Para Borja de Castro, analista de mercados financieros deBanco BiG la caída en los precios del petróleo, con valores actuales 10 dólares por debajo de la media histórica, afecta la rentabilidad de la petrolera Repsol. Además, la empresa presenta una baja rotación de inventarios y enfrenta posibles subidas en los tipos de interés, lo que podría aumentar su deuda. Estos factores indican que sus márgenes podrían comprimirse en el corto plazo, sumado a la volatilidad esperada cuando publique sus resultados esta semana.

También señala que el índice español (Ibex 35) se encuentra cerca de esta resistencia técnica, 12.000 puntos, marcada como un techo en 2009 y 2015. Para él, esta barrera representa un punto de recogida de beneficios, por lo que se necesita una fuerte tendencia alcista para superarla. El peso de empresas como Inditex, Iberdrola y Banco Santander, que representan casi el 45% del índice, influye en su rendimiento. Y aunque Santander mostró resultados positivos, la presión sobre los márgenes operativos limita el crecimiento. 

Destaca como valor valor oculto MERLIN Properties, que se perfila como una opción interesante, especialmente por sus recientes proyectos con Edged Energy para desarrollar centros de datos en ciudades clave como Madrid, Barcelona, Bilbao y Lisboa. Estos proyectos están alineados con las metas de sostenibilidad de la Agenda 2030 y 2050, ya que incluirán energía fotovoltaica y serán carbono neutrales, lo cual posiciona a la empresa como un activo atractivo de cara al fin de año y el futuro.

En cuanto a los resultados de las grandes tecnológicas, Tesla lidera con buenos resultados y un enfoque competitivo en el sector automovilístico, especialmente frente a Asia gracias a un modelo más asequible. Además, señala que esta semana también publican Alphabet, Microsoft y Amazon, con especial expectativa en sus segmentos de inteligencia artificial y cloud. Y Amazon destaca por el crecimiento de sus suscripciones y su negocio de terceros, lo cual le permite diversificar y mejorar márgenes operativos.

Y por último, en el contexto actual, creen que la volatilidad es una oportunidad para los inversores con mayor apetito por el riesgo, especialmente considerando la próxima elección en Estados Unidos. Consideran que si gana Trump, el mercado podría beneficiar a las empresas de energía fósil y small caps; en cambio, si gana Kamala Harris, habría un enfoque en la energía renovable. Sin embargo, el control del Senado también será crucial, ya que una falta de mayoría absoluta podría limitar cambios significativos en la política económica.