De nuevo el sector financiero vuelve estar en el punto de mira, tanto en Estados Unidos como en Europa. Y es que ahora mismo “estamos en una situación bastante dramática”, en palabras de Sara Pérez Frutos, directora general de Dracon Partners. Se habla de nacionalización de los bancos. Algo que hace cuatro meses “nos parecía un error ahora se ha visto que sino algunas entidades no serán capaces de caminar solas”. Con
Citigroup se podría alcanzar un 40% del capital a través de las ayudas publicas y al final “tendremos un respaldo muy importante por parte de los gobiernos que cada vez se asemeja más a la situación que vive el sector automovilístico”, que sólo consiguen sobrevivir con ayudas públicas. No es la mejor solución pero es de las pocas que se plantean en estos momentos.
AIG recuerda que fueron más de 85.000 millones de dólares los que se inyectaron sobre la aseguradora para evitar la quiebra. Tras la caída de Lehman Brothers se entendía que si se dejaba caer al emisor de los seguros – presentes en todo el sistema financiero a nivel mundial – “podría traer muchos más problemas”. Pérez Frutos se pregunta ¿por qué se sigue perdiendo dinero? ¿Se han emitido nuevos CDS´s?¿dónde está el problema? Esta experta considera que “no se solucionará nada volviendo a inyectar 50.000 millones de dólares, que saldrán del contribuyente americano”.
Los bolsistas admitan que hay que vender con el sonido de las trompetas y comprar cuando se escuchen tambores de guerra. La economía norteamericana está sufriendo una crisis que se verá reflejado en los datos pero en el momento “en que se dejen de destruir empleos habrá cierta tranquilidad”: Tenemos dos industrias muy afectas: automóviles y financiero así como el origen de las crisis, el inmobiliario. Después de esto, vendrá la confianza y entonces, las bolsas.
De momento recomienda ver los toros desde la barrera, vemos que los bancos están muy baratos “siempre y cuando no quiebren” y aquí realmente ahcemos una apuesta de casino cuando lo que tenemos que pensar es en invertir. Mientras la incertidumbre se mantengan no recomendaría invertir aunque mira hacia el dólar u oro “que da algo de estabilidad a la cartera”.
La situación que viven las plazas europeas y americanas es similar “sólo hay que echar un vistazo a cómo está la City londinense, Paris o Franfort”. En España, “vamos en el furgón de cola pero la verdad que pinta feo”, señala Sara Pérez Frutos. En la búsqueda de medidas que alivien la situación en la que se encuentra actualmente nuestro país, esta experta apoya solucionar “las reformas estructurales pendientes que serán las únicas que harán que se recupere la posición competitiva frente a Europa”. La directora general de Dracon Partners explica que “ el sistema impositivo, la rentas generadas por trabajo, las prestaciones por desempleo, pensiones y sistema de organización territorial (…) son puntos que sino se solucionan “difícilmente saldremos de esta situación a largo plazo”.
Sobre la situación del sector financiero, admite que “tenemos un sistema relativamente sólido” pero sin obviar que “tenemos problemas”. Una cosa son BBVA y Santander “que obtienen sólo el 50% del beneficio de España y el resto de Latinoamérica” y otra cosa son aquellos bancos que “han dado hipotecas a unas tasas de crecimiento anual del 20%, y eso se ha terminado”. Lo que no diferencia de Europa es la existencia de “banca mediana y cajas que se han encontrado con sus propios activos tóxicos”. Dando lugar a que el proyecto de fusión esté sobre la mesa en un proceso de concentración absoluto”. (…) Pérez Frutos admite que “en el mercado todos sabemos quién es más fuerte y quién más débil”. Y recuerda que los dos grandes bancos “reclaman que se les reconozca que están haciendo bien sus deberes”• y que se ayude a los que lo están haciendo mal para que un garbanzo negro no pueda dañar todo el sistema.
Las especulaciones de compra de BBVA sobre Banco Popular "han sido rumores", ahora sigue ganando dinero y es solvente. Popular había crecido en parte por esos créditos promotores y “será en función de lo que tengan que provisionar donde se verá si son más débiles o no”.
Recomendaciones de esta experta pasan por compañías que se han quedado a precios atractivo y cuyo precio no depende del ciclo económico. Grifols “bien gestionada, diversificadas, la tenemos en torno a los 15 dólares y es una opción muy buena para el largo plazo”, Técnicas Reunidas “como ejemplo de las empresas españolas en el exterior” o Inditex…son opciones que “aunque caerán cuando lo haga el mercado, lo harán menos que el índice al que pertenecen”.
