El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, ha alertado este jueves de los riesgos para la economía en caso de quedarse cortos o excederse con los tipos de interés, al tiempo que ha advertido de que el camino para devolver la inflación al objetivo del 2% probablemente "llevará un tiempo" y tendrá "baches", porque la política monetaria aún no es lo suficientemente restrictiva.
Powell ha explicado que hacer demasiado poco en términos de ajuste de los tipos de interés podría permitir que una inflación por encima del objetivo se enquiste y tenga un impacto negativo en el empleo. Por otro lado, hacer demasiado podría perjudicar innecesariamente a la economía. Por lo tanto, es crucial encontrar el equilibrio adecuado y tomar decisiones basadas en los datos recibidos, las perspectivas futuras y el balance de riesgos.
El presidente de la Fed ha señalado que, según los datos actuales, la política monetaria no es demasiado restrictiva. Sin embargo, reconoce que puede ser necesario un endurecimiento sustancial en el futuro, debido a los retrasos en las subidas de tipos de interés. Además, destaca que aunque los indicadores a corto plazo de inflación subyacente han estado por debajo del 3% en los últimos meses, la inflación sigue siendo demasiado alta y estos índices son volátiles y pueden no reflejar una tendencia inflacionista a la baja.
Powell también menciona que las condiciones financieras se han endurecido considerablemente en los últimos meses, especialmente debido a los rendimientos de los bonos a largo plazo. Estos cambios persistentes en las condiciones financieras pueden tener implicaciones para la senda de la política monetaria. Además, señala que las tensiones geopolíticas son elevadas y representan un riesgo adicional para el crecimiento económico. A pesar de las expectativas de una expansión fuerte en el tercer trimestre, se espera que el crecimiento se contenga en el cuarto trimestre y el próximo año.
En cuanto al mercado laboral, Powell menciona que se encuentra ajustado pero que está enfriándose. Destaca que el crecimiento de la masa salarial se está moderando a niveles compatibles con una inflación del 2%. En relación al producto interior bruto (PIB), se espera una expansión muy fuerte en el tercer trimestre, seguida de una desaceleración en el cuarto trimestre y el próximo año. Sin embargo, Powell advierte que el camino para llegar al objetivo del 2% de inflación implica una actividad económica por debajo de la media histórica y una mayor suavización del mercado laboral.
