En este contexto, las opciones financieras de divisas de CME Group emergen como una estrategia de cobertura clave, ofreciendo a los inversores una herramienta versátil para protegerse contra las fluctuaciones del mercado de divisas. Este artículo se sumerge en la comprensión y aplicación de estas opciones, explorando cómo los inversores pueden emplear con destreza estas estrategias de cobertura para salvaguardar sus inversiones en un entorno globalizado y constantemente cambiante.

¿Cuál es la problemática del cambio de divisas al operar en mercados internacionales?

Para los inversores en activos que cotizan o se negocian en otra divisa,existe siempre el riesgo sobre el tipo de cambio. Podría parecer improbable que exista un elevado riesgo para aquellos inversores que tienen en cartera acciones de Estados Unidos, pero con un ejemplo sencillo podemos observar que el inversor puede tener pérdidas o ganancias dependiendo del tipo de cambio EURUSDen el siguiente supuesto:

Imaginemos que un inversor invierte 10,000€ en acciones de Estados Unidos con un tipo de cambio EURUSD 1. Significaría que a la hora de realizar el cambio a dólares (vende 10,000€ con una proporción de 1, obtiene 10,000$) 10,000$ para invertir en acciones. Dentro de 5 años, la acción se mantiene estable pero el tipo de cambio ha evolucionado hasta EURUSD 1.10. Si realizamos el cálculo de transformar 10,000$ a euros, obtendríamos 9,090.90€ (el resultado se obtiene por dividir el importe de los dólares, 10,000$ por el tipo de cambio 1.10). En cambio, si el tipo de cambio se encuentra en EURUSD 0.90 obtendríamos por 10,000$ una cantidad de 11,111.11€.

¿Qué instrumentos de cobertura existen para los inversores en este caso?

Los inversores pueden proteger sus carteras con instrumentos derivados que nos permiten la operativa de vender (con expectativas bajistas un futuro, por ejemplo), comprar un derecho (por ejemplo, opción Put) sobre un determinado activo para proteger la cartera frente a caídas de precios, para obtener un posible beneficio por la caída en el precio del activo, etc. Aunque existen muchos instrumentos, como, por ejemplo, los futuros, en este artículo nos centraremos en las opciones financieras de divisas de CME Group.

¿Qué son las opciones financieras sobre el tipo de cambio de CME Group?

CME Group, como líder mundial en el ámbito de los mercados financieros, ofrece a los inversores gran variedad de alternativas para gestionar el riesgo. Las opciones financierasson uno de estos instrumentos, pero ¿qué son? Estas opciones, listadas en la reconocida bolsa de derivados, son contratos que otorgan al comprador del contrato, el derecho a comprar (Call) o vender (Put)un determinado nominal a un predeterminado tipo de cambio (precio de ejercicio o Strike) en una fecha predeterminada (estilo europeo). Sin embargo, la contrapartida de la parte compradora del derecho tendrá la obligación de vender o comprar el activo, y afrontar la pérdida correspondiente, ingresando una prima abonada por el comprador del derecho. 

CME Group emite múltiples contratos con diferentes precios de ejercicio y vencimientos, para que los inversores y los participantes de los mercados encuentren el contrato más adecuado para la estrategia más ajustada. Además, abarca una amplia gama de pares de divisas.

Pero, ¿cómo podemos aplicar toda esta información a nuestra operativa? Lo vemos a continuación. 

Ejemplos opciones Call y Put sobre tipo de cambio

Para ilustrar a los inversores del funcionamiento de las opciones financieras sobre divisas de CME Group, utilizaremos los siguientes ejemplos orientativos, con datos obtenidos de la captura de pantalla anterior:

  • Opción Call sobre el EURUSD, precio de ejercicio 1.0850 y vencimiento dentro de 2 meses. El comprador de la opción Call con estas características, espera que, a vencimiento dentro de 2 meses, el tipo de cambio EURUSD esté por encima de 1.0850, a cambio de una prima abonada de 0.00830 puntos (dato obtenido de la captura de pantalla anterior). 

Si a vencimiento se encuentra por encima del precio de ejercicio, por ejemplo 1.0900, ingresará la diferencia (1.0900 – 1.0850) y para obtener el resultado neto, tendríamos que restar la prima abonada. 

Si en vencimiento se encuentra por debajode 1.0850, no obtendría ningún beneficio y tendrá la pérdida de la prima. 

Para el vendedor de la opción Call sobre el EURUSD, que ingresará la prima abonada por el comprador se encuentra con los siguientes escenarios. En el caso que a vencimiento el tipo de cambio esté por encima del precio de ejercicio, el vendedor deberá (obligación) abonar la diferencia correspondiente (por ejemplo, 1.0900, tendrá que abonar la diferencia de 0.0050 puntos, habiendo ingresado la prima de 0.00830 puntos). Si en vencimiento, el tipo de cambio en vencimiento se encuentra por debajo, ingresará la prima y no entregará ninguna diferencia.

  • Opción Put sobre el EURUSD, precio de ejercicio 1.0850 y vencimiento dentro de 2 meses. El comprador de la opción Put con estas características, tiene el objetivo que el tipo de cambio de referencia disminuya en la proporción. 

Si a vencimiento el tipo de cambio se encuentra por debajo del precio de ejercicio, (1.0800) el comprador de la opción Put tiene el derecho de vender euros y comprar dólares con la proporción de 1.0800 a cambio de una prima abonada de 0.01070 puntos. A consecuencia obtendrá la diferencia 0.0500 puntos y para obtener el resultado neto, deberá restar la prima desembolsada (0.0500 puntos – 0.01070 puntos = 0.0393 puntos). 

Si en vencimiento el tipo de cambio se encuentra por encima, el comprador del derecho de venta no obtendrá ningún beneficio por su derecho y perderá la prima abonada. Para el vendedor de la opción Put, si el tipo de cambio está por encima del precio de ejercicio de 1.085 ingresará la prima de 0.01070 puntos y tendrá la obligación de satisfacer las pérdidas cuando el tipo de cambio en vencimiento se encuentre por debajo del precio de ejercicio.

¿Qué otras especificaciones necesitamos saber antes de operar estas opciones de divisas?

Las opciones de CME Group tienen las siguientes especificaciones generales para que el inversor pueda realizar los cálculos correspondientes para su estrategia: 

  • Son de estilo europeo: Son contratos que se negocian, se pueden adquirir o vender, pero no se pueden ejercer hasta en la fecha de vencimiento correspondiente.
  • El valor del punto es de 125,000 USD.
  • Elactivo subyacente es el futuro correspondiente a la fecha, para la fecha de vencimiento de la opción.
  • El horario de negociación es amplio, actualmente desde las 00:00 hasta las 23:00 horas de lunes a viernes.

Para concluir 

La gestión efectiva del riesgo es un componente esencial para cualquier inversor. Sin embargo, esta necesidad se magnifica cuando el inversor se aventura en los mercados internacionales, enfrentándose a gran cantidad de desafíos, siendo la volatilidad de las divisas uno de los elementos más destacados. En este escenario, entre otros instrumentos, emergen las opciones financieras de divisas de CME Group, brindando a los inversores una herramienta versátil para resguardarse ante las fluctuaciones impredecibles del mercado de divisas. Cabe destacar siempre el riesgo que conlleva operar estos productos derivados y la recomendación de que se esté bien formado e informado antes de desarrollar estas estrategias.

Los Futuros y las Opciones son instrumentos complejos y presentan un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Los Futuros y las Opciones no cuentan con la protección de saldo negativo y las pérdidas podrían exceder el saldo depositado en su cuenta.

Cada inversor debe valorar los riesgos de los instrumentos financieros, así como sus conocimientos del funcionamiento de los mercados antes de realizar operaciones con productos complejos. El presente artículo puede considerarse pieza publicitaria de ibroker.es. Puede consultar más información sobre el producto en el KID disponible en la web ibroker.es.