Atrys es una compañía biomédica dedicada a la prestación de servicios diagnósticos y tratamientos médicos de excelencia, cuyo objetivo es facilitar la terapia individualizada de los pacientes, así como el desarrollo de nuevas modalidades terapéuticas y herramientas diagnósticas. Aplica las últimas tecnologías en diagnóstico médico (oncología, radiología, cardiología) y tratamientos de radioterapia avanzada.
La empresa fue fundada en 2007 por un grupo de médicos y expertos en cáncer liderados por el Dr. Carlos Cordón-Cardó, con el objetivo de proveer un nuevo modelo en el manejo clínico del cáncer combinando innovadoras técnicas de diagnóstico de precisión en anatomía patológica y molecular junto con nuevos tratamientos de radioterapia. Sus clientes son: empresas farmacéuticas, grupos hospitalarios, grupos aseguradores, sanidad pública y grandes empresas.
En 2016 facturó 4,56 millones de € con un desarrollo operativo y financiero muy positivo. A este nivel top line de la cuenta de resultados, la tasa de crecimiento fue del 59,4% (no sólo orgánico, se fusionó con eDiagnostic) respecto al 2015 y a nivel de márgenes, el EBITDA fue de 1,05 millones de € (casi doblando al del ejercicio anterior) y un beneficio neto de 63 mil € (RoE del 0,51%).
Por áreas de negocio, la evolución del negocio fue positiva en todas las divisiones. En el área de diagnóstico oncológico (que aglutina la mitad de la facturación), gracias a los contratos asignados por los sistemas de salud de varias Comunidades Autónomas, crecieron al 74%. En la división de diagnóstico de imagen online (que pondera un 38%), la facturación creció al 23%.
A nivel comercial los esfuerzos se centran en el impulso de la teleradiología en España y la compañía invierte en I+D para reforzar los productos y servicios, destacando en este sentido el desarrollo de test basados en biopsia líquida. Para ello, la empresa se beneficia de diversas subvenciones recibidas.
A nivel financiero, aunque pueda parecer una estructura de capital apalancada, conviene resaltar que sólo el 17% de la deuda es bancaria con servicio, el resto (aparte de deuda a los socios) son 9 millones a diciembre 2016 que son a tipo 0%, deuda pública ligada a proyectos de I+D.
La evolución operativa de la sociedad es muy positiva, no obstante advertimos del riesgo del sector y reducida liquidez del valor. No obstante, a largo plazo y con carácter estratégico, el sector tiene expectativas positivas derivado del déficit crónico de especialistas médicos a nivel mundial y decir, por ejemplo, que en 2030 la incidencia del cáncer habrá aumentado un 75% en el mundo o que la incidencia del cáncer en España ha aumentado más de lo previsto (en 2015 se registraron 247.771 nuevos casos, superando estimaciones hechas para 2020).
Cuadro descriptivo sobre Atrys Health, ratios de rentabilidad
Valoración: positiva
