Tras dos jornadas por encima de los 11.000, el Ibex 35 cedía al cierre de ayer martes dicho nivel. ¿Crees que el selectivo español podría tomarse un descanso en el precio después de un ascenso prácticamente recto? De ser así, ¿qué soportes son claves?
El primer soporte relativamente interesante lo tiene en la zona de 10.700; no es muy contundente, pero su pérdida probablemente coincidiría también con pérdidas de soportes en el resto de índices europeos, que siguen siendo, pese a todo, los que mejor aspecto técnico tienen. Recordemos que le Ibex 35 en gráficos con dividendos marcó hace tres jornadas un nuevo máximo histórico. Por tanto, seguimos con buenas sensaciones en el Ibex, sobre todo como consecuencia de que el índice sectorial bancario europeo, que llevamos semanas destacando, sigue de lujo. Ayer cuando el mercado americano caía un 1,4%, el sector bancario europeo no cedió y hoy vuelve a recuperar su ímpetu en positivo que tiene desde que rompió por encima de la resistencia en 122,65 y, por lo tanto, para llegar a lo que es su resistencia de referencia en 143,75 le queda prácticamente un 2%. Pero no tiene por qué detenerse ahí, estamos hablando de niveles que no se ven en el momento actual desde 2017. Y es que el gráfico del sector bancario no tiene nada que ver con ningún otro índice de Europa, ni del mundo, porque está ahora mismo con una verticalidad en la subida tremenda, pero puede seguir teniendo un recorrido brutal al alza; en su gráfico a largo plazo, para llegar a buscar solamente el primero de los niveles de corrección proporcional de Fibonacci a toda la caída de sus máximos históricos que eran 493 es 218, y está en 140,50, es decir, que tiene margen de subida.
El Ibex evidentemente se está beneficiando de esto y tenemos a BBVA, Caixabank o Bankinter en máximos históricos, Santander en máximos que no se veían desde hace mucho tiempo, al igual que Sabadell, mientras que Unicaja se ha quedado un poco descolgado. Toda la banca en Europa está de lujo, pero la española, la que más. Y mientras eso siga siendo así, el Ibex va a seguir tirando. Mucho más si también tenemos otros títulos que se suman a esa tendencia, como es recientemente el caso de Telefónica, Rovi, Inditex, Indra, IAG, Enagás... En definitiva, el Ibex 35 se podría ir a donde quiera. Y, aunque en algún momento va a suceder que los índices empiecen a corregir y lo hagan de manera fuerte, hoy por hoy no tenemos ninguna pista de que eso vaya a estar sucediendo o vaya a suceder próximamente.
En el resto de índices europeos, ¿qué niveles debemos tener en cuenta de cara a este segundo trimestre?
En el DAX el nivel por debajo del cual las cosas se pueden complicar queda demasiado lejos porque es la zona de 17.000; en el corto plazo estaría pendiente también de los 18.000 porque su pérdida probablemente va a coincidir con pérdidas en el S&P500 de los 5.175 o en el NASDAQ 100 en la zona de 17.800. En el Euro Stoxx, la clave estaría en la pérdida de niveles de 4.970; el CAC 40 ya está ahí en ese soporte, es la zona de 8.130, y el siguiente lo encontraríamos en el entorno del 7.910, pero estamos hablando de movimientos que de momento sólo suponen una alteración del escenario de corto plazo, pero nada que nos haga alimentar la certeza o la sensación de que esto tiene que seguir cayendo. A mí me extraña que hoy el DAX no esté reaccionando mejor de lo que lo está haciendo como consecuencia de unos muy buenos datos de inflación, ha salido la interanural al 2,2% pero también es verdad que la subyacente está en el 3,3%, más de un 50% por encima de lo que pretende el Banco Central Europeo, pero no es un mal dato. Creo que todo lo que está sucediendo en las bolsas viene a reflejar precisamente los buenos datos que ahora mismo se están conociendo, tanto en Europa como en Estados Unidos.
¿Qué acciones europeas ves con buen aspecto técnico de cara a este segundo trimestre?
Básicamente Airbus, Allianz, AXA, EssilorLuxottica, toda la banca italiana, es decir, Intesa Sanpaolo, ING, UniCredit, BPM, BPER. También la aseguradora alemana Munich Re, Safran, SAP, Thyssenkrupp tiene muy buena pinta técnica, Alstom, y estoy pendiente de que Basf en algún momento, se vaya por encima de 54 o confirme por encima de 54 porque en ese momento también será una buena opción para comprar. En España, Inditex, Indra, toda la banca menos Unicaja, Rovi, IAG, Enagas, Sacyr, Telefónica. Con todo, a día de hoy, trataría de reprimir un poco esta euforia compradora que traemos desde hace tiempo y que está funcionando. Es decir, de momento no se puede decir que sea una euforia, porque los acontecimientos alcistas avalan esa sensación, pero yo ahora trataría de reprimirla simplemente porque veo a los índices americanos algo nerviosos, no peligrosos, pero sí nerviosos.
Más allá de la renta variable, ¿podrías darnos una estrategia de trading en algún otro activo (ya sean commodities, divisas, bonos, criptos...)?
Yo no tocaría los bonos, ni el europeo ni el americano. El oro está en desarrollo de tendencias sin ninguna duda, con un stop en la zona de 2.200 y con un primer objetivo nada ambicioso que son los 2.350, pero en definitiva está en subida libre y se puede ir donde quiera. Por lo tanto, hace ya tiempo que el oro me parece una buena opción, concretamente desde que rompió por encima de 2.100 y ya estamos prácticamente en 2.300. En el crudo me lo tomaría con calma; hasta ahora es verdad que viene desarrollando movimientos dentro de un canal alcista, pero está justo ahí, en el techo del canal alcista, que al tiempo es el 0,618% de Fibonacci de toda la caída desde 95, por lo tanto hay que estar ahora un poquito a la expectativa y no hacer nada. El euro dólar cada vez está constringiendo más todos los movimientos; en el plano tendencial no veo nada. Y, por supuesto, el casi siempre nombro, el gas natural; acercándonos con una buena gestión monetaria, es decir, entrando como mucho con la tercera parte de lo que hubiéramos pensado destinar, creo que aguantando y sobre todo pensando en el largo plazo, este activo está condenado sí o sí a subir, y a subir muy fuertemente; en la zona de 1,50/1,60 me parecía una oportunidad histórica y a mí entender lo sigue siendo.
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