La recuperación del precio de Bitcoin (BTC) podría verse amenazada por salida de los grandes inversores de los ETFs y la caída de la demanda reflejada por las métricas on-chain, según Erastus Chami en Ambcrypto.

Tras semanas de interés suprimido, la métrica de demanda aparente de Bitcoin de 30 días finalmente se ha recuperado de sus mínimos de marzo-abril, lo que sugiere un posible cambio de rumbo en el mercado.

La métrica de 30 días, que se había desplomado a -200.000 BTC, su nivel más bajo desde principios de 2023, ha comenzado a subir.

Naturalmente, este sutil repunte insinuó una renovada curiosidad de los compradores. Sin embargo, la demanda aún se mantenía en números rojos, lo que demuestra que la recuperación sigue siendo frágil.

Sin un impulso claro hacia territorio positivo, era improbable que la confianza de los inversores regresara con fuerza.

El sentimiento del mercado cae por debajo de la zona neutral ante el regreso de la volatilidad

Claro que la demanda no fue el único pilar inestable. El sentimiento también se volvió cauteloso.

El Índice de Sentimiento Avanzado de Bitcoin había caído al 44.9%, cayendo por debajo de la zona neutral y acercándose a condiciones bajistas.

El sentimiento rondaba el 70% a mediados de marzo, pero se deterioró junto con el aumento de la volatilidad del mercado.

Bitcoin rozó brevemente los 88.000 dólares el 2 de abril, antes de caer bruscamente hasta los 75.000 dólares durante la primera quincena de abril.

Si bien la acción del precio se ha estabilizado desde entonces, la caída del sentimiento ha reflejado la recuperación desigual, reforzando aún más la reticencia del mercado a comprometerse con una narrativa alcista sólida.

Las instituciones se retraen ante la disminución de las entradas de ETF de Bitcoin

Las entradas institucionales, que en su día fueron un pilar clave de la fortaleza de Bitcoin, han comenzado a debilitarse.

Las tenencias de ETF al contado cayeron de 1.19 millones de BTCen marzo a tan solo 1.115 millones de BTC a principios de abril. Esta cifra cayó por debajo del umbral de alerta de 1.116.067 BTC, lo que generó alertas de un importante retroceso institucional.

Más importante aún, esto marcó una ruptura con la tendencia constante de acumulación de ETF que había dominado la mayor parte de 2024.

Con el retroceso de las instituciones, la confianza a largo plazo parecía estar erosionándose, a pesar de algunos indicios de un regreso del interés minorista.

Al mismo tiempo, la actividad minera ha virado hacia una postura potencialmente bajista. El Índice de Posición de Mineros (IPM) subió casi un 40% en 24 horas, lo que refleja una mayor salida de BTC en relación con su promedio de un año.

Históricamente, este aumento indica que los mineros se preparan para vender una parte de sus reservas, ya sea para obtener ganancias o anticipando una mayor caída.

Al combinarse con las salidas de ETF y el debilitamiento del sentimiento, este comportamiento de los mineros añade otra capa de presión a la recuperación de Bitcoin.

La ruptura de BTC ofrece esperanza, pero…

En el ámbito técnico, Bitcoin ha roto una línea de tendencia descendente, lo que genera optimismo sobre una reversión alcista. En la última consulta, BTC rondaba los 83.946 dólares, con un alza del 0.29% en las últimas 24 horas.

Además, en las últimas sesiones se ha observado un patrón de doble suelo, lo que refuerza el potencial alcista. BTC cotiza ahora entre el soporte de 76.572 dólares y la resistencia de 87.889 dólares, ambos niveles clave a corto plazo.

Para que los alcistas recuperen el control, es necesaria una ruptura clara por encima de los 87.889 dólares, lo que abriría el camino hacia el nivel de 98.825 dólares.

Hasta que esta resistencia se supere definitivamente, la recuperación general del mercado sigue siendo tentativa y muy reactiva a los desarrollos macroeconómicos y en cadena.

Bitcoin cotiza al alza en la apertura del jueves en los 84.000 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se encuentran encima de las últimas velas, RSI al alza en los 51 puntos y las líneas del MACD a punto de cruzar por encima del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 102.500 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

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