Teniendo en cuenta que está subiendo el precio del oro, ¿debemos considerar que las empresas mineras pueden ser una buena oportunidad de inversión porque al subir el precio del oro su cotización se incrementará? José Luis Cava explica que la cotización de las mineras depende de la marcha del beneficio por acción. “Los ingresos proceden de la venta de oro, por lo que si el precio del oro sube, sus ingresos se incrementarán”. 

Pero también tenemos que tener en cuenta los gastos. El experto señala que por un lado tienen gastos operativos y por otro tienen gastos de transporte, que dependen del comportamiento del precio del petróleo, y más concretamente del diésel. “Por lo tanto, si la tendencia del oro es alcista y la tendencia del petróleo es bajista, en ese caso concreto sí que interesaría invertir en una empresa de oro”.

“Desde el año 2023-2024, y probablemente en 2025, al mostrar el oro una fuerte tendencia alcista y el petróleo moverse a la baja o de forma lateral, este gráfico que representa el cociente, presenta una fuerte pendiente positiva”. Esa es la razón, indica, por la que están subiendo los precios del petróleo, porque las acciones mineras se enfrentan a un escenario muy favorable: subida del precio del oro y caída del precio del petróleo. 

Ahora bien, si el precio del oro sube pero el precio del petróleo lo hace a mayor ritmo, con una tendencia alcista más acusada, entonces aunque suba el precio del oro la cotización de las empresas mineras no subirá. Volviendo al gráfico anterior, que recoge el comportamiento del cociente entre la cotización del oro y el petróleo, explica que en el año 2021-2022, ese cociente tiene pendiente negativa, “porque la cotización del precio del petróleo subía a un ritmo mayor que lo hacía el precio del oro, que en aquel momento estaba estancado”. 

En cuanto al S&P 500, el analista afirma que se encuentra en una tendencia alcista. “Pasa del mes de octubre, pasa de la estacionalidad, pasa de todo. Un sistema de la Reserva Federal bajando los tipos de interés sin que la economía entre en recesión, es alcista”.

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