Mutuactivos SGIIC celebró hace unos días su Conferencia Anual de Inversores, en un contexto muy positivo marcado por los buenos resultados obtenidos en 2024, tanto en negocio como en rentabilidad. A lo largo del encuentro, la gestora hizo repaso de su visión de mercados y posicionamiento actual de carteras. La entidad, líder en gestión no bancaria en España, afronta 2025 con optimismo y esperando que sea, de nuevo, un buen año para las inversiones.

En un escenario marcado por la expectativa de nuevas bajadas de tipos, ve oportunidades tanto en renta fija como en renta variable.

El presidente y consejero delegado de la entidad, Luis Ussia, se encargó de abrir el encuentro haciendo alusión al 40 aniversario que celebra este año la firma y al buen ejercicio cerrado, en el que Mutuactivos SGIIC marcó récord de beneficio y patrimonio administrado, tras superar los 14.400 millones de euros. “2024 fue un año muy positivo para nosotros en el que logramos unas captaciones netas de terceros superiores a los 1.400 millones de euros, lo que nos consolida como la entidad de gestión de activos independiente de grupos bancarios líder en España. Nuestros clientes minoristas terminaron con rendimientos medios en sus carteras del 7,1%. Esperamos que 2025 traiga rentabilidades también positivas. Es un año muy especial para nosotros ya que celebramos nuestro 40 aniversario, todo un hito en el ámbito de la gestión de activos ya que hay muy pocas entidades en España tan longevas. Somos una excepción”, aseguró. 

En 2024, varios de los fondos de Mutuactivos SGIIC batieron con creces al mercado y a sus índices de referencia. Así, Mutuafondo, FI concluyó con ganancias cercanas al 5% y Mutuafondo Tecnológico, FI, con un 35% de rentabilidad. 

Dónde invertir 

El encuentro continuó con una mesa redonda, con la participación de diversos directivos del equipo de gestión de Mutuactivos SGIIC. Emilio Ortiz, director de Inversiones, hizo un repaso de la situación macroeconómica actual, marcada por unas expectativas de crecimiento favorables a nivel mundial y por el estado de la inflación, bajo control. “Según las previsiones del FMI, la economía crecerá en 2025 un 3,3% a nivel global, con gran impulso de los países emergentes. Las economías desarrolladas se expandirán a un ritmo menor: del 1,9% y con cierta divergencia entre Estados Unidos, para la que se espera un PIB del 2,7%, y la zona euro, del 1%”, explicó.

“La inflación, por su parte, está controlada, lo que favorece que se produzcan nuevas bajadas en los tipos de interés. En la eurozona, por ejemplo, las expectativas de inflación a medio plazo se mantienen estables, en niveles del 2%, en línea con el objetivo de inflación a largo plazo del BCE”, manifestó. 

En materia de inversión, Gabriel Pañeda, director de Renta Fija, comentó que mantienen una visión positiva respecto a este segmento de inversión, que siguen considerando interesante en este ejercicio. “Teniendo en cuenta las expectativas de inflación, los retornos seguirán siendo atractivos”, señaló. “En todo caso, en los últimos meses, dada la normalización que hemos visto en el mercado, hemos reducido la exposición a deuda privada y a activos subordinados y hemos aumentado la liquidez de nuestras carteras. La aprovecharemos para tomar de nuevo posiciones ante nuevas oportunidades que puedan surgir”, añadió.

Respecto a la bolsa, Ángel Fresnillo, director de Renta Variable, destacó el contexto de máximos en el que se encuentra la bolsa americana, en contraste con el mercado europeo que tiene actualmente valoraciones más atractivas.  “El Euro Stoxx 50 presenta un PER de 15,1 veces, frente al PER de 25 veces del S&P 500”, comentó. 
En cuanto a sectores que les gustan, Fresnillo destacó varios. “Vemos que existen buenas oportunidades en utilities, en el ámbito de la transición energética, el sector inmobiliario y en empresas vinculadas a consumo y a la Inteligencia Artificial, entre otros. Nos gustan compañías como Redeia (REE), National Grid, Acciona Energía, Inmobiliaria Colonial, MERLIN Properties, Microsoft, ASML …

También consideramos que hay empresas cíclicas atractivas por valoración, como Repsol, Tubacex, Brembo o Atalaya Mining”, apuntó. 

Carteras gestionadas

De forma global, Pedro Pablo García, director de Asset Allocation, comentó que la normalización de los tipos de interés mejora mucho las expectativas de rentabilidad a medio plazo. Igualmente, recordó que “a largo plazo, los rendimientos son mayores cuanto mayor es el riesgo asumido”. “En los últimos tres años, hemos podido ver cómo ha crecido la expectativa de rentabilidad de numerosos activos, tanto de renta fija como de renta variable, como es el caso de la renta fija de alta y baja calidad, la deuda privada, la bolsa europea o el private equity”, comentó.

En Mutuactivos AV cuentan con diversos perfiles de carteras modelo de gestión discrecional para distintos niveles de riesgo, cuya gestión se delega en Mutuactivos SGIIC. Entre ellas destacan las carteras Mutuactivos Renta Fija o Mutuactivos Renta Fija Plus, como opciones para inversores de perfil de riesgo bajo o medio con expectativas de rentabilidad interesantes para los próximos ejercicios. Junto a ellas, comercializa también las Carteras Mutuactivos 20, 45, 70 y 100, con distintos porcentajes de inversión en renta variable.

40 aniversario 

Mutuactivos celebró su Conferencia Anual en un contexto especial, marcado por su 40 aniversario. Fundada en 1985, Mutuactivos SGIIC nació con el objetivo de gestionar el patrimonio de Mutua Madrileña. No obstante, apenas unos años después abrió sus productos a inversores particulares e institucionales fomentando así el concepto de coinversión. Desde entonces, la entidad se define por la alineación de intereses con sus clientes, que pueden invertir en los mismos productos en los que lo hace Mutua.  

A lo largo de los años, ha ido diversificándose, tanto en negocio como geográficamente. En la actualidad, presenta una oferta integral de productos y servicios que engloba fondos de inversión, carteras de gestión discrecional, planes de pensiones y seguros de vida-ahorro. Su oficina principal se ubica en Madrid. Mutuactivos AV tiene también sucursales en Barcelona, Sevilla, Málaga, A Coruña, Valladolid y Las Palmas de Gran Canaria.

Se ha consolidado como un actor clave en el sector, superando los citados 14.400 millones de euros en patrimonio administrado a cierre de 2024. Hoy, Mutuactivos SGIIC es la primera gestora independiente de grupos bancarios por volumen gestionado en fondos de inversión.