final del proceso. Esto nos ha permitido construir una marca muy reconocida y valorada en el mercado mexicano, algo que no decimos solo nosotros, sino que son los propios clientes quienes lo avalan. Hemos recibido testimonios por escrito que destacan nuestra propuesta de valor y el impacto que generamos.

Evidentemente, México también plantea retos: la diferencia horaria, las diferencias culturales y la integración de equipos son aspectos a tener en cuenta. Muchos clientes mexicanos quieren interactuar directamente con nuestros equipos en España, especialmente con los que trabajan en grandes marcas, lo que exige un esfuerzo adicional de coordinación.

Dicho esto, no creemos que tengamos un techo en México. Ayer mismo hablaba con una persona que me preguntaba si Redegal tiene un límite de crecimiento, y mi respuesta es que no. Trabajamos con clientes de todo tipo: desde empresas B2C que venden directamente al consumidor final, hasta clientes B2B que necesitan atraer clientes a una sucursal bancaria o, incluso, empresas industriales que buscan generar leads o contactos internacionales a través de canales digitales.

El límite lo ponemos nosotros mismos, y hasta el momento, tanto la dirección ejecutiva como el consejo de administración coincidimos en que no debemos fijarnos un techo. Eso sí, queremos crecer con sentido común, con la mentalidad gallega que nos caracteriza: hacer las cosas bien, de forma gradual y con una planificación sólida.

¿Qué previsiones tiene para este 2025? ¿Se está trabajando en nuevos productos, alianzas o mercados?

Por ahora, estamos cumpliendo las previsiones que teníamos para este año. Estamos creciendo en línea con nuestras expectativas, en un ritmo de doble dígito, lo cual consideramos muy positivo, sobre todo porque no estamos en la parte baja de esa curva de crecimiento. Nuestro objetivo es mantener esta tendencia a lo largo de todo el ejercicio.

Es importante destacar que no dependemos únicamente de nosotros mismos; también hay factores externos que pueden influir, como la situación geopolítica, los cambios en el entorno regulatorio o las circunstancias de nuestros propios clientes. Muchos de ellos trabajan con mercancías sujetas a aranceles o a distintas normativas, y eso, inevitablemente, impacta en nuestra actividad. No obstante, creemos que tenemos margen de maniobra suficiente para seguir avanzando.

Este año estamos trabajando en poder hacer alguna adquisición que esperamos anunciar pronto. Eso sí, queremos hacerlo bien, con sentido estratégico, y sobre todo, ser especialmente cuidadosos con estas primeras operaciones, ya que marcarán la hoja de ruta para futuros movimientos. El objetivo es que tanto nuestros accionistas actuales como los potenciales nuevos inversores que quieran sumarse al proyecto, se sientan cómodos y respaldados.

Además, aprovecho para comentar que estamos ultimando los detalles para dar el salto al BME Growth, algo que ya teníamos previsto dentro de nuestro plan estratégico y que consideramos un paso natural para Redegal. Ya hemos avanzado significativamente en este proceso, y creemos que esta nueva etapa nos dará una mayor visibilidad en el mercado y validará aún más nuestro modelo de negocio y plan estratégico.
Queremos ser una compañía rigurosa, transparente y alineada con los estándares de un mercado regulado. Creemos que, cuanto más sensatos y cautos seamos, y cuanto más vayamos cumpliendo los milestones que nos hemos marcado, más confianza generamos y más nos premiará el mercado.

Este año pronto espero que demos el salto a BME Growth y esperamos que si podemos hacerlo en modalidad continua y no en fixing, pues lo intentaremos hacer. Vamos a intentar maximizar el valor de la compañía, pero también maximizar el valor de nuestros inversores futuros y los accionistas actuales, a los que reitero, les agradezco mucho la confianza.

Sobre la participación en el Medcap. ¿Qué supone esta participación y qué retorno esperan tener? ¿Qué importancia tiene para Redegal estar presente en foros como este?

Aunque personalmente prefiero estar fuera de los focos, entiendo que tengo que estar presente. Y es que el Medcap es un foro realmente interesante para Redegal. Nos permite reunirnos con fondos de inversión, family offices, tanto nacionales como internacionales. 

Me llama significativamente la atención el interés que estamos generando, teniendo en cuenta que llevamos muy poco tiempo cotizando.Creo que es un entorno en el que debemos estar presentes, siempre con la mentalidad de no descuidar nuestro trabajo diario (que es donde estoy más del 90% de mi tiempo), pero entendiendo que, si queremos seguir avanzando en el mundo bursátil, tenemos que participar en este tipo de encuentros.
Para nosotros es clave ser claros, sensatos y, sobre todo, humildes. Ya participamos el año pasado, cuando estábamos en fase de pre mercado, y este año hemos notado un interés creciente. Me ha sorprendido ver cómo personas que no conocía previamente se acercaban a interesarse por nuestra compañía. Hemos percibido una intencionalidad real de posibles operaciones y esperamos poder validar, de cara al año que viene, si todo este esfuerzo tiene un retorno tangible.

Nos gustaría también poder compartir esos resultados, porque creemos que es importante reconocer el valor que nos aportan estos foros. Si dentro de un tiempo podemos agradecerle a BME o a la propia organización del Medcap será un paso importante para nosotros.De momento, estamos muy satisfechos. Hemos venido con parte del equipo para estar disponibles y dar respuesta a cualquier inquietud. Y realmente creemos que este tipo de eventos son un espacio de encuentro clave para empresas como la nuestra.

Entraron en el BME Scaleup con un precio de acción de 7 euros y hoy vale 8,55 ¿Qué le diría hoy a un inversor que evalúa una entrada en Redegal desde una perspectiva de valor a largo plazo?

Lo primero que le diría a cualquier inversor es que Redegal es una empresa de futuro. Es un proyecto en el que creemos profundamente, tanto yo como el Consejo de Administración. De hecho, puedo afirmar con total transparencia que no tenemos intención de vender acciones, ni ahora ni en el medio plazo. Redegal es una compañía que ya recibió ofertas de compra antes de salir a cotizar, pero decidimos apostar por nuestro propio crecimiento y visión a largo plazo. Y lo más importante es que creemos que no tenemos un techo definido: no hay un límite claro que nos marque hasta dónde podemos llegar, y eso es algo que quiero destacar.

Es cierto que hemos tenido algún accionista que, sorprendentemente, ha pasado a ser también cliente, lo cual demuestra la confianza que genera Redegal. Algunos me han dicho: "Estaba más contento cuando la acción estaba a 9,50", pero lo cierto es que hoy, a 8,55, estamos a un 22% por encima del precio inicial, lo cual, en un entorno de mercado complejo, es un dato muy positivo si se compara con otros índices.

A cualquier inversor le diría que confíe en nosotros. Que tenga claro que vamos a seguir trabajando, día a día, con un compromiso total por cumplir nuestro guidance, por hacer crecer la compañía y que sobre todo, sea una compañía de la que se sienta orgulloso. 

La mayoría de nuestros clientes están contentos, repiten con nosotros y, de media, crecen a doble dígito año tras año. Redegal es, sin duda, una compañía con visión de largo plazo. Mientras la salud me acompañe, y siempre con el respaldo del Consejo y de la Junta de Accionistas, mi objetivo es hacer crecer esta compañía todo lo posible, porque todavía queda mucho recorrido por delante. Gran parte de ese recorrido va a estar fuera de España. Y buena parte de nuestro crecimiento se apoyará, aunque suene como un mensaje publicitario, en tecnologías como la inteligencia artificial. Queremos convertirnos en un gran player tecnológico, especialmente en esa última milla, que es donde nos especializamos. Hay muchas compañías excelentes en las fases previas, pero lo que Redegal hace bien es ayudar a vender y generar resultados.