Sobre el PIB que se conocerá esta semana en Estados Unidos hay muchas dudas pues “hay quien habla de contracción. La FED de Atlanta estima un dato del -2,5% pero el consenso lo sitúa entre el 0,2% y el 0,4%, En cualquier caso, lo que haya pasado en el primer trimestre no reflejará lo que vendrá con los temas arancelarios.
Este escenario, dice este experto, no es el más favorable para estar invertido. Las últimas 4-5 sesiones el mercado ha demostrado que se puede dar la vuelta pero no de forma decidida porque hay muchas dudas. “Es importante analizar el contexto desde una perspectiva más amplia y la mejora del mercado no parece tan fiable porque las amenazas políticas y económicas son importantes como para no anticipar la continuidad de las recuperaciones a corto plazo. Todavía se duda de cómo quedarán los aranceles que, en el mejor de los casos, seguirán siendo elevados con el consiguiente freno a la economía global, el consumo privado y los beneficios corporativos”.
Por otro lado, es probable que las revisiones a la baja en los resultados no se reflejen hasta julio, que será cuando se haga evidente y se intensifique la cautela de los inversores. Además, si las expectativas de inflación son elevadas, se generarán ajustes importantes en la renta variable.
En cuanto a las recomendaciones en este entorno en que es clave mantener la prudencia, Castelo habla de las utilities españolas como Iberdrola o Endesa , que en una cartera evitarán caídas bruscas; para inversores más agresivos está Inditex, con capacidad de adaptarse a cualquier escenario, Ferrovial o Sacyr , con buenos fundamentales…y en el Eurostoxx 50 un valor como SAP, con unos resultados mejores de lo esperado, ha mejorado sus previsiones para 2025 con un importante crecimiento de la cartera de pedidos, una compañía con un perfil sólido para navegar por este mar de volatilidad y con buen dividendo.
