Los índices de Bolsa son cestas de acciones que representan al mercado bursátil de un país o a un sector de ese mercado. En su construcción normalmente se escogen las acciones más representativas y se calcula la evolución del índice, la mayoría de las veces, comparando la capitalización bursátil conjunta de las acciones seleccionadas con respecto a la capitalización del día anterior. En estos cálculos también se incluyen eventos corporativos que deban ser considerados para su correcta estimación como, por ejemplo, pago y reinversión de dividendos en la cesta, “spin-offs” y otros eventos que pudiesen tener un efecto no neutral sobre los cálculos.

La gran ventaja de los índices es que nos proporcionan una visión general de la evolución del mercado, actuando como “termómetros de la Bolsa” eliminando a su vez el riesgo específico o individual de las acciones que los componen por el efecto diversificación, reflejando únicamente el riesgo sistémico, es decir aquel que es imposible de anular por más que diversifiquemos al máximo la inversión. Este riesgo sistémico está asociado a eventos macro que afectan por igual a todas las empresas, como, por ejemplo, guerras globales, pandemias, episodios de alta inflación, desastres naturales, grandes crisis económicas u otras de similar naturaleza.

Invertir en estas cestas de acciones es complejo por el elevado número de componentes, proporciones relativas a invertir y reajustes necesarios. Sin embargo, si se pueden implementar visiones sobre la evolución de las Bolsas a través del uso de los Futuros sobre índice.

En iBroker se ofrece una variedad de futuros sobre diversos Mercados que se resumen en la tabla a continuación:
 

Como se puede apreciar en la Tabla expuesta, existen diferentes formatos para los futuros más importantes, destacando la presencia de los Micro, que por sus especificaciones son los más apropiados para clientes “retail” por los menores valores exigidos como garantía y el menor riesgo material asumido por el menor valor del punto. 

Al valor del punto también se le conoce como “Multiplicador”, ya que un cambio de una unidad implica una ganancia/pérdida superior. Así en el E-mini S&P 500, por ejemplo, un cambio de 1 punto en el futuro de este índice implica un cambio de 50x1 = 50 USD en el beneficio/pérdida del inversor.

Los futuros sobre índices son una herramienta poderosa tanto desde el punto de vista del inversor como para su uso en el establecimiento de coberturas, tema que será propuesto en un artículo posterior, pero que a grandes rasgos implica la toma de posiciones cortas en los futuros que compensen potenciales pérdidas en carteras reales sobre acciones, en caso de movimientos bajistas.

Por su naturaleza y a vencimiento del contrato, la liquidación se realizará siempre por diferencias contra la referencia del índice correspondiente.

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